每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

2011年，除了貨幣基金和部分債券基金和QDII，滬深A股市場的震蕩下行讓公募基金難以尋覓賺錢機遇。年中債市突如其來的流動性風暴，讓機構(gòu)和個人投資者雙雙選擇撤退，在基金近期披露的年報中也印證了這一點。

除了增持貨幣基金外，向來嗅覺靈敏的機構(gòu)又會增持哪些類型的基金，悄悄布局2012呢？

機構(gòu)增持貨基

貨幣基金是去年公募基金中唯一賺錢的類型，也是年底基金公司“沖量”的主力品種，貨幣基金份額增長在市場意料之中。

海通證券統(tǒng)計顯示，貨幣市場基金方面，截至2011年12月31日，機構(gòu)和個人各持有老貨幣市場基金的比例為55.89%和44.11%，貨幣型基金總份額較年中增加了148.01%，機構(gòu)及個人投資者均大幅增持貨幣市場基金份額。

在海通證券看來，2011年下半年市場持續(xù)下跌，市場流動性緊張，同業(yè)拆解利率和回購利率高居不下，帶動貨幣型基金的年化收益不斷攀升，成為資金青睞的對象；同時，機構(gòu)及個人投資者均大幅增持貨幣型基金，也顯示出市場避險情緒較為明顯。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在機構(gòu)增持份額排行榜上，前十名中僅有兩只為非貨幣基金。中銀貨幣最為受機構(gòu)青睞，機構(gòu)持有份額從去年年中的19億份猛增超過120億份。工銀貨幣的機構(gòu)增持的份額也同樣超過100億份。華安現(xiàn)金富利B、南方現(xiàn)金增利貨幣B、大成貨幣B也都獲得機構(gòu)大舉增持。

偏股型基金逆市獲增

偏股型基金在2011年全線虧損，個人投資者撤退的腳步也在持續(xù)。令市場意外的是，去年下半年期間機構(gòu)卻在悄悄增持偏股類基金。

統(tǒng)計顯示，2011年底個人投資者占比有所減少，但仍是股混型開放式基金主要的持有者，占據(jù)持有結(jié)構(gòu)的絕大部分。截至2011年12月31日，機構(gòu)投資者和個人投資者的持有比例分別為16.45%和83.55%。對比去年上半年，股票混合型開放式老基金總份額增加了約196.84億份，基金單戶規(guī)模增大2.89%。其中，機構(gòu)投資者增持，個人投資者減持，兩者間持有比例的差距有所減小。去年成立的新基金中機構(gòu)持有比例也有同樣現(xiàn)象。

同花順數(shù)據(jù)顯示，建信恒久價值是機構(gòu)增持最為多的基金，去年下半年機構(gòu)持有的份額從16.5億份增加至70.41億元，增持53.9億份。機構(gòu)持有比例也從36.96%上升到去年年底的68.57%。易方達深100ETF的機構(gòu)持有比例略微下降，但持有份額仍增加了近50億份。國泰金鼎價值混合、寶盈泛沿海增長、匯添富價值精選股票等偏股型基金也都獲得了機構(gòu)增持。

業(yè)內(nèi)人士認為，個人投資者和機構(gòu)投資者的行為差異，也和自身的投資價值觀有關系。

通常情況下，個人投資者相比于機構(gòu)投資者承受風險的能力較弱，且多為趨勢性投資、追漲殺跌，遇到股市下跌時傾向于贖回部分基金份額落袋為安。而機構(gòu)投資者相比于個人投資者表現(xiàn)較為理性，考慮當前A股市場估值較低，多數(shù)機構(gòu)投資者選擇了“越跌越買”的左側(cè)布局，在市場的下跌過程中大幅加倉股票混合型基金，以期待未來市場上漲帶來的收益。