每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海

浙報傳媒（600633，SH）對盛大網(wǎng)絡(luò)旗下的杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（下稱杭州邊鋒）和上海浩方在線信息技術(shù)有限公司 （下稱上海浩方）兩個游戲平臺的收購方案4月9日晚間出爐。受該消息刺激，浙報傳媒股票于昨日早盤開盤即現(xiàn)漲停板。

根據(jù)浙報傳媒公布的定向增發(fā)預(yù)案，擬以不低于14.1元/股的價格，發(fā)行不超過1.8億股，募集資金總額不超過25億元，用于收購杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司100%股權(quán)、上海浩方在線信息技術(shù)有限公司100%股權(quán)，不足部分公司將通過自籌資金方式解決。

評估機(jī)構(gòu)根據(jù)截至本預(yù)案出具日已知的情況和資料，對標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營業(yè)績和價值進(jìn)行了預(yù)估，杭州邊鋒股權(quán)價值的預(yù)估值為31.8億元，上海浩方股權(quán)價值的預(yù)估值為3.1億元，合計約34.9億元。

“對盛大網(wǎng)絡(luò)和浙報傳媒而言會是一個雙贏的局面。”易觀國際分析師孫夢子表述了自己的看法。

盛大：邊鋒實為優(yōu)質(zhì)性資產(chǎn)

數(shù)據(jù)顯示，2011年邊鋒營收為4.01億元，凈利潤為1.44億元；同期浩方營收為5885萬元，凈利潤為1539萬元。而在2010年邊鋒營收2.64億元，凈利潤0.99億元；同期浩方營收3366萬元，凈利潤21.2萬元。兩家公司的2011年的業(yè)績增長較為明顯。

盛大網(wǎng)絡(luò)新聞發(fā)言人張瑾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時稱，從邊鋒和浩方的預(yù)估值差異上，應(yīng)不難看到邊鋒資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性，要看怎么去評估。邊鋒過去在盛大旗下一直比較低調(diào)，如今可以看到其真正的現(xiàn)金流，其增長性和贏利性都非常強(qiáng)。張瑾稱，價格是否合理不做任何評論，但強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)性的。

對于外界猜測，此次交易是不是與盛大私有化相關(guān)？張瑾認(rèn)為兩者沒有實際的關(guān)系。盛大一直在根據(jù)市場環(huán)境做資產(chǎn)的盤點，包括收購、出售，融資和合資都是正常的市場行為。

隨后，張瑾也在其微博上表示，邊鋒的出售是基于開放、共享、更全面更長遠(yuǎn)合作帶來的利益雙贏。雙方未來還將在編劇基地、盛大文學(xué)數(shù)字閱讀和版權(quán)開發(fā)與電子雜志分銷平臺領(lǐng)域、盛付通第三方支付、盛大在線互動媒體(廣告)海量數(shù)據(jù)與技術(shù)平臺以及雙方客戶資源共享、組建合資公司、成立戰(zhàn)略聯(lián)盟等方面開展合作。

盛大一賺一賠的近八年投資

邊鋒于2004年3月在杭州成立。就在當(dāng)年7月，五位邊鋒創(chuàng)始人與盛大簽訂協(xié)議，向后者轉(zhuǎn)讓了全部邊鋒股份。而對于當(dāng)時名氣更大的浩方，則在2004年9月同意接受盛大投資并獲取17.86%的股份。2005年5月，盛大將剩余的82.14%股權(quán)收入囊中。

另據(jù)盛大財報中披露的數(shù)據(jù)，當(dāng)年收購邊鋒的總代價為2000萬美元，約合1.64億元人民幣；而分兩步完成收購的浩方，共耗用盛大5600萬美元，約合4.63億元人民幣。

而在此次浙報傳媒的收購中，將邊鋒估價31.8億元，浩方估價3.1億元。

根據(jù)此估價顯示，盛大在對這兩家游戲企業(yè)投資八年之后，邊鋒帶給盛大的投資回報高達(dá)到18倍，而浩方近乎算是虧本出售。浙報傳媒之所以將邊鋒和浩方同時買下，應(yīng)與2010年盛大已將二者整合重組為邊鋒有關(guān)。被宣布收購前，邊鋒曾一度提出上市計劃。

（實習(xí)生鄭佳文對本文亦有貢獻(xiàn)）