每經(jīng)編輯 李玉敏 每經(jīng)記者 田文會(huì) 發(fā)自北京    

李玉敏 每經(jīng)記者 田文會(huì) 發(fā)自北京

一則關(guān)于“11海龍CP01”的兌付公告4月9日悄然出現(xiàn)在中國(guó)債券信息網(wǎng)上。公告稱，兌付資金由中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司劃付至債券持有人指定的銀行賬戶。

4月15日即將到期，海龍債在臨危前“成功突圍”，沒有成為中國(guó)債市首只違約債券，而這卻難免讓人心生疑惑：海龍究竟如何化險(xiǎn)為夷的呢？

據(jù)此前山東海龍公告顯示，公司預(yù)計(jì)2011年全年虧損10.02億元，根據(jù)公司三季度報(bào)告，三季度末總負(fù)債為71.87億元。截至今年3月12日，逾期貸款總計(jì)7.2億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的456.64%。

相關(guān)各方諱莫如深

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者帶著上述問題采訪了山東海龍公司和該債券的主承銷商恒豐銀行，以及評(píng)級(jí)公司聯(lián)合資信，但大多對(duì)此諱莫如深。兌付的公告和上市公司ST海龍的公告也沒有說明資金來源。

按照兌付公告上所留的山東海龍電話，記者打過去一直沒有人接。幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，找到了與聯(lián)系人趙黎明同一辦公室的同事，他表示：“這個(gè)事我不知道，你問他（趙黎明），但他今天不在，他去市政府了。”

山東海龍證券法規(guī)部的工作人員則表示，“我們發(fā)了兌付公告就會(huì)按公告上的流程走，至于錢從哪里來的，你問那么細(xì)干嘛？”對(duì)于是否到4月15日就一定能兌付，該工作人員稱，“那我不知道了。”

據(jù)此前報(bào)道，恒豐銀行高層曾表示，海龍短融債的兌付，很可能會(huì)在當(dāng)?shù)卣膿?dān)保下，由恒豐銀行墊付一筆資金。他同時(shí)表示，“如果由恒豐銀行來提供這筆過渡資金，確實(shí)會(huì)給我們帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)還需要我們和市政府協(xié)商一些具體條款來降低這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。”

兌付公告出臺(tái)后，恒豐銀行包括高層在內(nèi)的多數(shù)人都表示沉默。該行一位副行長(zhǎng)在接到記者電話后迅速掛斷，該行辦公室相關(guān)人士也表示，“不方便回應(yīng)，之前你們聽到誰說的再去問誰。”

分析師稱“扭曲市場(chǎng)”

一位不愿具名的券商分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“地方政府不希望違約，如果違約，會(huì)影響當(dāng)?shù)匾院蟮陌l(fā)債審批，影響當(dāng)?shù)氐牡胤饺谫Y平臺(tái)運(yùn)作。恒豐銀行自己還是承銷商，如果違約，也影響恒豐銀行以后的業(yè)務(wù)。此次兌付，其實(shí)也是拖延，借新債還舊債。”

上述分析師還表示，“如果違約，對(duì)債券市場(chǎng)化發(fā)展是有好處。不過中國(guó)的債券市場(chǎng)，發(fā)債時(shí)評(píng)級(jí)都不低，海龍債也是一步步調(diào)下來的。但是以后高收益?zhèn)瞥龊?，市?chǎng)容忍度會(huì)比較大。違約將不是不能接受的事。”

某證券公司固定收益分析師也坦言，“聽到他們（山東海龍）沒違約的消息蠻失望的，這是市場(chǎng)的倒退。如果一個(gè)這樣的公司，地方政府都可以提供隱性擔(dān)保的話，那城投債就可以閉著眼睛買了，以后市場(chǎng)就更不好做了。買債券也不用看公司的財(cái)務(wù)狀況和債券收益了，只看背景就可以，這其實(shí)是對(duì)市場(chǎng)的一種扭曲。”

上述固定收益分析師也認(rèn)為，“其實(shí)二級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)接受了海龍違約，因?yàn)楝F(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的分化也很嚴(yán)重，有些公司的債券收益已經(jīng)很高了。市場(chǎng)已經(jīng)逐步成熟，但是政策卻還在原地。”