每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

源于外盤大跌等因素，周三A股低開，但其后買盤強勁，最終頑強收漲。滬綜指最 終 漲 0.13%報2308.93點，深綜指跌0.33%報927.37點，成交微放。從盤面看，地產股走得最強，為股指上漲主要功臣。另外，一些涉及民營金融企業(yè)的浙江股票也不錯。

意大利、西班牙債務危機憂慮急劇提升，這是外盤大跌主因。從最近情況看，市場似乎對西班牙的情況更為擔心，因其借新還舊難度越來越大，且國內涵養(yǎng)稅源能力漸差。這些情況倒也罷了，歐債憂慮還有另兩個關鍵之處：一為歐央行LTRO剛實施不久，沒想到強心針這么快失效，這已微露 “瀕死”征兆；二為西班牙債務總額極大，是絕對不能出事的，一旦出事，很難指望像希臘那樣簡單地“用錢解決問題”。

歐洲是我國最大出口市場，如果當地不樂觀，我國出口情況還可能更差，這種情況下人民幣升值也會變得困難，這些對A股都是利空。

大盤前一天為單日反轉走勢，隔夜外盤大跌及國內因素頗出人意料，已介入主力頓陷被動，這種情況下無法及時抽身，故積極操作可能才是相對較優(yōu)方案。

多頭主力信心來源或有二：一為預期政策松動，二為本周擴容壓力不大及股市維穩(wěn)預期。

近期公布的數據及本周五將公布的數據或顯示經濟活力不足，所以對管理層而言，適當松動政策應是可選項，昨地產股領漲可能就部分體現出這種預期。

就擴容壓力而言，雖然排隊等著上市的公司增加了許多，但本周擴容壓力僅一家，小得異常。這樣的異常一方面可能和不少公司發(fā)行價大降且仍破發(fā)相關，另一方面或許體現出某種維穩(wěn)傾向。稍早前消息顯示，匯金陸續(xù)增持銀行股，投資者不能每次都隨意看待此類消息，當不可小覷無形之手。

從多年情況看，現今基本可以預期的是，有可能引發(fā)股市信心缺失的利空消息最近或不會出得太多，即使有此類消息也可能暫時拖延一陣。相反，偏利好的消息可能出得多些，甚至一些擱置的利好消息也提前公布，比如“降準”之類，或其他什么目前還難以設想的利好。

昨股指期貨持倉變化體現出空頭明顯退讓的特征，這是市場對政策面維穩(wěn)行情預期強化的一個積極信號。通常在這樣的市道里，投資者并不宜盲目做空，而應順應大勢和潮流，暫時可以持倉，頂多在所持個股上漲幅度過大時才考慮減持。

操作方面，建議投資者短線仍可持股，至周五再視情形進退，一般不會吃虧太多。據多數分析師預測，本周將公布的首季GDP或從去年四季度的增8.9%降為增8.3%，該數值投資者可不必太過擔心，至少短期內不必擔心。

從戰(zhàn)術上講，短線操作是可持股等待該數據的，因假如公布的數值遠弱于8.3%，則周末極可能宣布“降準”，縱然想走，彼時再走一般也來得及；假如數值意外較高，則提升了中國經濟軟著陸的預期，上市公司業(yè)績應不會下降過多且二季度業(yè)績回升預期會強化，這種情況下股指上升空間將加大。