這一輪新股發(fā)行改革最終將會(huì)如何進(jìn)行，有哪些方面需要進(jìn)一步完善？4月19日，在新股發(fā)行新政研討會(huì)上，機(jī)構(gòu)人士、專家學(xué)者和個(gè)人投資者就此發(fā)表了意見(jiàn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌等與會(huì)。 北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認(rèn)為，新股發(fā)行制度應(yīng)該一分為二去看待，包括新股發(fā)行、分紅、退市等。本次改革的目的就是制止“三高”發(fā)行、新股首日暴漲等問(wèn)題，并且加大了關(guān)于信披問(wèn)題的懲罰力度，不僅包括上市公司，還有機(jī)構(gòu)、中介，這對(duì)于新股發(fā)行公開(kāi)、透明有非常大的作用，是值得肯定的。 “證監(jiān)會(huì)的職責(zé)主要應(yīng)是監(jiān)督市場(chǎng)，調(diào)查新股是否造假上市，如果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，就去處罰，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該從一票決定權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)橐黄狈駴Q權(quán)?！辈茗P岐表示。 銀河證券首席總裁顧問(wèn)左小蕾認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)需要培養(yǎng)出像渾水那樣的公司，因?yàn)樗_實(shí)起到了使信息對(duì)稱的作用。她強(qiáng)調(diào)新股改革不是審不審的問(wèn)題，此次引入“存量發(fā)行”概念也并不會(huì)起到預(yù)期的作用。 她同時(shí)稱，新股發(fā)行改革不應(yīng)該從簡(jiǎn)單的供求關(guān)系入手，而關(guān)鍵是要讓投資者意識(shí)到炒新股存在風(fēng)險(xiǎn)。“打新”并非穩(wěn)賺不賠的買賣，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)約束投資者的投機(jī)行為。 長(zhǎng)城證券公司尹中余提出證券市場(chǎng)改革路線的四步路線圖，即第一步要恢復(fù)市場(chǎng)基本理性；第二步盡快把再融資和資產(chǎn)重組放開(kāi)；第三步是新股發(fā)行制度的改革，最后一步才是解決新三板、老三板改革等問(wèn)題。 博時(shí)基金零售業(yè)務(wù)總經(jīng)理田昆建議專門建立一個(gè)“打新”的公募基金，投資到一級(jí)市場(chǎng)，對(duì)上市公司嚴(yán)密調(diào)研，進(jìn)行信息披露調(diào)查，如在信息披露上出現(xiàn)了問(wèn)題，代表中小投資者去打官司。他認(rèn)為，制止“三高”有一個(gè)問(wèn)題，高價(jià)發(fā)行中間得利，把“三高”變成了“三低”，“投資者去‘炒新’了，但是中小投資者還是得不到利益。” 證券日?qǐng)?bào)副總編輯董少鵬認(rèn)為，中國(guó)股市要加強(qiáng)文化建設(shè)，不能簡(jiǎn)單說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)炒作是因?yàn)樯敉聘吡耸袌?chǎng)價(jià)格，有的機(jī)構(gòu)躲在個(gè)人帳戶背后操縱價(jià)格，不能把責(zé)任推到散戶身上。 財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲認(rèn)為，我們股市供求關(guān)系上只是發(fā)行很少的股份，經(jīng)過(guò)審核保證質(zhì)量，執(zhí)法不嚴(yán)，而且發(fā)行制度本身也不是真正市場(chǎng)化的做法。 財(cái)經(jīng)評(píng)論員侯寧表示，此次新股改革屬于技術(shù)層面，有些條例和公司法明顯沖突。他認(rèn)為中國(guó)股市最大弊端就是很難退市。