每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王磊    

每經(jīng)記者 王磊

本周股市繼續(xù)前周的反彈勢頭，階段性波段的持續(xù)性較強。各類風格呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，風格上，在金融、地產(chǎn)帶動下，藍籌風格略顯強勢，成長風格表現(xiàn)平穩(wěn)。行業(yè)表現(xiàn)來看，受券商創(chuàng)新及上海、天津等金融改革概念和房地產(chǎn)銷售環(huán)比改善利好影響，金融、地產(chǎn)等藍籌行業(yè)漲幅較大。

德圣基金研究中心公布的基金倉位數(shù)據(jù)顯示，從基金操作來看，本周基金操作出現(xiàn)顯著分化；部分基金加倉顯著，但也有部分基金仍然延續(xù)之前的看空操作；平均倉位變化不明顯，但對市場的驅(qū)動因素判斷出現(xiàn)明顯分化。

基金倉位分化

德圣基金研究中心4月19日的倉位測算數(shù)據(jù)顯示，本周偏股方向基金平均倉位相比前周變化不顯著。可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為82.89%，相比前周微降0.26個百分點；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為76.54%，相比前周微降0.09個百分點；配置混合型基金加權(quán)平均倉位67.16%，相比前周微降0.6個百分點。測算期間滬深300指數(shù)小幅上漲1%，被動增倉效應輕微?？鄢粍觽}位變化后，偏股方向基金有輕微的主動減持。

本周非股票投資方向的其他類型基金的股票倉位則有所增加。其中，保本基金加權(quán)平均倉位7.26%，相比前周微升0.62個百分點；債券型基金加權(quán)平均股票倉位9.83%，相比前周微增0.53個百分點；偏債混合型基金加權(quán)平均倉位31.23%，相比前周上升2.5%。

統(tǒng)計顯示，大型基金公司倉位有所下降。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權(quán)平均倉位77.44%，相比前周下降0.63%。中型基金加權(quán)平均倉位80.5%，相比前周增加0.26%。小型基金加權(quán)平均倉位77.78%，相比前周下降0.48%。

從本周基金倉位水平分布來看，重倉基金 （倉位>85%）占比31.94%，相比前周下降2.1%；倉位較重的基金 （倉位75%~85%）占比23.39%，占比增加2.26%；倉位中等的基金 （倉位60%~75%）占比為19.68%，占比下降1.13%；倉位較輕或輕倉基金占比25%，占比增加1%。

操作分化加大

本周A股股市在金融改革、房地產(chǎn)銷售回升的帶動下，金融、地產(chǎn)板塊帶動大盤上漲。同時對政策進一步寬松、流動性改善的期待也重回市場。對市場驅(qū)動因素的判斷出現(xiàn)較為明顯的分化；看重基本面的基金維持謹慎判斷，而看重流動性和政策寬松預期的基金則轉(zhuǎn)向較顯著。

從具體基金來看，本周股市在無實質(zhì)利好的情形下繼續(xù)反彈，使得基金操作出現(xiàn)顯著分化。扣除被動倉位變化后，175只基金主動增持幅度超過2%，其中55只基金主動增倉超過5%，相比前周相當部分基金倉位由減轉(zhuǎn)增。而與此同時減倉基金數(shù)量基本相當，166只基金主動減倉幅度超過2%，其中78只基金主動減倉超過5%。

從具體基金公司來看，本周操作分化十分明顯。大型公司中華夏較為積極，旗下基金主動增倉顯著；而博時旗下基金則恰好相反，多只基金繼續(xù)減倉。大成、富國等公司因一貫的高倉位策略在反彈中獲益較為明顯。中型公司中招商、匯添富、泰信等減倉較為明顯。而新華、東方則體現(xiàn)出較好的短線靈活性，旗下基金增倉迅速，對短線波段體現(xiàn)出一定的把握能力。