節(jié)日期間，證監(jiān)會出臺多項利好政策，合力造就了昨日（5月2日）A股市場的大漲。但個股并非全面普漲，在指數(shù)大漲的同時，個股有明顯分化。兩市下跌個股中，除了前期爆炒的“金改”板塊外，整個ST板塊遭遇重挫，只有16只個股翻紅，96只ST股下跌，其中，更有超過70只ST股跌停。

如果是在以前，此時正是ST股炒重組，炒摘帽的最佳時期，而如今ST股的集體倒下，顯然與退市制度有關(guān)。滬深交易所節(jié)日期間出臺的退市制度，猶如在A股市場上突然喊了一聲“狼來了”！于是人們開始紛紛將各個ST公司的財務(wù)狀態(tài)與退市條款作對比，凡是存在退市之憂的，持有者多半會奪路而逃。

確實，一位此前經(jīng)常炒作ST股的朋友在研究了退市制度之后告訴我，退市方案的嚴(yán)厲程度超出了預(yù)期。以深交所的方案為例，“最近兩年年末凈資產(chǎn)均為負(fù)數(shù)的，其股票應(yīng)終止上市”，“最近四年營業(yè)收入均低于1000萬元的，其股票應(yīng)終止上市”，以這個標(biāo)準(zhǔn)來看，僅深市就已有近20家公司面臨退市風(fēng)險。

當(dāng)然，現(xiàn)在只是有人喊了一聲“狼來了”，但狼是不是真的已經(jīng)來了？那倒也未必。其實，這些垃圾公司也不是馬上就會退市，最起碼也要等2012年會計年度結(jié)束之后，所以，退市新政也給ST股留出了長達8個月的緩沖期。在這期間，哪些公司能夠真正擺脫經(jīng)營虧損保牌成功，哪些公司又能夠順利重組，以“生死時速”完成不可能完成的任務(wù)？這或?qū)⒊蔀榻衲闟T股最大的懸念。也許正是由于這個懸念的存在，等ST股這第一波大跌過后，說不定還真有人會再度打起“烏鴉變鳳凰”的主意。不過，對我來說，不管狼是不是正的來了，凡是染指ST股，都有些像是刀口舔血。

最后，還是說說指數(shù)，現(xiàn)在管理層已經(jīng)加快了清理垃圾股的速度，目的就是樹立市場正確的價值觀，確認(rèn)藍籌股的投資價值。在這個基礎(chǔ)上，再加上流動性的相對充裕以及政策紅利的兌現(xiàn)，短期內(nèi)確實很難找到指數(shù)大幅回落的理由。但是目前股指臨近前期高點，滬指2450點這一區(qū)間此前三度沖擊都未能突破，說明技術(shù)上壓力較大，此次大盤能否順利突破，確實要看藍籌股表現(xiàn)了。

（張道達）

道達郵箱：daoda@263.net

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 無錫：15152247316 廣州：020-89660257