每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

昨日（5月3日），中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)（CFLP）、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布2012年4月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為56.1，比上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。由于非制造業(yè)沒有綜合指數(shù)，通常以商務(wù)活動(dòng)指數(shù)來反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的總體變化。

雖然環(huán)比增速有所回落，但該指數(shù)仍然保持在較高水平，不僅持續(xù)位于50的景氣線之上，而且也高于先期公布的4月中國(guó)制造業(yè)PMI。

CFLP副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)認(rèn)為，本月房地產(chǎn)行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)環(huán)比增幅明顯，創(chuàng)下自2009年9月以來的新高。新訂單指數(shù)與上月持平，變化不大。這種供需關(guān)系的變化有利于平緩房?jī)r(jià)。

增速趨緩 依舊穩(wěn)健

緩中趨穩(wěn)是4月非制造業(yè)PMI最鮮明特點(diǎn)，也恰好與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主流判斷相吻合。

今年前4個(gè)月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為55.7，57.3，58和56.1，4月數(shù)值并非今年最低。

在各單項(xiàng)指數(shù)中，4月新訂單指數(shù)達(dá)到52.7；新出口訂單指數(shù)連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在50以上，環(huán)比小幅上升；業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)保持在66.1的高位。數(shù)據(jù)變化顯示，4月非制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

服務(wù)業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)在經(jīng)歷連續(xù)兩個(gè)月的環(huán)比上升之后，本月均有回調(diào)。但從指數(shù)水平看，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.0，新訂單指數(shù)52.3，均維持在較高的水平。

CFLP認(rèn)為，服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增勢(shì)趨于穩(wěn)定。從具體行業(yè)看，以鐵路運(yùn)輸和航空運(yùn)輸為主的運(yùn)輸行業(yè)以及以零售、住宿為主的消費(fèi)性服務(wù)業(yè)，成為促使服務(wù)業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。進(jìn)入5月份，在節(jié)日消費(fèi)需求帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。

另一個(gè)顯示經(jīng)濟(jì)仍然在穩(wěn)健區(qū)間運(yùn)行的證據(jù)來自業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)的高位運(yùn)行。4月該指數(shù)雖然低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍然達(dá)到66.1，表明非制造業(yè)企業(yè)對(duì)未來6個(gè)月內(nèi)經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)看好。分行業(yè)看，互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、房屋建筑業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均位于70以上的高位。

4月制造業(yè)PMI顯現(xiàn)出“雙穩(wěn)”格局，即經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定、物價(jià)也趨穩(wěn)回落。這一態(tài)勢(shì)在非制造業(yè)PMI中也得到投射。4月中間投入價(jià)格指數(shù)結(jié)束了連續(xù)4個(gè)月的環(huán)比上升趨勢(shì)，回落至57.9，降幅達(dá)2.3個(gè)百分點(diǎn)，且低于歷史平均水平。

與核心CPI密切相關(guān)的非制造業(yè)收費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比也有回落。2012年4月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的收費(fèi)價(jià)格指數(shù)為50.3，較上月下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。已接近臨界線。分行業(yè)來看，電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)3個(gè)行業(yè)的收費(fèi)價(jià)格指數(shù)還低于50。

“估計(jì)4月CPI也會(huì)小幅下降至3.4%，PPI同比將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，非制造業(yè)PMI與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有很大關(guān)聯(lián)度，隨著政策放松累積效應(yīng)顯現(xiàn)和繼續(xù)寬松的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)會(huì)在二季度企穩(wěn)。

房地產(chǎn)指數(shù)創(chuàng)30個(gè)月新高

非制造業(yè)PMI包含一個(gè)重要行業(yè)——房地產(chǎn)。雖然4月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)總體有所降低，但房地產(chǎn)行業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)卻達(dá)到57.4，環(huán)比上升4.7個(gè)百分點(diǎn)，增幅明顯，并創(chuàng)下自2009年9月以來的新高，這很可能來自保障房建設(shè)給力。

據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，3月末，保障性住房開發(fā)貸款余額4306億元，同比增長(zhǎng)63.7%；一季度增加391億元，占同期房產(chǎn)開發(fā)貸款增量的47.1%。這將為保障性住房建設(shè)帶來可靠的資金支持，從而有利于加快保障性住房的建設(shè)進(jìn)度。

瑞銀證券此前報(bào)告也曾指出，保障房仍將對(duì)全社會(huì)房地產(chǎn)建設(shè)和投資起到顯著的拉動(dòng)作用，預(yù)計(jì)這將部分抵消商品房下滑的影響，使得2012年全年房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)仍能維持10%以上的增長(zhǎng)。

魯政委分析說，一季度房地產(chǎn)銷售環(huán)比增加可能鼓舞了房地產(chǎn)開發(fā)商的信心，而另一個(gè)原因可能來自于在住宅調(diào)控趨緊的背景下，商業(yè)地產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異。

與房地產(chǎn)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)不同，新訂單指數(shù)為49.3%，與上月持平，變化不大。蔡進(jìn)認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，在房地產(chǎn)市場(chǎng)需求仍未完全釋放的情況下，供給端的持續(xù)增長(zhǎng)將有利于平緩房?jī)r(jià)增長(zhǎng)速度。

此外，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月雖有回調(diào)，但仍保持60.3的高位，連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在60以上，顯示建筑業(yè)活動(dòng)仍較為活躍。建筑業(yè)新訂單指數(shù)雖保持在54.3的較快增長(zhǎng)水平，但增幅有所回調(diào)，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)，這與前期投資增速放緩有較大關(guān)系。

CFLP認(rèn)為，隨著財(cái)政支出力度不斷加大，國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目的資金來源將有所保證，進(jìn)而能夠帶動(dòng)以基礎(chǔ)建設(shè)為主的投資活動(dòng)繼續(xù)回升，并進(jìn)一步穩(wěn)固建筑行業(yè)的市場(chǎng)需求，新訂單指數(shù)的后續(xù)變化值得關(guān)注。