業(yè)內(nèi)人士分析，受藍(lán)籌股價(jià)值挖掘、退市制度完善和監(jiān)管部門擬建基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束機(jī)制等因素影響，基金的股票投資可能向滬深300回歸。銀河證券基金研究中心的測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，如果嚴(yán)格要求股票方向基金的股票投資組合和基金契約中的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相符，可能導(dǎo)致基金業(yè)調(diào)倉(cāng)2000億元買入滬深300指數(shù)成份股。

證監(jiān)會(huì)基金部負(fù)責(zé)人日前介紹了建立基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束機(jī)制的基本思路，在業(yè)內(nèi)引起高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，如果監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)基金產(chǎn)品偏離基準(zhǔn)的監(jiān)管，可能導(dǎo)致基金調(diào)倉(cāng)買入藍(lán)籌股。

據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究評(píng)價(jià)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，截至2011年12月31日，在股票方向基金12651億元持股市值中，8714.39億元是滬深300成份股，占比為68.88%；3936.34億元是非滬深300成份股，占比為31.11%。根據(jù)每只基金契約中的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和投資策略約定，逐一判斷并確定每只基金滬深300成份股分布的基準(zhǔn)值后，再根據(jù)基準(zhǔn)值和實(shí)際值的差異，大致可以計(jì)算出每只基金股票組合的調(diào)整金額。

銀河證券基金研究中心的大致測(cè)算顯示，股票方向基金需要調(diào)整的金額大約為2000億元，即在現(xiàn)有股票組合中，需要賣掉非滬深300成份股2000億元，買入滬深300成份股2000億元。

銀河證券基金研究中心分析，新近發(fā)行的兩只滬深300ETF基金合計(jì)募集530億元，其中現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)估計(jì)為300多億元。ETF基金上市時(shí)須達(dá)到滿倉(cāng)，如果這兩只滬深300ETF基金要在5月下旬上市，預(yù)計(jì)每天大約需斥30億元建倉(cāng)。