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黃偉

法國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6日晚公布，社會(huì)黨候選人弗朗索瓦·奧朗德戰(zhàn)勝現(xiàn)任總統(tǒng)尼古拉·薩科齊，當(dāng)選法國(guó)新一任總統(tǒng)。由于奧朗德在如何解決歐洲債務(wù)危機(jī)方面與德國(guó)總理默克爾持相左觀點(diǎn)，投資者擔(dān)心新的選舉結(jié)果將使歐洲的債務(wù)前景變得撲朔迷離，從而給風(fēng)雨飄搖的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多不穩(wěn)定因素，股指期貨因此全面下跌。是什么決定了本屆法國(guó)大選的重大意義？

首先，本屆大選的時(shí)間剛好在歐債務(wù)危機(jī)即將大國(guó)化和全面化之際，法國(guó)新政府的經(jīng)濟(jì)政策，將左右這一危險(xiǎn)趨勢(shì)的走向，并影響到歐元的發(fā)展前景。

歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙在法國(guó)大選前夕發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度GDP縮水0.4%，連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)，正式步入衰退。與此同時(shí)，西班牙國(guó)債也岌岌可危，10年期國(guó)債收益率大幅上升，徘徊于6%左右的高位，距離7%的紅線近在咫尺。關(guān)鍵是，西班牙2010年GDP達(dá)到14087億美元，是希臘的4.62倍。為了幫助希臘擺脫債務(wù)危機(jī)，歐盟和國(guó)際貨幣基金組織已經(jīng)向其提供了兩輪共計(jì)約合3176億美元的巨額援助，但至今也沒(méi)有讓希臘擺脫危機(jī)困擾。如果此時(shí)，西班牙再倒下，需要拿多少天文數(shù)字般的資金來(lái)救？更何況，緊跟在西班牙后面的問(wèn)題國(guó)家還有意大利等龐然大物？

歐債危機(jī)是否徹底走向大國(guó)化和全面化的深淵，與法國(guó)下屆政府的經(jīng)濟(jì)政策有密切關(guān)系。如果奧朗德就任法國(guó)總統(tǒng)后，要求重新談判規(guī)定歐元區(qū)成員國(guó)結(jié)構(gòu)性財(cái)政赤字不應(yīng)超過(guò)GDP0.5％的“財(cái)政契約”，導(dǎo)致“財(cái)政契約”被弱化甚至廢除，重啟凱恩斯主義擴(kuò)張型財(cái)政政策，那將意味著歐元區(qū)成員國(guó)財(cái)政赤字和國(guó)債比例將再度上升，從而直接導(dǎo)致國(guó)債收益率上升。當(dāng)國(guó)債收益率突破7%紅線之后，歐元區(qū)成員國(guó)將難以繼續(xù)融資，意味著旨在刺激經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造就業(yè)的凱恩斯主義赤字財(cái)政政策無(wú)以為繼。

非要繼續(xù)就只有一種辦法，即由歐洲央行直接購(gòu)買(mǎi)各國(guó)國(guó)債，這相當(dāng)于發(fā)行歐元。而無(wú)論是向各國(guó)政府直接購(gòu)買(mǎi)還是向金融機(jī)構(gòu)間接購(gòu)買(mǎi)，本質(zhì)上都是印鈔票救經(jīng)濟(jì)。貨幣轟轟烈烈而來(lái)，卻無(wú)法推動(dòng)消費(fèi)、投資取得預(yù)期的實(shí)際增長(zhǎng)，反而大幅推高歐洲物價(jià)，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本飆升，進(jìn)一步降低歐洲商品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，還會(huì)增加對(duì)本經(jīng)濟(jì)體不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的非必要進(jìn)口商品的消費(fèi)，凡此種種都將導(dǎo)致貿(mào)易赤字?jǐn)U大。政府財(cái)政赤字也會(huì)越來(lái)越大，歐債危機(jī)大國(guó)化和全面化將愈演愈烈。一旦為堅(jiān)持歐洲統(tǒng)一政治理想而犧牲的自身利益超過(guò)了德國(guó)人的極限，他們就唯有拂袖而去獨(dú)善其身，而歐元和歐盟將隨之土崩瓦解。

其次，進(jìn)而言之，雖然印鈔票救不了經(jīng)濟(jì)，但印出來(lái)的鈔票們卻絕不會(huì)無(wú)所作為，它們會(huì)一路高歌猛進(jìn)，借信用擴(kuò)張的東風(fēng)迅速膨脹，數(shù)倍放大。這些所謂的錢(qián)，將隨著電子化的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)迅速流向全世界。這將導(dǎo)致歐元持續(xù)貶值，硬通貨成色下降，甚至被國(guó)際貿(mào)易對(duì)象拒收。由于目前貨幣體系下歐元與美元之間的蹺蹺板效應(yīng)，美元將開(kāi)始持續(xù)升值，但是美國(guó)人不會(huì)坐等自己的商品競(jìng)爭(zhēng)力下降，也必將開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)對(duì)戰(zhàn)。日本和其他國(guó)家為了自保也會(huì)群起效仿，全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)將掀起狂潮。接下來(lái)又將是不可避免的貿(mào)易保護(hù)主義泛濫，世界經(jīng)濟(jì)乃至政治都將可能走向?yàn)?zāi)難。

不要以為這僅僅是一則 “蝴蝶效應(yīng)”般的推理和設(shè)想，這是完全可能發(fā)生的事情。因?yàn)榉▏?guó)是歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體、世界第五大經(jīng)濟(jì)體，也是歐盟兩大政治支柱之一、聯(lián)合國(guó)五大常任理事國(guó)之一。毫不夸張地說(shuō)，沒(méi)有法國(guó)就沒(méi)有歐元和歐盟。而倘若已經(jīng)深刻影響全世界的歐元和歐盟面臨死亡危險(xiǎn)，那么世界經(jīng)濟(jì)乃至政治的大地震還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

當(dāng)法國(guó)和德國(guó)不能同心協(xié)力，當(dāng)“慷慨”提供貨幣補(bǔ)貼的凱恩斯主義綁架享受高福利已成習(xí)慣的歐洲選民，當(dāng)各家自掃門(mén)前雪的經(jīng)濟(jì)民族主義壓倒歐洲統(tǒng)一政治理想，歐元和歐盟的前途命運(yùn)堪憂，全球經(jīng)濟(jì)和世界和平的前途命運(yùn)亦堪憂。

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