6300股流通股對于一家總股本達3億股的上市公司來說根本不算什么，但卻攸關(guān)今年3月9日才掛牌的京威股份的“生死”。京威股份高管王立華不經(jīng)意間增持自家公司6300股股票的行為，也正在市場中持續(xù)發(fā)酵，結(jié)果如何備受市場關(guān)注。 根據(jù)規(guī)定，上市公司高管的持股不計入社會公眾股。盡管王立華買入股份只占京威股份總股本的0.0021%，但卻由此導(dǎo)致京威股份社會公眾股低于總股本25%的比例。如果京威股份的社會公眾股連續(xù)20個交易日低于25%的比例，那么其將不具備上市條件而面臨退市風險。 身陷退市風險的鬧劇，上市公司亦與深交所積極溝通以尋求“滅火”的方法。無論是該高管主動辭職或是在規(guī)定時間內(nèi)實行公開增發(fā)以增加社會公眾持股比例也好，還是王立華主動違規(guī)全部拋售股份也好，京威股份的退市鬧劇教訓都是深刻的。 其一，4月18日買入股票，上市公司5月7日才公告，中間這么長的時間內(nèi)，監(jiān)管部門、上市公司、保薦機構(gòu)以及高管本人等，居然都沒有發(fā)現(xiàn)增持行為可能導(dǎo)致上市公司的退市風險。試問，監(jiān)管部門平常是如何對市場實施監(jiān)管的？ 其二，上市不久的京威股份目前仍然處于保薦機構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，如果說京威股份的高管在上市之前不熟悉上市規(guī)則還情有可原的話，那么在掛牌之后還犯下如此低級的錯誤，保薦機構(gòu)又是如何“督導(dǎo)”的呢？京威股份保薦人國信證券是否也該承擔督導(dǎo)不力的責任？ 其三，上市公司治理與高管本人方面的問題。雖然是高管個人買入自家公司的股票，但也暴露出京威股份公司內(nèi)部治理上存在的缺陷。既然是上市公司，無論是其公司治理，還是高管本人，都應(yīng)該符合一家上市公司最起碼的要求，至少要對市場的游戲規(guī)則做到心知肚明。 區(qū)區(qū)6300股股票，其引發(fā)的卻并非只是退市風險這么簡單。在這一鬧劇中，監(jiān)管部門、上市公司、保薦機構(gòu)以及高管本人全部“被涉及”。如果京威股份沒有解決好高管增持的問題，最終導(dǎo)致退市風險警示或停牌，還將波及詢價機構(gòu)與二級市場投資者的利益，更將對中國資本市場產(chǎn)生影響。從這個意義上講，京威股份的退市鬧劇，可謂“牽一發(fā)而動全身”。 長期以來，市場關(guān)注上市公司的退市風險，一般都盯著其業(yè)績，很少關(guān)注股權(quán)分布是否合規(guī)等方面。而京威股份身陷退市鬧劇告訴我們，任何一條會觸發(fā)退市的條件，上市公司都不應(yīng)漠視。 另一方面，近幾年為數(shù)眾多的新股紛紛魚貫而入在滬深市場掛牌，京威股份保薦機構(gòu)督導(dǎo)不力其實也并不意外。畢竟，保薦人更關(guān)心的是發(fā)行人能否上市，是否能夠以高價發(fā)行。畢竟，重上市輕督導(dǎo)已成當前保薦行業(yè)的“潛規(guī)則”。 如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。 每經(jīng)訂報電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無錫：15152247316廣州：020-89660257