每經(jīng)編輯 王海慜 每經(jīng)記者 李智     

王海慜 每經(jīng)記者 李智

自《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》（以下簡稱 《指導(dǎo)意見》）實(shí)施后，滬市IPO新政第一單華貿(mào)物流（603128）昨日（5月9日）在上海浦東舉行了其IPO的第一場(chǎng)公開路演推介會(huì)。從記者了解的現(xiàn)場(chǎng)詢價(jià)反饋看，機(jī)構(gòu)較為踴躍。由于公司定價(jià)不高，且主承銷商中銀國際承銷能力較強(qiáng)，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，申購情況將比較樂觀。

昨日的推介會(huì)在下午3點(diǎn)舉行，現(xiàn)場(chǎng)可以容納120人的會(huì)議廳基本座無虛席，匯聚了不少券商、基金等買方機(jī)構(gòu)，席間還不乏私募以及個(gè)人投資者的身影。中信、興業(yè)、長城等券商人士均出現(xiàn)在推介會(huì)上。據(jù)披露，華貿(mào)物流此次擬發(fā)行不超過1億股。根據(jù)《指導(dǎo)意見》，其中網(wǎng)下初始發(fā)行5000萬股，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行量。同時(shí)，網(wǎng)下配售股票取消鎖定期。

從定價(jià)上看，中銀國際此次給出的合理每股價(jià)值區(qū)間在6.1～6.71元，對(duì)應(yīng)公司2012年市盈率為20～22倍。

目前，物流類上市公司前30日收盤均價(jià)對(duì)應(yīng)的2012年行業(yè)市盈率均值為23.1倍。

對(duì)此，一位與會(huì)的券商自營人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，經(jīng)過這段時(shí)間券商對(duì)上市公司的指導(dǎo)，新股發(fā)行定價(jià)有所下降，這樣做是雙贏的選擇，“新股發(fā)行的盈利空間不能全讓上市公司占了?！?/p>

中銀國際投資銀行部副主管陳湄則認(rèn)為，新發(fā)行制度出臺(tái)后，投資者對(duì)于新股的關(guān)注點(diǎn)從過去的基本面，轉(zhuǎn)向現(xiàn)在的交易性機(jī)會(huì)。“現(xiàn)在交易機(jī)會(huì)比以前多了。機(jī)構(gòu)網(wǎng)下的參與熱情肯定比以前更高了。”陳湄說。

公告顯示，此次可參與網(wǎng)下發(fā)行的詢價(jià)對(duì)象包括主承銷商自主推薦的個(gè)人投資者。但陳湄向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，本次發(fā)行仍未將個(gè)人投資者納入詢價(jià)對(duì)象之列?！耙?yàn)槟壳皞€(gè)人投資者都還沒有在證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，所以暫不能參與詢價(jià)?！标愪刂赋?，關(guān)于個(gè)人投資者參與詢價(jià)，盡管證監(jiān)會(huì)已出臺(tái)相關(guān)原則，但證券業(yè)協(xié)會(huì)還沒有出臺(tái)相關(guān)細(xì)則。

某券商資管人士則向記者坦言，IPO新政后的數(shù)次發(fā)行，承銷商都未將個(gè)人投資者納入詢價(jià)對(duì)象之列，除了上述緣由外，一方面或是擔(dān)心個(gè)人投資者詢價(jià)可能會(huì)拉低價(jià)格，另外也許是考慮到如果個(gè)人只是詢價(jià)不報(bào)價(jià)，就沒有意義了。

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