美國最大銀行摩根大通10日承認(rèn)，一個(gè)以對沖風(fēng)險(xiǎn)為初衷的交易組合過去6周內(nèi)虧損20億美元。這筆巨虧發(fā)生在監(jiān)管部門決意嚴(yán)管銀行自營交易的敏感時(shí)期，令有“華爾街無冕之王”之稱的摩根大通擔(dān)心，它正搬起石頭砸向自己的腳。

錯(cuò)判形勢

上述虧損歸咎于摩根大通首席投資官辦公室，而這一部門的主要職能是風(fēng)險(xiǎn)管理。美國《華爾街日報(bào)》上月報(bào)道，摩根大通首席投資官辦公室一名昵稱”倫敦鯨的交易員在債券市場大舉建倉。

摩根大通預(yù)判經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，圍繞企業(yè)債展開一系列復(fù)雜交易。不料，相關(guān)債券價(jià)格上月開始呈現(xiàn)與摩根大通預(yù)判相反的走勢，致使它所交易的金融衍生品損失慘重。

摩根大通首席執(zhí)行官詹姆斯·迪蒙10日在電話會議上說，摩根大通的投資策略“有缺陷、復(fù)雜、評估糟糕、執(zhí)行糟糕、監(jiān)控糟糕”。他說，這項(xiàng)錯(cuò)誤“過分且多余”，“我們將承認(rèn)錯(cuò)誤，改正錯(cuò)誤，然后進(jìn)步”。

迪蒙強(qiáng)調(diào)，盡管出現(xiàn)嚴(yán)重“閃失”，但摩根大通總體而言保持盈利，“加加減減，我們本季度凈盈利大約40億美元”。摩根大通第一季度盈利53.8億美元。

送人口實(shí)

摩根大通上述虧損發(fā)生在華爾街大型銀行為監(jiān)管部門嚴(yán)管自營交易苦尋對策之際。

銀行業(yè)認(rèn)為，“沃爾克規(guī)定”等金融監(jiān)管條款將傷害市場流動性，推升金融產(chǎn)品價(jià)格。如果監(jiān)管部門能按時(shí)完成細(xì)節(jié)，“沃爾克規(guī)定”定于7月21日生效。規(guī)定旨在限制銀行使用自己的錢從事市場操作，但在全面執(zhí)行前將給銀行至少兩年適應(yīng)期。

迪蒙說，這次的損失“正中一群批評者的下懷……我們必須處理好，這是生活”。

當(dāng)被問及“沃爾克規(guī)定”時(shí)，迪蒙說，引發(fā)損失的相關(guān)操作不違反“沃爾克規(guī)定”，但有悖“迪蒙原則”。

迪蒙說，摩根大通已著手廣泛評估，審視哪里出現(xiàn)了差錯(cuò)。用迪蒙自己的話說，摩根大通出現(xiàn)“許多錯(cuò)誤”“馬虎”和“錯(cuò)誤判斷”。

問及作為前車之鑒，今后應(yīng)該對什么格外留意，迪蒙面無表情地說：“報(bào)紙。”

摩根大通股票價(jià)格午盤下跌6.5%至每股38.09美元。

輕視風(fēng)險(xiǎn)

首席投資官辦公室曾投入大筆資金，幫助摩根大通在金融危機(jī)中對沖損失，使這家銀行成為金融風(fēng)暴中最堅(jiān)挺的美國銀行之一。今年早些時(shí)候，首席投資官辦公室開始減持看空倉位而采取牛市立場，押注某些企業(yè)財(cái)務(wù)狀況向好。

摩根大通開始出售一些金融衍生品。如果消費(fèi)者認(rèn)定發(fā)行債券的企業(yè)將違約，摩根大通設(shè)計(jì)的衍生品可提供賠償。

按照摩根大通自己的說法，這家銀行的風(fēng)險(xiǎn)操作相當(dāng)大程度上由首席投資官辦公室的倉位驅(qū)動。今年第一季度，首席投資官辦公室的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)平均1.29億美元，相當(dāng)于一年前的兩倍多。價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)指在一定置信水平下和一定目標(biāo)期間預(yù)期的最大損失。

非營利機(jī)構(gòu)“改善市場”總裁丹尼斯·凱萊赫說：“這是規(guī)模超過700萬億美元的衍生品市場需要金融監(jiān)管陽光的又一例證。”