在前文《央行再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，凸顯我國貨幣政策運用日趨成熟》中，筆者已經(jīng)指出，存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)成為我國貨幣當(dāng)局（即央行）屢試不爽的宏觀調(diào)控工具了，并深受管理層的喜愛。我國可能的最優(yōu)的存準(zhǔn)率“上限”據(jù)研究表明為23%，央行連續(xù)3次降低存準(zhǔn)率也是為這一政策工具釋放空間。當(dāng)前，我國物價上漲與經(jīng)濟增長之間的矛盾出現(xiàn)了一定程度的緩和，也為央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率提供了時機。

當(dāng)前我國奉行的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策仍然是積極的財政政策與穩(wěn)定的貨幣政策。在這一指導(dǎo)思想之下，雖然本次降準(zhǔn)會釋放一定程度的流動性，但要指望貨幣政策就此向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，是不恰當(dāng)?shù)摹?/strong>本次降準(zhǔn)對經(jīng)濟中的各行各業(yè)的影響是普遍的，而不是專門針對某一個行業(yè)。其對改善企業(yè)的融資環(huán)境會有一定的幫助，而對股市和樓市的影響是間接的且是微弱的。在樓市的限購等政策未出現(xiàn)實質(zhì)性松動的前提下，本次降準(zhǔn)對樓市的利好可以忽略。如果非要說本次降準(zhǔn)對股市有什么利好的話，那也主要是對投資者心理預(yù)期的影響而已。