每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

昨日（5月14日），財政部下發(fā)了《2012年地方政府自行發(fā)債試點辦法》，根據(jù)辦法，2012年地方自行發(fā)債僅限于上海市、浙江省、廣東省、深圳市四省市，與去年框定的試點城市并無出入。辦法稱，2012年試點?。ㄊ校┌l(fā)行的政府債券期限為3年、5年和7年，最多可以發(fā)行三種期限債券，其中7年期債券是新增品種。每種期限債券發(fā)行規(guī)模不得超過本地區(qū)發(fā)債規(guī)模限額的50%（含50%）。

中央財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究院院長王雍君告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，增加7年期限債券有兩個考慮：一是前兩個品種可能致使地方政府有些項目的投資回報和盈利期不夠，導(dǎo)致無法償還；二是7年期債券能夠減輕地方政府的償債壓力，分攤風險。

地方政府自行發(fā)債是指試點市在國務(wù)院批準的發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)，自行組織發(fā)行本省(市)政府債券的發(fā)債機制。去年11月，國務(wù)院批準粵、滬、浙、深四省市試點自行發(fā)債，為歷史首次。建立規(guī)范的地方公債制度，在有限制的條件下授權(quán)地方政府發(fā)行債券，將是中國公債制度改革的方向，并且使之日益成為地方政府融資平臺的正式替代物。

辦法顯示，今年試點省市政府債券依舊由財政部代辦還本付息。試點省市發(fā)行政府債券實行年度發(fā)行額管理，2012年度發(fā)債規(guī)模限額當年有效，不得結(jié)轉(zhuǎn)下年。根據(jù)規(guī)定，試點省市應(yīng)當建立償債保障機制，在規(guī)定時間將財政部代辦債券還本付息資金足額上繳中央財政。

著名經(jīng)濟學(xué)家張曙光告訴記者，現(xiàn)行地方自主發(fā)債辦法的首要目的不在于建立起一套地方發(fā)行債券的制度規(guī)則，而在于解決地方資金緊張問題。發(fā)債依賴的是中央信用，所以也得由中央兜底。王雍君分析說，由財政部代辦還本付息還是有規(guī)避風險的考慮，因為地方政府融資平臺風險等原因，投資者對地方政府自行還本付息仍抱有質(zhì)疑。

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