每經編輯 梅俊彥 每經記者 田文會 發(fā)自北京    

梅俊彥 每經記者 田文會 發(fā)自北京

澳元兌美元繼續(xù)下行，繼周一傍晚年內首次跌破1.0關口以后，昨日從0.9977高點突然下挫至0.9943，創(chuàng)下5個月來新低。澳元隨后有所反彈，截至發(fā)稿時基本與美元持平。

5月1日，澳大利亞央行宣布降息50個基點，超出了市場預期，澳元也隨之開始較大幅度的下行。這如同一片烏云，籠罩在一直以來收益較高的澳元理財產品上空。

澳元連續(xù)下行

數據顯示，2011年第四季度澳大利亞的國內生產總值（GDP）環(huán)比僅增0.4%，遠低于第二季度的1.4%和第三季度0.8%。加上今年一季度澳大利亞的通脹率僅為1.6%，因此，市場普遍預期澳大利亞央行會用降息來提升經濟的活力，不過市場普遍預期降息幅度應該是25個基點。

出乎意料的是，5月1日澳大利亞央行宣布降息50個基點，澳元也隨之開始了連續(xù)下跌。數據顯示，5月份的10個交易日里，澳元兌美元有8天收跌，從5月1日1.043的高點跌至昨日0.9943的低點。

從時間點來看，澳元的下跌似乎是由這次出人意料的降息 “引爆”的，但是興業(yè)銀行資金運營中心貴金屬資深分析師蔣舒告訴《每日經濟新聞》記者，降息雖然跟澳元匯率有關聯(lián)，但是從過往的經驗來看，也并非每次降息都會導致澳元的貶值。

中國外匯研究院院長譚雅玲在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“這（澳元下行）跟美元指數、歐洲問題有關系。希臘的問題給整個歐元帶來的負面壓力較大，美元做了一個技術上的修正。澳元兌美元跌破1:1應該沒有問題，未來或許還能上來。”

澳元理財高收益

招商銀行在5月10日起，開始銷售“安心回報之澳元歲月流金137號理財計劃”，該產品為保本浮動收益，委托管理期為183天，預期最高收益率達6.2%。

“澳元浮動收益的理財產品的預期收益率是非常高的，招行的這個183天的產品，9000澳元起，預期收益是6.2%，人民幣理財產品是做不到的。”高級理財師姜龍君對《每日經濟新聞》記者表示。

澳元產品是理財產品中收益較高的品種，普益財富顯示，在上周到期收益率達到5.50%及以上的產品共有13款，其中就有4款澳元產品。

到期收益率最高的是交通銀行2011年10月24日發(fā)行的“‘得利寶新綠’澳元理財產品（FH112329）”，投資幣種為澳元，資金投向債券和貨幣市場，投資期限180天，實現到期收益率7.05%。除此以外還有交通銀行另外一款澳元產品和中國銀行兩款同幣種產品，實現到期收益率僅一款低于6.4%。

四項產品中，期限最短的是3個月，最長的是1年。與之相比，到期收益率最高的人民幣產品為九江銀行發(fā)行的“‘久贏理財—安22號’人民幣理財產品”，投資期限152天，實現到期收益率6.00%，表現不如澳元產品。

澳元理財產品風險顯現

不過，對于澳元最近的連續(xù)下跌，澳元理財產品能否繼續(xù)保持高收益呢？“以后在設計澳元產品的時候肯定會有所不同，因為現在匯率波動會越來越頻繁，不確定因素越來越多。”姜龍君對《每日經濟新聞》記者表示。

姜龍君告訴記者，“以前澳元可以說是穩(wěn)漲不跌的，所以客戶喜歡將人民幣兌換成澳元去買。這些產品是保本浮動收益的結構性產品，它的收益完全取決于它的衍生品的波動情況，收益在0~6.2%之前，如果是掛鉤澳元匯率的話，肯定會受到影響。”

中國銀行近期推出了 “匯聚寶HJB12008-V澳元匯市爭鋒理財產品”，該產品是掛鉤澳元兌美元匯率的保本浮動收益型，期限為1至6個月，最高預期年化收益率為7%，最低為1%。

該說明書舉例，假設產品掛鉤指標（即澳元兌美元即期匯率）的期初價格為0.9970，則觀察水平為1.0270（期初價格+0.0300）。若澳元兌美元在觀察期內某個觀察日曾等于或高于觀察水平 （即1.0270或1.0270以上），客戶將獲得7%的收益；如果始終保持在觀察水平之下 （即1.0270以下），客戶則只能獲得1%的收益。

姜龍君認為，澳大利亞近期情況，非但結構性產品會受到影響，一些保本固定收益的澳元產品也會受到影響，因為匯率的變動讓實際收益人在匯兌的時候會蒙受一定損失，加上澳大利亞央行降息，不排除會發(fā)生將大部分收益侵蝕的可能。

不過譚雅玲對《每日經濟新聞》記者表示：“理財產品和外匯投資都要看產品的期限，不是現在交割的話，澳元接下來可能還會上漲呢，目前只是個短期的因素。”

另外，姜龍君指出，經歷了澳元這次貶值，可以看到匯率波動的風險，另外像摩根大通巨虧這種黑天鵝時間會越來越多，因此銀行在設計產品的時候，可能會更加審慎地做設計。