通常來(lái)講,上市公司高管薪酬應(yīng)該與上市公司業(yè)績(jī)、股東分紅等因素相關(guān)聯(lián)。在監(jiān)管層不斷加大力度推進(jìn)上市公司分紅的背景下，有61家上市公司近5年收緊腰包，未向股東派現(xiàn)，但上市公司高管薪酬總額卻在最近5年中逐年攀升。

一方面，上市公司股東顆粒無(wú)收，而另一方面，上市公司高管卻照拿高薪。總體來(lái)看，這61家上市公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.89億元，同比增長(zhǎng)22.39%，其中7家公司去年虧損，逾五成公司業(yè)績(jī)同比上升。ST天龍、太原剛玉(000795)、廣晟有色(600259)和英特集團(tuán)(000411)等16家公司去年業(yè)績(jī)均翻倍，與此相對(duì)的是，西北化工(000791)、ST宜紙和中航黑豹(600760)等6家公司去年業(yè)績(jī)同比下滑超100%。從高管薪酬來(lái)看，去年這61家公司高管薪酬總額為1.68億元，同比增長(zhǎng)32.99%，遠(yuǎn)超61家公司凈利潤(rùn)增幅。此外，61家公司高管薪酬總額占凈利潤(rùn)比重為4.33%，而去年全部上市公司公司高管薪酬總額占凈利潤(rùn)的比重僅為0.55%，61家公司高管薪酬占凈利潤(rùn)比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平。

統(tǒng)計(jì)顯示，61家公司中去年有54家公司實(shí)現(xiàn)盈利，從高管薪酬占凈利潤(rùn)的比重來(lái)看，天興儀表(000710)和ST太光兩家公司高管薪酬均超過(guò)各自的凈利潤(rùn)。國(guó)農(nóng)科技(000004)、ST寶誠(chéng)、零七股份(000007)、萬(wàn)方地產(chǎn)(000638)和高新發(fā)展(000628)5家公司高管薪酬總額占凈利潤(rùn)比重超過(guò)30%。占比最小的是ST金葉，去年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.46億元，高管薪酬總額僅有55.10萬(wàn)元。

在61家近5年從未分紅的公司中，ST金花、大元股份(600146)和同力水泥(000885)等7家公司高管薪酬不僅5年中連漲，并且每年增幅均保持在20%以上。從未分配利潤(rùn)來(lái)看，54家去年實(shí)現(xiàn)盈利的公司中，有26家公司未分配利潤(rùn)為正值，其中15家公司超過(guò)1億元。

具體來(lái)看，61家公司中有大元股份、國(guó)恒鐵路(000594)、中航黑豹和ST宜紙36家公司去年高管薪酬總額的同比增幅超過(guò)凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度。其中，較為典型的當(dāng)屬云煤能源(600792)，該公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.88億元，同比上升5.91%。公司去年支付高管的薪酬總額為399.70萬(wàn)元，同比大增257.80%。而薪酬大增與云煤能源去年實(shí)施資產(chǎn)重組不無(wú)關(guān)系，資產(chǎn)重組后，高管總?cè)藬?shù)以及從公司領(lǐng)取報(bào)酬的高管人數(shù)都比2010年有了近乎翻倍的增長(zhǎng)。云煤能源去年不分紅的原因歸咎為：公司重大資產(chǎn)重組前累計(jì)虧損額較大，截至報(bào)告期末，母公司未分配利潤(rùn)數(shù)仍為負(fù)數(shù)。

從61家公司上市以來(lái)分紅次數(shù)看，西北化工等12家公司上市以來(lái)從未分紅，天興儀表等8家公司僅分紅1次，豫能控股(001896)、佳都新太(600728)、ST新材和廣宇發(fā)展(000537)4家公司均有過(guò)7次分紅?？偟膩?lái)說(shuō)，分紅屬于股東權(quán)益，而高管薪酬則屬于職工福利范疇，如何權(quán)衡兩者的關(guān)系，需要上市公司用心斟酌。