聚焦信托公司2011年業(yè)績表現(xiàn)起底 

2011年盈利達(dá)到10億元規(guī)模的信托公司包括：

中信信托實(shí)現(xiàn)凈利19.2億元；

中誠信托實(shí)現(xiàn)凈利14.4億元；

華潤信托實(shí)現(xiàn)凈利10.75億元；

平安信托實(shí)現(xiàn)凈利10.63億元；

中融信托實(shí)現(xiàn)凈利10.53億元。

張偉霖

張偉霖/制表 吳比較/制圖

“目前已有51家信托公司公布了去年業(yè)績。2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤總額185.71億元，平均凈利潤為3.64億元，其中大部分信托公司凈利潤增幅要高于上年。

信托資產(chǎn)總額超過千億的信托公司共14家，管理信托資產(chǎn)總計(jì)超過2.6萬億元，占信托管理總資產(chǎn)的54%。”

編者按：短短5年時(shí)間，信托資產(chǎn)由2007年的9491.53億元快步跨越至5萬億元的規(guī)模，大大超過了保險(xiǎn)、證券等其他金融行業(yè)的規(guī)模。5萬億元的信托資產(chǎn)規(guī)模讓原本“悶聲發(fā)財(cái)”的信托業(yè)大大吸引了業(yè)界的眼球。

不僅如此，信托從業(yè)人員去年薪酬的絕對值和增幅均位居金融業(yè)之首，恐怕更是出乎業(yè)界預(yù)料，成為金融行業(yè)里殺出的一匹“薪酬黑馬”。東邊日出西邊雨，這顯然與證券、基金從業(yè)人員薪酬的屢屢降低形成了鮮明對照。

是何原因造就了信托業(yè)的快速發(fā)展？盈利能力是否跟隨資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了共同飛躍？信托業(yè)需要避開的發(fā)展瓶頸又在哪里？證券時(shí)報(bào)記者力求通過信托公司年報(bào)管中窺豹，一尋究竟。

證券時(shí)報(bào)記者 張偉霖

信托公司2011年年報(bào)披露已近尾聲，這也令信托行業(yè)的全年表現(xiàn)逐漸浮出水面。

截至5月15日，除云南信托、北京信托等少數(shù)幾家公司外，目前已有51家信托公司公布了去年業(yè)績。從整個(gè)行業(yè)看，可統(tǒng)計(jì)的51家信托公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤總額共計(jì)185.71億元，平均凈利潤為3.64億元，其中大部分信托公司凈利潤增幅要高于上年。

信托業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力無法與銀行業(yè)同日而語，但無疑是除銀行業(yè)外金融行業(yè)中的佼佼者。

信托盈利“萬馬齊喑”

在信托公司凈利潤總體排名中，中信信托以19.2億元凈利繼續(xù)名列行業(yè)首位，比去年同期的11.09億元增長約73.12%。這也使得中信信托成為中信集團(tuán)旗下盈利能力居前的子公司。而同樣隸屬于中信集團(tuán)的華夏基金(微博)同期凈利潤只有6.67億元。

中誠信托則以14.4億元的全年凈利潤位居第二，華潤信托全年實(shí)現(xiàn)凈利潤10.75億元位居第三；此外，同樣躋身盈利超10億元行列的還有平安信托和中融信托，分別是10.63億元和10.53億元，同比增長分別為2.31%和51.56%。其中在2011年凈利潤首次突破10億元的中融信托，相比2009年3.2億元凈利增加了2倍以上。

受信托行業(yè)整體景氣度向上影響，不僅上述行業(yè)龍頭獲利豐厚，部分規(guī)模相對較小的信托公司因利潤基數(shù)極小的原因，更是呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。增長率排名第一的當(dāng)屬金谷信托，2011年實(shí)現(xiàn)增長達(dá)616.6%，而興業(yè)信托2011年盈利亦較上年增長了379%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在可比較的51家信托公司中，八成以上信托公司實(shí)現(xiàn)利潤增長。

從年報(bào)情況看，大多數(shù)信托公司將凈利潤增長的主要原因歸于“信托手續(xù)費(fèi)等主營業(yè)務(wù)收入增加”。以中信信托為例，報(bào)告期內(nèi)總計(jì)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入總額37.59億元，其中手續(xù)費(fèi)及傭金收入27.04億元，占比達(dá)71.93%。但也存在特殊情況，在中泰信托2.2億元的凈利潤中，約1.5億元來自于控股大成基金(微博)所得的投資收益。即便如此，在主營業(yè)務(wù)收入而言，實(shí)現(xiàn)超過1億元的信托手續(xù)費(fèi)收入，也已經(jīng)是該公司近幾年來主營業(yè)務(wù)發(fā)展最好的時(shí)期。

從已公布的券商年報(bào)來看，去年其業(yè)績大滑坡已昭然若揭。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會1月16日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，109家券商2011年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1359.50億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤393.77億元。相比2010年協(xié)會的數(shù)據(jù)，同比降幅分別為30%和50%。

行業(yè)集中度有所提高

雖然在信托資產(chǎn)規(guī)模上都實(shí)現(xiàn)了增長，但是從各公司具體數(shù)據(jù)來看，行業(yè)集中度正在提高。信托資產(chǎn)總額排名三甲的中信信托、外貿(mào)信托和中誠信托信托資產(chǎn)總額就達(dá)8424億元，占信托管理總資產(chǎn)的17%(據(jù)信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù))。信托資產(chǎn)總額規(guī)模最大的當(dāng)屬中信信托，達(dá)3999.69億元。

信托資產(chǎn)總額超過千億的信托公司共14家，管理信托資產(chǎn)總計(jì)超過2.6萬億元，占信托管理總資產(chǎn)的54%。

而除剛領(lǐng)牌照、尚未進(jìn)入展業(yè)期的陸家嘴(12.44,0.00,0.00%)信托外，信托行業(yè)中資產(chǎn)總額最小的3家信托公司分別是中泰信托、杭州工商信托和國民信托，3家公司信托資產(chǎn)總額分別是108億元、107億元和41.26億元。

截至2011年末，中信信托管理的信托資產(chǎn)總額是國民信托的97倍。

此外，從信托資產(chǎn)分布上看，管理資產(chǎn)規(guī)模居前且凈利潤也居前的公司，無一例外將房地產(chǎn)作為主要發(fā)展方向。以中信信托為例，該公司信托資產(chǎn)分布占前三的分別為房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與證券市場，分別占18.29%、18.12%與7.76%。平安信托資產(chǎn)分布中，房地產(chǎn)以25.35%比重位居第二，僅比排名第一的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)低3.22個(gè)百分點(diǎn)；中融信托資產(chǎn)投資于房地產(chǎn)占比30.31%，在公司信托資產(chǎn)占比中位列第一。

行業(yè)轉(zhuǎn)型主動(dòng)型管理

隨著信托業(yè)的快速發(fā)展，增強(qiáng)信托公司主動(dòng)管理能力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長是近年來行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要目標(biāo)。早在2009年，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)信托公司主動(dòng)管理能力有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其核心思想就是鼓勵(lì)信托公司開展主動(dòng)管理類信托業(yè)務(wù)。此次公布的年報(bào)顯示，信托公司在開展信托業(yè)務(wù)的過程中，非常注重主動(dòng)管理能力的培養(yǎng)。

而從2011年年報(bào)情況看，在凈利潤總額排名前十的信托公司中，其主動(dòng)管理資產(chǎn)總額多數(shù)位居前列。2011年主動(dòng)管理資產(chǎn)規(guī)模最大的是中信信托，管理資產(chǎn)規(guī)模為2456.34億元，占比約為61%，外貿(mào)信托、中誠信托和中融信托分別以1754.25億元、1603億元、1387.11億元緊隨其后。主動(dòng)管理資產(chǎn)在1000億元以上的還有興業(yè)國際、平安信托和華潤信托，分別為1248.24億元、1171.83億元和1001.61億元。