任世磊 每經(jīng)記者 趙笛

停牌以來，昨日股東大會上，光迅科技（002281，前收盤價29.20元）首度面對券商機構的調研和媒體采訪，并對重組及業(yè)務發(fā)展等方面的問題進行了回應。

此前有市場消息稱，重組很有可能是有關光迅科技和郵科院下屬公司武漢電信器件有限公司（以下簡稱WTD）合并收購。在談及重組事項時，光迅科技董秘毛浩告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，現(xiàn)在專業(yè)網(wǎng)站和市場上傳言很多，目前對于重組的具體方案不方便透露。

《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到，在過去的一年，光迅科技營業(yè)總收入雖然實現(xiàn)21.1%的增長，但凈利潤卻出現(xiàn)下滑，同比下降11.94%。對此，光迅科技董秘毛浩稱，公司目前的情況屬于“增產(chǎn)不增收”，這跟行業(yè)內(nèi)市場競爭激烈，產(chǎn)品價格下降有關。

華創(chuàng)證券分析師高利預計，考慮WTD的注入，2012年公司凈利潤有望達到2.2億到2.4億。WTD的注入，短期不但將增厚公司業(yè)績，長期將使得公司“剩者為王”。

有望獲得WTD資產(chǎn)注入

5月4日，光迅科技接到控股股東武漢烽火科技有限公司（以下簡稱“烽火科技”）通知，稱其正在籌劃涉及本公司的重大事項。光迅科技股票自5月7日起停牌。而多家券商機構研報預計，此次重大事項涉及光迅科技和WTD的合并收購。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，光迅科技的主業(yè)為光通信領域內(nèi)光電子器件的研究、開發(fā)、制造和技術服務，而WTD的主業(yè)則為光通信用半導體激光器組件、探測器組件、光發(fā)射/接收模塊、光收發(fā)合一模塊等。公開資料顯示，WTD和光迅科技同屬武漢郵科院旗下的公司，分別是國內(nèi)有源器件和無源器件領域的龍頭企業(yè)。

如果上述兩者實現(xiàn)整合，會給光迅科技帶來怎樣的影響？

華創(chuàng)證券分析師高利認為，光迅科技在無源器件市場已經(jīng)很大了，如果仍然僅靠無源產(chǎn)品來提升公司在行業(yè)的地位難度非常大，有源器件的產(chǎn)品注入有其必要性急迫性。假如WTD今年注入，在考慮光迅科技和WTD的協(xié)同效應帶來3000萬左右的銷售費用的節(jié)約，我們預計合并后的公司全年凈利潤將有望達到2.2億到2.4億人民幣，短期明顯增厚公司業(yè)績。

募投項目已經(jīng)達產(chǎn)

除了資產(chǎn)整合可能帶來的業(yè)績提升外，募投項目的達產(chǎn)也有望為光迅科技貢獻利潤。

光迅科技2011年報顯示，目前公司募投項目中，“光纖放大器與子系統(tǒng)產(chǎn)品建設項目”和“光無源器件及光集成產(chǎn)品建設項目”的投資進度分別為83.78%和90.39%。光迅科技董秘毛浩告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，上述募投項目在去年年底已經(jīng)完工，今年已經(jīng)實現(xiàn)達產(chǎn)。

根據(jù)招股書預計，上述募投項目達產(chǎn)后，“光纖放大器與子系統(tǒng)產(chǎn)品建設項目”有望給公司帶來年新增利潤4064萬元；“光無源器件及光集成產(chǎn)品建設項目”有望給公司帶來年新增利潤3816萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，從分產(chǎn)品情況上看，光迅科技目前子系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率較高，達43.18%，而光無源器件的毛利率僅為7.71%，比去年下降達7.16%。光迅科技董秘毛浩表示，從整個行業(yè)的情況來看，中國對于寬帶的需求量是非常大的，但是目前行業(yè)內(nèi)上游的議價能力不強，而且產(chǎn)能擴張的速度很快，產(chǎn)品的價格不斷下降。而且公司一半以上的產(chǎn)品銷往國外，受到國外市場的影響也比較大。

對于公司未來的業(yè)績發(fā)展，華泰證券分析師馬仁敏認為，2012年是運營商加大光纖寬帶投資力度的一年，預計公司營業(yè)收入將持續(xù)增長，但由于光無源器件行業(yè)的競爭趨于激烈化，公司的光無源器件產(chǎn)品將面臨較為激烈的競爭，而子系統(tǒng)的銷售收入有望小幅增長。