每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)重整階段、昨日放量接近跌停的*ST海龍，正在為“保殼”做最后的努力。就在日前，主板及中小板退市制度剛剛完成征求意見(jiàn)，*ST海龍案例的警示作用從而更具有代表性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至今年一季度末，民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)持有*ST海龍191.53萬(wàn)股，成為踩到雷區(qū)的又一只公募基金。不過(guò)從交易所公布數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度該股屢次出現(xiàn)機(jī)構(gòu)席位拋售，可能是民生加銀積極出貨。另?yè)?jù)記者了解到，目前民生加銀確已將所持*ST海龍悉數(shù)賣(mài)出。

在退市制度推出前夜，ST吉藥、*ST輕騎、*ST海龍、*ST廣夏等已經(jīng)暫時(shí)上市或有退市風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)頻頻爆出，作為重要的機(jī)構(gòu)投資人，基金經(jīng)理們不得不反復(fù)檢視自己手中的績(jī)差股和題材股，生怕觸及紅線。

民生加銀火線撤離

根據(jù)*ST海龍日前公告，公司于5月18日下午收到山東省濰坊市中院的《民事裁定書(shū)》，法院裁定對(duì)*ST海龍進(jìn)行重整。根據(jù)規(guī)定，*ST海龍股票于5月21日停牌一天，昨日（5月22日）復(fù)牌交易，自復(fù)牌之日起20個(gè)交易日后，公司股票將停牌，預(yù)計(jì)股票停牌日為6月19日。

至此，紛紛擾擾的*ST海龍償付風(fēng)波終于進(jìn)入破產(chǎn)重整階段，在與中國(guó)恒天集團(tuán)的重組事宜沒(méi)有實(shí)質(zhì)進(jìn)展的情況下，這幾乎是這家危機(jī)重重的公司保殼的唯一方法。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在2011年8月份*ST海龍停牌前夕，民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)新進(jìn)買(mǎi)入200萬(wàn)股，買(mǎi)入時(shí)間在2011年7月后至8月停牌前。而且*ST海龍2011年三季報(bào)顯示，其前十大流通股股東中，僅有民生加銀是三季度新進(jìn)入的投資者，也是唯一一只公募基金。

不過(guò)，經(jīng)歷了去年下半年的信用降級(jí)風(fēng)波、違約風(fēng)波后，今年3月底復(fù)牌的*ST海龍一路狂跌。短短一個(gè)多月，股價(jià)便下跌超過(guò)35%。民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)被裹挾其中，不得不拔腿跑路。

記者注意到，在3月30日*ST海龍復(fù)牌首日，民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)掛單賣(mài)出的跡象就十分明顯，一度上演“火線撤離”，只是鑒于成交量萎靡難以實(shí)施。

數(shù)據(jù)顯示，3月30日復(fù)牌當(dāng)天，*ST海龍?jiān)诘０迳现怀山涣?8萬(wàn)元。按照*ST海龍一季報(bào)數(shù)據(jù)，前十大流通股股東中民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)減持8.47萬(wàn)股，而該股在三季度只有這一日正常交易，按照當(dāng)日該股的成交價(jià)格，這一日的交易額悉數(shù)為民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)賣(mài)出。

而在之后*ST海龍的下跌過(guò)程中，根據(jù)深交所披露的盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，民生加銀也在該股復(fù)牌后不斷拋售。數(shù)據(jù)顯示，今年4月5日，有兩家機(jī)構(gòu)專用席位分別賣(mài)出211.31萬(wàn)元和38.19萬(wàn)元；4月10日，又有一家機(jī)構(gòu)專用席位賣(mài)出727.02萬(wàn)元。而從民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)持股數(shù)量來(lái)看，與4月10日大單機(jī)構(gòu)賣(mài)出數(shù)量頗為吻合。

另?yè)?jù)接近民生加銀基金人士透露，民生加銀確實(shí)已經(jīng)將*ST海龍悉數(shù)斬倉(cāng)。

民生加銀：已妥善處理*ST海龍

“民生加銀投資*ST海龍時(shí)公司這只股票尚未被ST，并且，這一投資決策為老投研體系作出。”上述接近民生加銀基金人士昨日受訪時(shí)對(duì)此頗感無(wú)奈，也一語(yǔ)道出了玄機(jī)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日致電民生加銀基金公司，相關(guān)人士答復(fù)稱，公司已經(jīng)妥善處理了*ST海龍的各項(xiàng)事宜。而如果民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)在*ST海龍復(fù)牌后不久清倉(cāng)，該項(xiàng)投資的虧損或在150萬(wàn)元以內(nèi)。

實(shí)際上，在民生加銀陷入*ST海龍風(fēng)波之后，民生加銀在人事安排上進(jìn)行了較大范圍的調(diào)整。*ST海龍亦是民生加銀老投研體系留給新團(tuán)隊(duì)的“遺產(chǎn)”之一，并令后者在投研決策和操作中頗為被動(dòng)。

就在*ST海龍暗藏風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，2011年8月份，民生加銀原董事長(zhǎng)楊東又被調(diào)走，民生銀行董事會(huì)原辦公室主任萬(wàn)青元出任公司董事長(zhǎng)；隨后包括總經(jīng)理、投資總監(jiān)等核心管理團(tuán)隊(duì)均迎來(lái)“新鮮血液”。民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)原基金經(jīng)理陳東亦是在此時(shí)公告離職。

老投研體系“遺產(chǎn)”風(fēng)波

作為一家具有渠道優(yōu)勢(shì)的銀行系基金公司，民生加銀成立近三年發(fā)展卻較為緩慢，目前仍處于虧損狀態(tài)。去年，民生加銀基金經(jīng)理人事動(dòng)蕩，上至總經(jīng)理下至普通員工紛紛離任。該基金第一批投研核心，包括分管投資、研究、固定收益的黃欽來(lái)、陳東均、傅曉軒等紛紛離職，民生加銀基金2011年經(jīng)歷了 “傷筋動(dòng)骨”的一年。

不過(guò)，“人走茶未涼”。老投研團(tuán)隊(duì)留下的組合配置、投資倉(cāng)位、甚至具體的股票，對(duì)于新的投研團(tuán)隊(duì)都是一個(gè)難題。

“海龍的大股東之前打算把持有海龍的股權(quán)授權(quán)給壽光晨鳴控股經(jīng)營(yíng)一年。但是后來(lái)沒(méi)談妥，大股東轉(zhuǎn)而在8月又和恒天集團(tuán)達(dá)成初步合作意向，機(jī)構(gòu)持有顯然就是為了這個(gè)。”北京某市場(chǎng)人士如此描述當(dāng)時(shí)民生加銀買(mǎi)入*ST海龍的動(dòng)因。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)公司初步的意向即可完成投資決策，這與公募基金長(zhǎng)期標(biāo)榜的價(jià)值投資理念顯然格格不入，如果這確為買(mǎi)入依據(jù)，基金經(jīng)理決策明顯有問(wèn)題，隨后公司一系列的經(jīng)營(yíng)惡化也證明了這一點(diǎn)。

根據(jù)公開(kāi)資料，民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)原基金經(jīng)理陳東，曾任天相投資顧問(wèn)有限公司研究總監(jiān)，2009年入職民生加銀，2011年1月至2011年7月?lián)蚊裆鱼y內(nèi)需增長(zhǎng)基金經(jīng)理。在離任之后，目前尚未現(xiàn)身執(zhí)掌公募基金，也未有所供職公司的消息。

與陳東曾同期管理民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)的蔡鋒亮，于2011年4月份擔(dān)任該基金經(jīng)理，在陳東離職后獨(dú)自管理，任期回報(bào)率-13.81%，業(yè)績(jī)優(yōu)于同類基金同期-15.31%的回報(bào)水平。

北京某基金研究人士指出，俞岱曦去年9月離任中銀基金副總經(jīng)理，加入民生加銀基金，投研體系也進(jìn)行了大范圍的調(diào)整。至今已過(guò)半年，目前對(duì)于歷史遺留問(wèn)題的處理也已經(jīng)告一段落。