每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

由于上市當(dāng)年（2011年）凈利潤(rùn)下滑43.69%，2012年一季度凈利潤(rùn)下滑185.09%并錄得虧損，在4月中旬中央電視臺(tái)《交易時(shí)間》播出的節(jié)目中，天喻信息（300205，收盤(pán)價(jià)10.44元）業(yè)績(jī)下滑被稱(chēng)為“最迅捷的變臉”。

對(duì)于業(yè)績(jī)變臉，天喻信息在年報(bào)中解釋為“競(jìng)爭(zhēng)加劇”、“投入增多”。而實(shí)際上，工資的增長(zhǎng)也是天喻信息費(fèi)用增加的一大原因。數(shù)據(jù)顯示，在公司年報(bào)凈利潤(rùn)下滑近五成的情況下，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的工資卻增長(zhǎng)逾70%。昨日，曾在天喻信息上市時(shí)舉報(bào)其造假的周愛(ài)文律師表示，天喻信息的業(yè)績(jī)迅捷變臉或許并不意外，早在上市前，公司的招股書(shū)相較招股書(shū)（申報(bào)稿）偷偷修改的地方達(dá)30多處。對(duì)此，天喻信息相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，修改是應(yīng)證監(jiān)會(huì)要求，不是篡改。

4月13日，央視《交易時(shí)間》欄目播出記者調(diào)查“變臉的故事”。其中，“最迅捷的變臉”直指2011年4月21日上市的創(chuàng)業(yè)板股票天喻信息。

“最迅捷的變臉”

數(shù)據(jù)顯示，2011年年報(bào)，天喻信息雖然收入實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但利潤(rùn)下滑非常嚴(yán)重。2010年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5637.28萬(wàn)元，但2011年卻大降80%至1124.36萬(wàn)元。其中，2011年四季度，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)錄得虧損。

在營(yíng)業(yè)外收入同比多增逾800萬(wàn)元，遞延所得稅費(fèi)用同比多轉(zhuǎn)回1100余萬(wàn)元的情況下，天喻信息的凈利潤(rùn)下滑得以收窄。2011年，公司凈利潤(rùn)為2934.36萬(wàn)元，同比下降43.69%。

進(jìn)入2012年，天喻信息的利潤(rùn)不僅沒(méi)有改善，反而錄得虧損。2012年一季度，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-1217.66萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1113.06萬(wàn)元，分別較2011年同期下降176.06%和185.08%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，假設(shè)天喻信息是主板上市公司，根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，其上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑超過(guò)50%就將導(dǎo)致保薦代表人遭受處罰。

主要產(chǎn)品毛利率全線(xiàn)下滑

數(shù)據(jù)顯示，在利潤(rùn)下滑的同時(shí)，天喻信息主要產(chǎn)品毛利率變動(dòng)也不容樂(lè)觀。

2011年報(bào)顯示，公司主要產(chǎn)品毛利率全線(xiàn)下滑，電子支付智能卡、通信智能卡、移動(dòng)多媒體廣播有條件接收卡、其他智能卡的毛利率分別下降了6.18%、17.99%、15.49%、2.88%。

對(duì)于毛利率下降的原因，天喻信息在年報(bào)第7頁(yè)表示，“由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)以及海外業(yè)務(wù)量的縮減，公司通信智能卡產(chǎn)品毛利率大幅下滑；移動(dòng)多媒體廣播有條件接收卡產(chǎn)品銷(xiāo)量、售價(jià)均有較大下降使產(chǎn)品毛利大幅減少”。

既然產(chǎn)品售價(jià)下降是天喻信息毛利率下降的主要原因，那么，對(duì)毛利率因產(chǎn)品售價(jià)下降而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，天喻信息在招股書(shū)中有過(guò)提示嗎？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在天喻信息招股書(shū)第27頁(yè)等處均提到了 “產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)”。比如，公司通信智能卡產(chǎn)品的平均售價(jià)在2008年同比下降3.03%，2009年同比下降21.56%，2010年同比上升6.06%；金融IC卡產(chǎn)品平均售價(jià)2009年同比下降10.81%，2010年同比下降11.77%；城市通卡產(chǎn)品平均售價(jià)2009年同比下降12.22%，2010年同比下降6.88%等。

不過(guò)，對(duì)于產(chǎn)品售價(jià)下行與毛利率的關(guān)系，天喻信息卻在招股書(shū)第265頁(yè)分析指出，產(chǎn)品價(jià)格下降不會(huì)導(dǎo)致毛利率下行。

招股書(shū)稱(chēng)，2010年相較2009年，“在價(jià)格出現(xiàn)下降的同時(shí)。除社保卡2010年的毛利率較2009年下降較為明顯外（下降5.68%，下降幅度8.60%），加油卡2010年的毛利率較2009年僅略降0.77%，金融IC卡和城市通卡等品種的毛利率均出現(xiàn)上升，城市通卡的毛利率上升了3.14%，主要是由于原材料和外協(xié)加工成本的下降抵消了價(jià)格下降的影響”。“發(fā)行人通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在主要產(chǎn)品價(jià)格下降的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了綜合毛利率的提升”。

由此可見(jiàn)，天喻信息在招股書(shū)中的說(shuō)法涉嫌隱瞞毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)提示也有所缺失。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此致電天喻信息，公司一位不愿具名的相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此予以了解答，其表示：“出現(xiàn)這一情況是因?yàn)樯鲜星?，公司金融IC卡是給工行獨(dú)家供貨。上市后，金融IC卡全國(guó)都開(kāi)始做了，所以競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致毛利率降低”。

董事長(zhǎng)薪酬由53萬(wàn)飆升至93萬(wàn)

對(duì)于2011年業(yè)績(jī)下滑，天喻信息除了認(rèn)為是競(jìng)爭(zhēng)激烈外，還認(rèn)為因“加大研發(fā)和市場(chǎng)投入，公司管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用與上年同期相比有較大幅度增加”。

數(shù)據(jù)顯示，2011年，天喻信息的銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別增長(zhǎng)了34.05%、74.6%。不過(guò)，從銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用的組成項(xiàng)來(lái)看，增長(zhǎng)最迅速的是管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用里面的“薪酬福利”項(xiàng)。

2011年，天喻信息銷(xiāo)售費(fèi)用里面的“薪酬福利”為1821.1萬(wàn)元，這一數(shù)字比2010年的906.9萬(wàn)元翻了一番；管理費(fèi)用里面的“薪酬福利”則從2010年的3833.2萬(wàn)元增長(zhǎng)到7039.2萬(wàn)元，幾乎翻了一番；而從總體數(shù)據(jù)來(lái)看，2010年“支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”為5030.1萬(wàn)元，2011年則為10258.6萬(wàn)元，翻了一倍多。

“公司員工增加了不少，所以支付的工資自然增加了”，對(duì)于薪酬大幅增長(zhǎng)的原因，公司負(fù)責(zé)人表示，由于物價(jià)上漲，公司提高了員工的收入。2011年，公司員工人數(shù)從928人提高到了1412人，增加了52.16%。這其中，增加的大部分是研發(fā)人員，還有一小部分銷(xiāo)售人員。所以，反映到銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用中是薪酬福利費(fèi)用的增加。

如果說(shuō)“兩費(fèi)”的增加源于人數(shù)增加的話(huà)，公司管理層公司的大增，則與公司凈利潤(rùn)下滑超四成的事實(shí)格格不入。

數(shù)據(jù)顯示，天喻信息的董事長(zhǎng)張新訪(fǎng)2011年從公司領(lǐng)取的報(bào)酬總額 （稅前，下同）為93.26萬(wàn)元，這一金額較2010年的53.16萬(wàn)元增加75%；董事、總經(jīng)理向文2011年從公司領(lǐng)取的報(bào)酬總額為79.26萬(wàn)元，這一金額較2010年的47.86萬(wàn)元增加了65.6%；6位副總經(jīng)理的工資也大幅增長(zhǎng)，從2010年的33.2萬(wàn)元～45.21萬(wàn)元，增長(zhǎng)到2011年的63.26萬(wàn)元～73.26萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)下滑而工資暴漲，這一現(xiàn)象合理嗎？這對(duì)得起股東的利益嗎？

面對(duì)質(zhì)疑，該負(fù)責(zé)人表示，實(shí)際上2011年的工資較2010年增長(zhǎng)并沒(méi)有那么多。主要是2010年業(yè)績(jī)完成目標(biāo)，于2011年發(fā)放了獎(jiǎng)金所致。對(duì)于董事長(zhǎng)逾90萬(wàn)元的年薪，該負(fù)責(zé)人表示，90萬(wàn)元中，有60萬(wàn)元是董事長(zhǎng)工資，30萬(wàn)元是2010年績(jī)效獎(jiǎng)金。“如今2011年業(yè)績(jī)不好，2012年高管從公司獲取的報(bào)酬總額肯定是要下降的。”

律師再指招股書(shū)被篡改 公司否認(rèn)

“我們一直關(guān)注天喻信息的問(wèn)題，也向證監(jiān)會(huì)反映過(guò)”，昨日，上海李國(guó)機(jī)律師事務(wù)所周愛(ài)文律師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。不久前，他曾接受央視采訪(fǎng)，直指天喻信息招股書(shū)涉嫌造假的問(wèn)題。如今，面對(duì)天喻信息上市后業(yè)績(jī)迅速變臉，他表示并不感到吃驚。

周愛(ài)文指出，早在天喻信息上市前，他就發(fā)現(xiàn)天喻信息的招股書(shū)（申報(bào)稿）和最終的招股書(shū)存在很多數(shù)據(jù)上的差異。據(jù)周愛(ài)文稱(chēng)，招股書(shū)被偷偷修改的地方多達(dá)30處。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，在早先公布的招股書(shū)（申報(bào)稿）中，天喻信息2009年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5076.2萬(wàn)元，而在正式招股書(shū)中，這一數(shù)字被改成了857.71萬(wàn)元，減少了4218.46萬(wàn)元。

“我們是根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的要求進(jìn)行更改的，是正常的更改，不是篡改”，天喻信息相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，先前的數(shù)據(jù)和之后的數(shù)據(jù)都不存在問(wèn)題，只是統(tǒng)計(jì)口徑的變更。證監(jiān)會(huì)審核的時(shí)候覺(jué)得后面一種會(huì)計(jì)處理更合適，所以就要求更改了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于招股書(shū)以及其他公告中對(duì)此并沒(méi)有予以說(shuō)明，這無(wú)疑增添了市場(chǎng)的困惑和質(zhì)疑。

·相關(guān)新聞

天喻信息再遭原高管起訴

每經(jīng)記者 趙笛

“屋漏偏逢連夜雨”，就在媒體和律師再次聚焦天喻信息業(yè)績(jī)變臉、篡改招股書(shū)涉嫌造假上市之際，公司原高管王逸安再次將天喻信息起訴到法院。

實(shí)際上，早在天喻信息上市前，2011年2月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就刊登了《天喻信息上市前陷股權(quán)糾紛 法院已立案》一文。根據(jù)原告王逸安的說(shuō)法，他是天喻信息（原武漢華中軟件公司）從主營(yíng)CAD軟件向IC智能卡產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的“最大功臣”。根據(jù)王逸安提供的資料，王逸安最早擔(dān)任的是武漢華中軟件公司的副總經(jīng)理兼IC卡部部長(zhǎng)。

由于天喻信息上市前遭王逸安起訴，其上市之路曾徒增變數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，天喻信息2011年12月28日就已經(jīng)過(guò)會(huì)，但直到2012年4月公司才得以上市。據(jù)悉，該起訴曾一度讓天喻信息的上市“停擺”，最終是原告的撤訴“放了天喻信息一馬”。

日前，王逸安致電《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他再次將天喻信息告上了法庭。對(duì)于年初的撤訴，王逸安很懊惱，他告訴記者：“天喻信息的董事長(zhǎng)曾找過(guò)我，讓我撤訴。并許諾一些條件。但上市后，都沒(méi)有兌現(xiàn)”。

對(duì)于再次起訴，王逸安表示，其目的的依舊是維護(hù)權(quán)益，索要股份。對(duì)于索取股份的法律法規(guī)依據(jù)，王逸安表示，一是1996年5月15日頒發(fā)的《促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》，二是華中理工大學(xué)（現(xiàn)華中科技大學(xué)）《關(guān)于加快我?？萍籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（?？飘a(chǎn)[1997]012號(hào)），這里面都提到了技術(shù)骨干持股的問(wèn)題。

根據(jù)王逸安提供的?？谑旋埲A區(qū)人民法院受理案件通知書(shū)，該法院已于2012年5月2日受理并決定立案審理王逸安的起訴。

“我們是收到了起訴書(shū)”，日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就王逸安再次起訴公司一事采訪(fǎng)了天喻信息董秘江綏。江綏表示，他們的確收到了起訴書(shū)，并已經(jīng)交由律師積極應(yīng)訴。

值得注意的是，對(duì)于該訴訟，天喻信息并沒(méi)有發(fā)布公告予以披露。江綏表示，公司以就此事與交易所監(jiān)管員溝通過(guò)，該訴訟未達(dá)到須信披的條件，所以沒(méi)有披露。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，天喻信息目前的應(yīng)對(duì)措施是對(duì)案件的審理提出 “管轄權(quán)”異議。王逸安表示，他的戶(hù)口所在地是在海口，所以在?？谄鹪V并不存在管轄權(quán)的問(wèn)題。而對(duì)于為何不在事發(fā)地武漢起訴，王逸安表示，他認(rèn)為，天喻信息背靠華中科技大學(xué)這樣一個(gè)副部級(jí)單位，他對(duì)其在當(dāng)?shù)負(fù)碛械挠绊懥Ρ硎緭?dān)憂(yōu)。