近期關(guān)于鐵路建設(shè)的消息頻出。機構(gòu)認(rèn)為，近期出臺政策對鐵路板塊的提振效應(yīng)明顯，裝備類公司未來增長有保障。

鼓勵民間投資形成實質(zhì)利好

鐵道部于近期發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》，提出了14點意見鼓勵民間資本投資鐵路，并且將所有鐵路工程納入地方招投標(biāo)。此外，銀行授信的兩萬億貸款也將增加開工數(shù)量。

海通證券(600837)指出，《意見》就鐵路大部分領(lǐng)域的投資、建設(shè)、運輸和專用設(shè)備對民營資本全面放開，并在吸引民營資金進(jìn)入的保障公平競爭的法規(guī)基礎(chǔ)和政策措施略有表態(tài)，但未有實施細(xì)則。因此，《意見》的出臺是為體制改革埋下伏筆，同時也彰顯出我國政府對鐵路投資推進(jìn)的急切性和緊迫感，后期鐵路投資加速為大概率事件。2012年我國鐵路計劃完成6366公里鐵路并通車，其中約3500公里高鐵，若能按計劃完成，則2012年鐵路基建投資將超過4060億元。但今年前4個月，鐵路固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資分別僅為896億元和717億元，同比分別下降48％和54％。因此，下半年鐵路投資加速的可能性較大。

中金公司報告指出，之前國務(wù)院及發(fā)改委都提到過相關(guān)指引，但涉及大型鐵路干線的控制權(quán)及車輛調(diào)度權(quán)的平衡，實質(zhì)進(jìn)展緩慢。當(dāng)前鐵道部再次重提，如能在政企分開、鐵路經(jīng)營權(quán)自主下放等領(lǐng)域加以配合，有望帶動民間資本參與鐵路積極性，形成實質(zhì)利好。

海通證券指出，5月17日，鐵道部招標(biāo)發(fā)行2012年第一期短融券，募資金額200億元，存量債券規(guī)模已接近40%的資產(chǎn)紅線，但不排除后期政策突破。與此同時，鐵道部還在債券募集說明書中表示，截至去年年末，鐵道部獲得的銀行意向授信規(guī)模超過2萬億元。隨著銀行陸續(xù)放款，鐵路的復(fù)工質(zhì)量將逐步好轉(zhuǎn)。

中金公司也認(rèn)為，對于新開工項目而言，2012 年計劃新開工的9條鐵路項目中，截至目前只有一條線路已經(jīng)開始招標(biāo)，其余項目仍處于審核階段，預(yù)計大規(guī)模新開工有望在三季度展開。

鐵路設(shè)備類板塊受益

海通證券認(rèn)為，2012年后半年的投資加速可能及路網(wǎng)效應(yīng)的初步體現(xiàn)將對鐵路建設(shè)后周期的行業(yè)和公司中表現(xiàn)更為顯著。若鐵路建設(shè)回溫，帶動行業(yè)的先后次序為：鐵路通號、電氣→站房設(shè)備（進(jìn)出閘機等）→軌道配件→車輛→土建。

中銀國際指出，和鐵路設(shè)備公司相關(guān)的政策主要包括鼓勵民間資本進(jìn)入鐵路物資設(shè)備招標(biāo)，并參與鐵路非運輸企業(yè)改制重組、參與鐵路“走出去”戰(zhàn)略、及鐵路產(chǎn)品認(rèn)證等相關(guān)技術(shù)服務(wù)。長期來看，《意見》的實施將理順鐵路的投融資體系，為鐵路發(fā)展注入長期的發(fā)展動力，鐵路設(shè)備也將迎來中長期的穩(wěn)定發(fā)展。

東北證券(000686)指出，從技術(shù)壁壘角度考慮，由于民間資本更容易進(jìn)入技術(shù)壁壘相對較低的鐵路配件等領(lǐng)域，對原有企業(yè)形成競爭關(guān)系。因此《意見》的出臺在拉動鐵路投資增速的前提下，更有利于民間資本難以進(jìn)入的車輛制造領(lǐng)域。