每經(jīng)編輯 董華 每經(jīng)記者 李凱    

董華 每經(jīng)記者 李凱

昨日（5月24日），天弘基金發(fā)布了豐利A的申購(gòu)與贖回結(jié)果公告，豐利A本次凈申購(gòu)只有1.7億，這和同一天打開(kāi)申購(gòu)募集的富國(guó)天盈A形成了鮮明對(duì)比——富國(guó)天盈A當(dāng)天凈申購(gòu)40.7億元。

同樣是分級(jí)債，市場(chǎng)的態(tài)度為何迥異？基金業(yè)內(nèi)人士表示，最主要的原因可能是約定收益率0.17個(gè)百分點(diǎn)的差別。

豐利A凈申購(gòu)僅1.7億

昨日，天弘基金發(fā)布公告稱(chēng)，于5月22日開(kāi)放申購(gòu)的豐利A，最終的有效申購(gòu)申請(qǐng)總額為8.91億元，有效贖回申請(qǐng)總份額為7.2億份。按照公告中對(duì)于申購(gòu)和贖回都?xì)w一的規(guī)定計(jì)算可得，豐利A凈申購(gòu)1.71億。

根據(jù)合同，豐利A的份額余額如果超過(guò)3倍豐利B（即14.51億份），則需進(jìn)行比例配售。但豐利A最終余額為13.83億份，未超這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，也意味著該基金不用重啟比例配售。

根據(jù)公告，豐利A實(shí)施基金份額折算及開(kāi)放申購(gòu)和贖回結(jié)束后，總份額為18.67億份，最終確定的份額配比為2.86:1，隨著A份額規(guī)模的增大，杠桿略有提升。

和天弘基金同樣開(kāi)放申購(gòu)和贖回的富國(guó)天盈A“運(yùn)氣”好得多。昨日富國(guó)基金發(fā)布了重啟比例配售的公告，稱(chēng)該基金5月22日當(dāng)天的有效申購(gòu)申請(qǐng)為45.7億，有效贖回申請(qǐng)為5億元，凈申購(gòu)40.7億元。因此，富國(guó)天盈A啟動(dòng)了比例配售機(jī)制，申購(gòu)確認(rèn)比例為34.14%。即每100份申購(gòu)天盈A的資金中，34.14份最終得到配售。

收益差距或是主要原因

同為分級(jí)債類(lèi)別的產(chǎn)品，為何申購(gòu)差距如此大？

據(jù)了解，天弘豐利A的年收益率為4.9%，豐利A為4.73%。海通證券某研究員表示，正是這0.17個(gè)百分點(diǎn)的差異，導(dǎo)致兩只基金在申購(gòu)方面出現(xiàn)了極大差異。“一些機(jī)構(gòu)寧愿配售也不愿買(mǎi)年收益率相對(duì)低的產(chǎn)品。”

公開(kāi)信息顯示，截至昨日，上述兩只產(chǎn)品成立以來(lái)的B份額收益率都不錯(cuò)，富國(guó)天盈B為16.1%，天弘豐利B為22.49%，但是后者更好的業(yè)績(jī)并沒(méi)有給該基金帶來(lái)更多的客戶。

北京某基金公司內(nèi)部人士分析稱(chēng)，B類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)和A類(lèi)產(chǎn)品的相關(guān)度不大，因?yàn)锳類(lèi)是固定收益，只和約定收益率有關(guān)。

“除了約定收益率的影響，影響該產(chǎn)品申購(gòu)量還有很多其他因素，比如渠道，口碑等等。”上述北京基金業(yè)人士表示。

對(duì)此，某渠道人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，因?yàn)槿ツ昴甑赘粐?guó)天盈A第一次開(kāi)放式申購(gòu)贖回，結(jié)果流失了13.63億份的規(guī)模。本次富國(guó)基金下了很大的工夫去銷(xiāo)售該產(chǎn)品，營(yíng)銷(xiāo)得力，再加上剛好趕上幾次降準(zhǔn)，該產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力較去年年底大大提高。建行在富國(guó)天盈A的銷(xiāo)售中也起了很大的作用。

那么豐利A結(jié)束本次申購(gòu)和贖回后，對(duì)豐利B有什么影響呢？天弘基金表示，豐利A規(guī)模增加1.7億，豐利B可以用來(lái)投資的錢(qián)增多了，所以利好的影響還是有的，但是因?yàn)橐?guī)模增加得不是很大，所以影響有限。