每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡玉慧    

每經(jīng)記者 胡玉慧

2009年的大牛股三安光電（600703，收盤(pán)價(jià)13.51元），最近兩年卻因?yàn)轭l繁的再融資，以及業(yè)績(jī)中政府補(bǔ)貼這些“水分”而被市場(chǎng)冷落。不過(guò)今年以來(lái)，三安光電的交投卻趨向活躍，尤其是4月底以來(lái)大盤(pán)步入調(diào)整，LED板塊大部分個(gè)股也隨之橫盤(pán)整理，但三安光電卻逆市上漲逾20%。

資金為何在此時(shí)看中了三安光電？今年公司基本面出現(xiàn)了何種變化？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解到，之前一直被外界認(rèn)為更多是依賴政府補(bǔ)貼的電芯片產(chǎn)品，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)正在逐漸體現(xiàn)，下游客戶群正在逐漸擴(kuò)大。

中低端芯片性價(jià)比漸顯

此前被市場(chǎng)冷落三安光電，四月底以來(lái)憑借21.3%的漲幅在LED板塊中獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。市場(chǎng)態(tài)度的轉(zhuǎn)變邏輯何在？

對(duì)此業(yè)內(nèi)研究員表示，這是因?yàn)槿补怆姷目蛻艚Y(jié)構(gòu)出現(xiàn)了改善。按照中投證券王國(guó)勛的說(shuō)法，今年以來(lái)三安光電下游客戶拓展取得突破，目前已基本成為瑞豐光電、長(zhǎng)方照明、萬(wàn)邦光電、國(guó)星光電和洲明科技等公司的主力供應(yīng)商。

就公司的最新情況，本次《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系了三安光電。“具體到關(guān)于客戶方面我（這里）還不是很清楚，不過(guò)今年以來(lái)公司開(kāi)工率比較不錯(cuò)。”三安光電證券部負(fù)責(zé)人表示。

該負(fù)責(zé)人告訴記者，蕪湖產(chǎn)業(yè)基地一期新產(chǎn)能逐漸開(kāi)出，目前開(kāi)工率情況還不錯(cuò)。他表示，去年LED行業(yè)景氣惡化嚴(yán)重，產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，但這也拉近了LED與傳統(tǒng)產(chǎn)品之間距離，應(yīng)用領(lǐng)域得到擴(kuò)大，因此今年以來(lái)LED需求回暖，行業(yè)整體情況良好。

三安光電下游廠商方面，記者也采訪了多家公司。總體來(lái)說(shuō)，三安光電的A股公司客戶與其發(fā)生的采購(gòu)量都并不大；至于今年以來(lái)是否加大了對(duì)三安光電的采購(gòu)力度，受訪上市公司證券部門(mén)表示未獲得采購(gòu)部門(mén)報(bào)送的詳細(xì)數(shù)據(jù)，因此無(wú)法給予準(zhǔn)確答復(fù)。

LED芯片性能對(duì)最終產(chǎn)品質(zhì)量至關(guān)重要，以往下游企業(yè)多采用美國(guó)以及我國(guó)臺(tái)灣省公司的芯片。但本次受訪公司表示，去年以來(lái)在小功率芯片上，龍頭廠商如三安光電、乾照光電（300102，收盤(pán)價(jià)13.19元）甚至士蘭微（600460，收盤(pán)價(jià)10.10元）等產(chǎn)品性能提升明顯，與我國(guó)臺(tái)灣公司產(chǎn)品性能接近；高端產(chǎn)品如大功率路燈、顯示屏等，則還是傾向繼續(xù)向老供應(yīng)商采購(gòu)。

這一信息印證了王國(guó)勛了解到的情況。王國(guó)勛對(duì)下游封裝應(yīng)用廠商電話調(diào)研的結(jié)果顯示，三安光電芯片品質(zhì)有較大提高，基本接近我國(guó)臺(tái)灣廠商，但價(jià)格卻還要低10%～20%。

行業(yè)全年形勢(shì)較為樂(lè)觀

由于目前沒(méi)有對(duì)LED行業(yè)的全面統(tǒng)計(jì)，A股上市公司也不需要像我國(guó)臺(tái)灣廠商那樣按月披露營(yíng)收數(shù)據(jù)，所以LED企業(yè)客戶群體的變動(dòng)趨勢(shì)，或許要等待至半年報(bào)時(shí)市場(chǎng)才能看到詳細(xì)情況。不過(guò)下游廠商的態(tài)度或許能帶給市場(chǎng)一些啟發(fā)——本次采訪中，鴻利光電證券事務(wù)代表鄧壽鐵就表示，從公司角度出發(fā)當(dāng)然是傾向于性價(jià)比更突出的產(chǎn)品。

撇開(kāi)客戶領(lǐng)域出現(xiàn)的積極變化，整體而言，LED行業(yè)今年情況要比去年好出許多。三安光電證券部負(fù)責(zé)人就表示，鑒于去年產(chǎn)品價(jià)格暴跌后，LED產(chǎn)品對(duì)應(yīng)用領(lǐng)域滲透率反而“因禍得福”得到提高，公司認(rèn)為今年行業(yè)的形勢(shì)比較樂(lè)觀；同為L(zhǎng)ED芯片產(chǎn)業(yè)一線公司的乾照光電，其董秘王花枝對(duì)也表示，今年前三個(gè)月公司收入增長(zhǎng)30%，已足夠說(shuō)明問(wèn)題。

來(lái)自我國(guó)臺(tái)灣省的數(shù)據(jù)顯示，4月份臺(tái)灣LED廠商總營(yíng)收環(huán)比增2.6%，其中芯片廠營(yíng)收環(huán)比增速較快，達(dá)4.5%，勢(shì)頭雖不及一季度，但仍在增長(zhǎng)；訂單能見(jiàn)度也多持續(xù)到6月末。

此外，目前A股公司還在等待財(cái)政部等三部委LED產(chǎn)品補(bǔ)貼招標(biāo)結(jié)果。3月下旬財(cái)政部、發(fā)改委、科技部組織了“2012年半導(dǎo)體照明產(chǎn)品財(cái)政補(bǔ)貼推廣專案”公開(kāi)招標(biāo)，國(guó)內(nèi)外眾多廠商參與競(jìng)標(biāo)，多家A股公司也不例外，其中就包括三安光電。