每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

昨日（5月28日），A股市場上演逆轉(zhuǎn)好戲，上證綜指在一度創(chuàng)出近期新低并再次跌破半年線之后，逐漸回穩(wěn)走強(qiáng)，并發(fā)起一波較為有力的反彈，最終上漲27.82點，收于2361.37點，漲幅1.19%。

值得注意的是，繼5月23日之后，昨日股指期貨三合約再現(xiàn)同日貼水，且主力1206合約貼水高達(dá)15.89點，為現(xiàn)貨市場再添隱憂。

基建股引領(lǐng)反彈

昨日早盤，滬指一度下跌達(dá)1%，分析人士認(rèn)為，這或與歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空引發(fā)此前紐約股市三大股指全線下跌有關(guān)。不過，隨著市場不斷縮量，大盤逐漸有所企穩(wěn)，上證綜指在中午收盤時由跌轉(zhuǎn)升。下午場外資金明顯有所回流，最后一小時，在指標(biāo)股走強(qiáng)的支撐下，最終滬指收出光頭中陽線，收盤時也再度站在半年線上方。5月中下旬以來，半年線逐漸對滬指構(gòu)成支撐，而昨日上午的下跌一度令股指逐漸下行遠(yuǎn)離半年線，如果最終市場不能重新站上半年線，那么行情將岌岌可危。但最終半年線對滬指的支撐再獲確認(rèn)，表明多頭對并未放棄反彈努力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從盤面觀察，在昨日下午市場反彈過程中，資金明顯流入水泥、機(jī)械、水泥、交通、能源等板塊。其中，水泥板塊走勢最強(qiáng)，至收盤時，尖峰集團(tuán)（600668，收盤價14.70元）等7只水泥股漲停，另外機(jī)械股也表現(xiàn)搶眼。

分析人士認(rèn)為，上述板塊引發(fā)大盤反彈的原因主要有三方面：第一，近日，國務(wù)院常務(wù)會議提出加快“十二五”規(guī)劃中投資項目的實施進(jìn)度，強(qiáng)調(diào)要啟動和加快一批重大基建項目，同時發(fā)改委加快審批交通、能源、水利等重大基建項目；第二，國資委目前正在探索從國有產(chǎn)權(quán)里面劃出一部分進(jìn)入社保基金，而社保基金日前已向新設(shè)立的投資組合撥付百億元資金，目前已開始建倉，周期約1個月；第三，兩只滬深300ETF基金昨日上市，華泰柏瑞與嘉實兩只滬深300ETF將正式在滬深兩交易所分別交易，兩支航母級指數(shù)基金或?qū)⒋碳ぁ⑻嵴穸囝^資金入場。

中信證券昨日發(fā)布研報表示，國務(wù)院常務(wù)會議明確了“穩(wěn)增長”的基調(diào)，這也意味著政策放松已從市場理解的“喊口號”過渡到“真槍實刀”的執(zhí)行階段，“預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會更差，關(guān)注政策落實情況”。

期指主力合約貼水16點

從市場走勢來看，滬指昨日較為有力的反彈暫時緩解了投資者的擔(dān)憂。然而，從股指期貨市場來看，昨日三個合約再度貼水，似乎又預(yù)示著機(jī)構(gòu)對反彈高度并不太看好。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，至昨日收盤，滬深300指數(shù)上漲41.59點，以2614.69點報收，漲幅1.62%。不過，IF1206、IF1207和IF1209三個合約全部貼水，IF1206合約貼水達(dá)15.89點。為何股指期貨會出現(xiàn)持續(xù)貼水走勢？

分析人士指出，其實上周四IF1206合約曾一度創(chuàng)下30點的貼水，這主要是由于機(jī)構(gòu)對后市的悲觀情緒造成的，這其中也包括滬深300ETF申購者的套保行為，因為套保也屬于看空情緒的一種，是一種避險手段。因此，經(jīng)過昨日的反彈后，實際上股指期貨的貼水情況已經(jīng)有所緩解。

而從昨日中金所公布的成交持倉來看，主要空頭席位都有一定程度減倉，排名前20位的席位累計減持IF1206合約空單達(dá)1521手，多頭則略有增持。分析人士認(rèn)為，一方面貼水收斂，說明前期調(diào)整已基本到位，在政策面偏暖、期指向下動能不足的情況下，大盤已有企穩(wěn)態(tài)勢；但是，由于三大合約再現(xiàn)罕見的同日貼水，說明多頭對反彈高度暫時還不敢看得太高。5月23日，期指三合約首現(xiàn)同日貼水，其后兩天，現(xiàn)貨市場均出現(xiàn)較大幅度下跌。