董華 每經(jīng)記者 李凱

  5月，證監(jiān)會公布了《關(guān)于修改<證券投資基金運作管理辦法>第六條及第十二條的決定（征求意見稿）》公開征求意見的通知。7日是這則征求意見稿公開征求意見的最后一天。從記者了解的情況來看，多家基金公司給予了積極的評價，認為該《征求意見稿》中兩個規(guī)定的修正能夠解決多年來基金行業(yè)存在的產(chǎn)品趨于同質(zhì)化以及產(chǎn)品創(chuàng)新成本高等問題。

  監(jiān)管層放松產(chǎn)品申報數(shù)量

  　　《征求意見稿》中第一個變化是第六條中，對申請募集基金，擬任基金管理人、基金托管人應當具備的條件限制縮小了。

  對此，中歐基金表示，刪除該項條件的目的是為現(xiàn)有法規(guī)更加符合實際情況，實際情況已經(jīng)沒有前只成立再報另一只的限制了。這是監(jiān)管機構(gòu)在放松管制、審批市場化的必然結(jié)果。

  　　大成基金相關(guān)人士也表示，允許公司同時上報多只基金的募集申請，為現(xiàn)行的多通道審核制度提供依據(jù)，同時為基金公司快速布局，發(fā)展特色產(chǎn)品和獨特優(yōu)勢提供方便；另一方面為將來實行基金產(chǎn)品注冊制度預留空間，是監(jiān)管機構(gòu)逐步淡化行政審批色彩，使基金產(chǎn)品的設(shè)計、發(fā)行更加市場化運作。

  為將來推出發(fā)起式基金預留空間

  　　而第二個變化是第十二條中，有關(guān)基金管理人辦理驗資和基金備案手續(xù)，在以前規(guī)則的基礎(chǔ)之上，還附加了一個條件。

  　　增加的內(nèi)容是：“基金管理公司在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員、基金經(jīng)理等人員資金認購基金的金額超過一千萬元人民幣，且持有期限超過三年；基金募集份額總額不少于五千萬份，基金募集金額不少于五千萬元人民幣；基金份額持有人的人數(shù)不少于兩百人。”

  　　某基金公司司法人員對記者分析稱，證監(jiān)會日前考慮引入發(fā)起式基金，對使用公司自有資金、股東資金及高管人員、基金經(jīng)理自有資金認購基金且設(shè)置鎖定期的基金，降低其合同生效備案條件，鼓勵這種引入內(nèi)在約束機制的基金發(fā)展，促進基金公司股東、基金公司以及管理層與基金持有人利益保持一致，更好體現(xiàn)持有人利益優(yōu)先的原則。

  　　而大成基金相關(guān)人士則認為，此變化并非是對基金管理人職權(quán)的限制，而是降低了種子基金成立門檻，此舉可使得基金管理人與投資人風險收益共擔，能激勵基金管理人更加勤勉盡責以及努力提升投資管理能力，更好地服務于投資人。

  　　另外，中歐基金還表示，該項條款的修訂，有利于當基金募集無法達到2億上限時基金公司實現(xiàn)自救。由于股票市場波動較大，基金公司會優(yōu)先考慮固定收益類的該類產(chǎn)品。

  產(chǎn)品同質(zhì)化以及創(chuàng)新成本高有望解決

  　　那么，這兩個規(guī)定的修正，到底能解決基金行業(yè)存在的一些什么問題？能起多大的作用呢？從記者了解的情況來看，基金公司都認為有相當積極的推動作用。

  　　“兩個規(guī)定的修正能夠解決多年來基金行業(yè)存在的產(chǎn)品趨于同質(zhì)化以及產(chǎn)品創(chuàng)新成本高等問題。”大成基金相關(guān)人士認為。

  　　華南基金公司某監(jiān)察稽核部人士認為，基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，主要是由于各家基金公司通常在同一市場環(huán)境下，會陸續(xù)選擇發(fā)行相同類型的產(chǎn)品，受原先的第八個條件所限，基金公司不能靈活自主的根據(jù)當時情況及時調(diào)整新產(chǎn)品發(fā)行計劃，允許上報多只產(chǎn)品則為基金公司發(fā)展不同類型產(chǎn)品提供了方便。

  　　除了對產(chǎn)品同質(zhì)化上的抑制，該條款還有利于降低種子基金成立門檻，也能消除基金募集期幫忙資金“注水”的現(xiàn)象。

  　　“種子基金是創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)良載體。種子基金的設(shè)立可以讓該基金在孵化期內(nèi)累積業(yè)績表現(xiàn)、以便在后續(xù)公開募集期間有歷史業(yè)績可以參考，吸引更多的資金；同時還能降低創(chuàng)新產(chǎn)品風險，達到鼓勵創(chuàng)新產(chǎn)品試驗的目的。”大成基金相關(guān)人士表示。

  　　“此外，通過設(shè)立種子基金募集基金，其成立門檻較低，募集規(guī)模只要達到五千萬份即可，遠低于目前2億元的基金成立門檻，大大降低了基金公司募集新基金時尋找?guī)兔Y金達到成立門檻的壓力，有助于消除目前基金募集期幫忙資金”注水“現(xiàn)象。”