編者按：三年半以來的首次降息，無疑成為當下市場的重磅新聞，特別是降息和利率市場化的組合拳的祭出，更令本次降息成為一只無形之手有力地攪動著市場。

一時間銀行打響了攬儲價格戰(zhàn)，商業(yè)銀行或借此告別“千行一面”的老樣子，戰(zhàn)勢將如何打響？對于疲弱的信貸市場而言，降息被賦予拉動企業(yè)的資金需求的厚望，企業(yè)又是否動心？

“利率跑不贏居民消費價格指數(shù)(CPI)”，央行6月7日降息消息一出，無疑加深了這一憂慮。意外的是，在央行首次允許存款利率最多上浮至基準利率1.1倍的政策下，眾銀行的存款利率不降反升。6月8日以來，在城商行和國有銀行紛紛宣布執(zhí)行上浮的存款利率后，原本觀望的股份制銀行也迅速于周末調(diào)整到位。調(diào)整后，各家銀行大都將一年期以內(nèi)的存款利率執(zhí)行利率上限即基準利率的1.1倍，有的銀行則執(zhí)行降息前存款利率。

但對于貸款利率是否執(zhí)行貸款利率下限即貸款基準利率的0.8倍，目前各家銀行仍在觀望。有銀行表示，目前降息尚未刺激更多貸款需求。

銀行利率調(diào)整呈現(xiàn)三大模式

6月7日晚間央行宣布降息后，6月8日多家城商行迅速作出反應(yīng)，宣布存款利率在降息后存款基準利率基礎(chǔ)上上浮1.1倍，其中包括上市城商行南京銀行、寧波銀行。國有大行亦不甘落后作出響應(yīng)，但并未執(zhí)行存款基準利率上浮1.1倍，而是很有“默契”地統(tǒng)一保持一年期以內(nèi)各期限存款利率相比降息前不變，僅活期存款利率執(zhí)行降息后基準利率1.1倍。

一些股份制銀行和少數(shù)城商行原本未打算執(zhí)行存款利率上浮，直接執(zhí)行降息后存款基準利率，但隨著越來越多的銀行加入到存款利率上浮的隊伍，目前包括5家國有大行以及12家股份制銀行在內(nèi)，大部分銀行已執(zhí)行存款利率上浮，只是上浮的幅度和調(diào)整的范圍有所不同。

目前各家銀行存款利率調(diào)整呈現(xiàn)了三大模式，一種模式是仿照國有大行，將一年期以內(nèi)各期限定期存款利率調(diào)整為降息前的水平，以一年期存款利率為例，調(diào)整后仍為3.5%，相當于現(xiàn)行存款基準利率上浮7.7%，僅活期存款利率執(zhí)行基準利率的1.1倍，其他各期限存款利率執(zhí)行最新的基準利率不上浮。目前中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、民生銀行采取的是該種調(diào)整模式。

第二種調(diào)整模式是將一年期以內(nèi)各期限存款利率執(zhí)行現(xiàn)行基準利率的1.1倍，即央行最新規(guī)定的1.1倍上限標準，但其他期限定期存款利率不做調(diào)整，代表銀行是寧波銀行。隨后多家股份制銀行亦采取該模式進行了調(diào)整，其中包括廣發(fā)銀行、深發(fā)展、華夏銀行、浙商銀行以及部分城商行。

大部分城商行是按第三種模式調(diào)整，即所有期限定期存款利率以及活期存款利率統(tǒng)一執(zhí)行基準利率的1.1倍。

“美國利率市場化也經(jīng)歷了幾十年的歷程，允許存款利率上浮是最后一步，央行此次允許存款利率上浮，意味著利率市場化的真正開始，小銀行首當其沖受到?jīng)_擊。”某股份制銀行中小企業(yè)部人士稱。

貸款利率已出現(xiàn)下行

除了放寬存款上限外，央行此次還進一步放寬了貸款利率下限至貸款基準利率的0.8倍，而調(diào)整前下限為貸款基準利率的0.9倍。以一年期貸款利率為例，一年期貸款利率的下限由之前的5.904%降至5.048%。

據(jù)了解，在此次央行降息前，受有效貸款需求萎縮、實質(zhì)貸款利率較高影響，貸款利率已經(jīng)開始下行。

廣東某城商行的負責人告訴證券時報記者，去年該行100萬元以下的微型企業(yè)貸款利率基本上在18%左右，而今年逐步下調(diào)至16%左右；100萬元到1000萬元的小企業(yè)貸款利率也由去年的12%逐步降到了10%左右。

但對于是否執(zhí)行貸款利率最新下限，即貸款基準利率的0.8倍，有兩家銀行均表示，降息系列政策才剛出臺，貸款利率的調(diào)整應(yīng)該還沒那么快。“先看看同業(yè)的反應(yīng)吧。”其中一家銀行表示。

由于降息時間尚短，央行此次降息對企業(yè)貸款需求的刺激作用尚未顯現(xiàn)。“降息首日我沒接到新的企業(yè)貸款申請，目前還難以判斷影響。”深圳某股份制銀行客戶經(jīng)理稱。

由于降息時間較短，銀行存量貸款客戶亦尚未作出反應(yīng)。“尚沒有企業(yè)為了享受降息后更低的貸款利率而提前還款。”上述股份制銀行中小企業(yè)部人士稱。