每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

面對短期理財(cái)基金給市場帶來的沖擊和誘惑，眾基金巨頭終于“按捺不住”，繼華夏之后，三大銀行系基金也加入到短期理財(cái)基金的“爭奪戰(zhàn)”中。

證監(jiān)會公布的信息顯示，上周申報(bào)的11只基金中，7只為短期理財(cái)債基，其中工銀瑞信、建信、中銀3家有銀行背景的基金公司分別上報(bào)了短期理財(cái)基金。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行系基金加入戰(zhàn)局，在渠道營銷上無疑優(yōu)勢明顯，但在投資管理和業(yè)績上還需要觀察。

短期理財(cái)債基戰(zhàn)火升級

基金公司短期理財(cái)基金的產(chǎn)品線已全面鋪開！

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在證監(jiān)會公布的最新一期新基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度表看到，上周共有7只短期理財(cái)債基遞交募集申請，其中，在債券投資業(yè)績優(yōu)異的易方達(dá)和富國基金各自申報(bào)了1只短期理財(cái)基金，富國更將“觸角”伸向7天超短期理財(cái)領(lǐng)域。

很明顯，證監(jiān)會在本月放開短期理財(cái)債基申請后，短期理財(cái)債基已經(jīng)連續(xù)兩周在基金申報(bào)中唱“主角”，統(tǒng)計(jì)顯示，加上上周申報(bào)的4只產(chǎn)品，目前已有11只短期債基等待審批。

“短期理財(cái)基金是用來替代銀行理財(cái)產(chǎn)品的。”某基金公司固定收益部投資總監(jiān)表示，目前銀行體系中，理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模太大。銀行一方面不想繼續(xù)擴(kuò)大理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模，另一方面也要把管理風(fēng)險(xiǎn)分散出去，因此需要找其它的替代品。現(xiàn)在把理財(cái)產(chǎn)品的需求轉(zhuǎn)移到短期理財(cái)基金上，銀行可以通過基金控制存款，基金公司也可以從中收獲管理費(fèi)，是個互利的事情。

銀行系基金“覬覦”短期債基

值得注意的是，上周申請短期理財(cái)基金的公司中，工銀瑞信、建信、中銀3家銀行系基金赫然在列。業(yè)內(nèi)人士均坦承，渠道營銷上，銀行系的優(yōu)勢是其它基金公司無法企及的。

“（其他產(chǎn)品）擠壓程度要看銀行對旗下基金公司的支持力度。”某基金公司營銷總監(jiān)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，農(nóng)行對農(nóng)銀匯理的支持向來不遺余力，這在業(yè)內(nèi)是公開的事情。其所在基金公司發(fā)行產(chǎn)品一般也會避開銀行系基金的發(fā)行檔期，有時(shí)候，銀行會有內(nèi)部銷售的考核機(jī)制，這個對其它基金發(fā)行影響不利。

不過亦有債券基金經(jīng)理表示，過多強(qiáng)調(diào)所謂的股東背景，不符合市場化運(yùn)作的規(guī)律。該人士稱，現(xiàn)在基金產(chǎn)品發(fā)行已經(jīng)很市場化了，隨著基金規(guī)模的逐步擴(kuò)大，未來或會出現(xiàn)千億級的基金，“這不是個別銀行所能控制的，還是要把投資運(yùn)營的精力放在產(chǎn)品核心競爭力上來”。

另一方面，銀行系基金的股東背景，在業(yè)內(nèi)人士看來，說不定反而對投資造成一定制約。

“基金不能和托管行做交易，也不能和股東做交易”，上述固定收益部投資總監(jiān)稱。

新發(fā)基金規(guī)避贖回風(fēng)險(xiǎn)

首批短期理財(cái)基金已經(jīng)運(yùn)作一個多月，在收益率和流動性上均存在不足之處。

從收益率看，短期理財(cái)基金和貨基相比，無明顯優(yōu)勢。華安月月鑫A運(yùn)作40多天，平均萬份單位收益1.0865元，不及同期貨基平均水平。不過，匯添富理財(cái)30天A最近運(yùn)作期年化收益率4.029％，高于貨幣基金平均收益0.1個百分點(diǎn)。

在流動性上，匯添富短期理財(cái)30天近期更是傳出被大額贖回160億的傳聞。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，針對首批產(chǎn)品的短板，新一批短期理財(cái)基金在收益和申贖模式上，將會有更多的考慮。

上述固定收益投資總監(jiān)表示，短期理財(cái)債券基金在收益率上和貨幣基金對比，優(yōu)勢欠缺。他稱，短期理財(cái)基金開放期短，對基金的沖擊會更大，基金手頭預(yù)留的流動性要更好，不過考慮到短期理財(cái)基金未來也有資金的沉淀，這方面的孰優(yōu)孰劣，就要更長時(shí)間的考量了。

某正在申報(bào)短期理財(cái)基金公司人士亦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦承，對比貨幣基金尋找自己的優(yōu)勢，是未來短期理財(cái)基金最大的問題。“短期還能迎合投資者對銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代需求，以后就得看收益率了。”

已經(jīng)發(fā)行短期理財(cái)基金的某基金公司表示，未來仍考慮繼續(xù)發(fā)行此類理財(cái)基金，不過新基金在收益方面會與此前有所不同。“以前是低風(fēng)險(xiǎn)，低收益，未來或把收益和風(fēng)險(xiǎn)都相對放得高些。”上述基金公司人士稱。

上述申報(bào)短期理財(cái)基金公司人士稱，將來新產(chǎn)品的運(yùn)作，會從市場預(yù)判、跨市場融資上提前應(yīng)對可能出現(xiàn)的大額贖回，“當(dāng)然，和銀行的關(guān)系也很重要。”他強(qiáng)調(diào)。