每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

IPO新政后首支真正意義上的大盤股、首只嘗試“直接定價”模式的新股——這些光環(huán)讓中信重工（601608）很早就成為市場焦點。而在今天（6月26日），正式啟動發(fā)行程序的中信重工終于將接受真金白銀的檢驗，市場關(guān)注能否轉(zhuǎn)化為申購熱情？

首嘗“一步到位”定價

繼2月發(fā)行的中國交建（601800，收盤價4.83元）后，以近32億元暫居今年融資規(guī)模第二的中信重工，在今天正式啟動發(fā)行程序，其最終確定的每股4.67元的發(fā)行價，對應(yīng)2011年攤薄后市盈率為16.19倍，尚低于行業(yè)最近一個月19.97倍的平均滾動市盈率，申購代碼為“780608”，申購上限為31萬股。

資料顯示，中信重工此次IPO發(fā)行不超過6.85億股。其中，網(wǎng)上初始發(fā)行不超過3.15億股，約占本次發(fā)行規(guī)模的45.98%。另外，向詢價對象配售初始發(fā)行不超過3.7億股，約占本次發(fā)行規(guī)模的54.02%，其中戰(zhàn)略配售不超過1.2億股，約占本次發(fā)行規(guī)模的17.52%，網(wǎng)下初始發(fā)行不超過2.5億股，約占發(fā)行規(guī)模的36.50%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，與此前滬市發(fā)行新股首先公布發(fā)行區(qū)間再確定最終發(fā)行價格不同的是，中信重工“一步到位”地將發(fā)行價格確定為每股4.67元，成為A股歷史上首只采用 “直接定價”模式的新股。據(jù)一位投行人士介紹，在今年5月21日證監(jiān)會修訂并公布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，其中明確指出要提高定價方式靈活性，如采用詢價方式定價的，發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果直接確定發(fā)行價格，而中信重工正是首嘗這一全新定價模式的滬市新股。

申購熱情低迷

此前《每日經(jīng)濟新聞》記者曾參與了中信重工路演，高管在路演現(xiàn)場高調(diào)介紹了公司投資亮點，稱截至2012年4月末，在手訂單已逾260億，較去年新增86億。但不景氣的市場環(huán)境讓在場的機構(gòu)人士表現(xiàn)較為謹慎。最終每股4.67元發(fā)行價，低于主承銷商給出的5元～6.2元的合理投資價值區(qū)間。

6月以來，新股上市首日破發(fā)情況頻現(xiàn)，已上市中國汽研（601965，收盤價6.91元）和百隆東方（601339，收盤價11.37元）兩只滬市新股均在首日就宣告破發(fā)，隨后股價不斷下挫。滬市新股低迷表現(xiàn)無疑會影響申購熱情，從初步詢價的數(shù)據(jù)來看，中國汽研發(fā)行初步詢價期間，提交的有效報價配售對象申購數(shù)量為本次網(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模的13.88倍，而中信重工的這一數(shù)據(jù)僅為1.59倍。

而對于是否申購中信重工的問題，不少分析師也表現(xiàn)出謹慎的態(tài)度，因為在接下來兩個交易日就有迪森股份和新文化兩只新股申購，且由于偏低的絕對發(fā)行價，除非中信重工首日漲幅驚人，否則打新獲利很難令人滿意。西部證券就明確表示，建議投資者在資金允許的情況下，可按照迪森股份、新文化、中信重工的順序進行申購。