每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

水泥股近期遠超大盤的暴跌，直接將投資者打入了冰窟，而正是因為股價的暴跌，海螺水泥（600585，收盤價14.6元）在6月初成為青松建化（600425，收盤價11.75元）二股東后，快速浮虧10%一事成為市場談資。據(jù)悉，自進入6月，尤其是6月下旬，水泥行業(yè)不可避免地迎來了淡季，而雨水較多的南方尤甚。隨著6月8日龍頭企業(yè)海螺水泥發(fā)布業(yè)績預警公告，整個水泥行業(yè)上市公司似乎都籠罩在中報業(yè)績堪憂的陰影中。

水泥行業(yè)淡季來襲

“建材行業(yè)前景堪憂啊”，這是《每日經(jīng)濟新聞》記者在采訪北京某券商分析師時，對方發(fā)自肺腑的感嘆。

確實，自進入6月，尤其是6月下旬，水泥行業(yè)不可避免地迎來淡季，而雨水較多導致無法正常開工的南方更成為重災區(qū)。這對于早已因供需嚴重失衡而焦慮的水泥行業(yè)來說，無疑是雪上加霜。即便有企業(yè)停產(chǎn)保價，水泥價格仍是步步下挫。

據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)上周的數(shù)據(jù)，截至上周末，全國水泥市場的平均價格為331.5元/噸，環(huán)比再下跌0.5%。具體來看，水泥價格持續(xù)下跌的有華北、華東等地，下跌最厲害的是北京，每噸水泥價格下跌幅度甚至高達50元；水泥價格保持穩(wěn)定的區(qū)域有浙江、杭州，但由于南方雨水天氣，近月企業(yè)發(fā)貨量勢必減少，疲軟的市場需求加大了水泥價格進一步走低的可能；還有如山東、河南等地，早已進入新一階段的停產(chǎn)保價；唯一的亮點是東北地區(qū)，由于新增產(chǎn)能不多，價格保持穩(wěn)定，主導企業(yè)的經(jīng)營沒有問題，而中小型企業(yè)則會受到河北低價水泥進入的影響。

上述北京某券商分析師向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前除了東北地區(qū)，全國都處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，市場倒是希望水泥價格穩(wěn)住見底，但今年全年水泥價格可能都將處于調(diào)整狀態(tài)，主要原因就是供需兩面均未有明顯好轉(zhuǎn)。“現(xiàn)在跟蹤建筑建材口子，都覺得沒啥意思”，該分析師說。

水泥股紛紛走跌

與水泥市場十分應景的，則是水泥股的連續(xù)暴跌。

近期，無論身處東南西北哪一方，水泥股均是重災區(qū)，跌幅遠超大盤。比如龍頭海螺水泥，在進入6月后的這輪下跌中，累計跌幅已然超過15%；北京版塊中的金隅股份（601992，收盤價6.59元）累計跌幅達到20%，而冀東水泥（000401，收盤價13.88元）的跌幅完全可以摘下跳水冠軍，累計跌幅達26%；至于西南邊的四川雙馬（000935，收盤價7.38元）、廣東板塊中的塔牌集團（002233，收盤價9.15元），兩者的累計跌幅超過15%；如新疆板塊的天山股份（000877，收盤價9.61元）、青松建化，累計跌幅也都超過20%。

正是因為股價的大幅下跌，在6月中旬剛剛成為青松建化第二大股東的海螺水泥，也在短短數(shù)日內(nèi)賬面浮虧10%，此事也一度成為市場話題。

海螺水泥董秘辦工作人員則表示，投資青松建化主要是為了長期投資，公司可以提高其管理水平獲得長期受益。當然，投資新疆公司并不是說海螺自己不去新疆投資項目，其實公司自己已經(jīng)介入了新疆市場，在哈密就有項目。說起經(jīng)營情況，該人士稱，其實水泥行業(yè)最淡的淡季應該是過年期間，現(xiàn)在還好，海螺產(chǎn)品的銷量還是正常，只不過與去年是沒法比，也正因為此，公司才發(fā)了業(yè)績預警。不過隨著下半年國家一些基建項目的啟動，行業(yè)可能會有好轉(zhuǎn)。

而冀東水泥的工作人員則稱，北京區(qū)域年初時價格還有上漲，但沒有穩(wěn)住，之后一直處于下跌狀態(tài)。但公司并非只有北京一個市場，比如陜西那邊的水泥價格就還比較穩(wěn)定?？偟膩碚f，今年的銷售量跟去年持平。

能否走出底部還需觀察

對于水泥行業(yè)上市公司，銀河證券的分析師就曾斷言，上市公司的中報將延續(xù)一季報整體負增長態(tài)勢，甚至大部分企業(yè)的業(yè)績同比將會大幅下跌甚至繼續(xù)虧損，而行業(yè)的盈利預測也將面臨繼續(xù)下調(diào)的局面。事實上，除了銀河證券之外，如興業(yè)證券（601377，收盤價10.17元）、華泰聯(lián)合等，也都給了該行業(yè)“中性”評級。

不過《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就目前來看，宏觀方面仍存在對水泥行業(yè)有利的政策。比如說貨幣政策的放松；或者今年鐵路建設仍將保持5000億元的規(guī)模；以及保障房項目等。這些項目對水泥行業(yè)又有多大刺激呢？

對此，銀河證券分析師給出了說法，如貨幣政策的放松，發(fā)改委審批項目的增加等，均表明政策已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，但政策從出現(xiàn)好轉(zhuǎn)再傳遞到水泥的需求，預計需要4~6個月的時間。短期水泥行業(yè)暫時不會有反應。

前述某北京券商分析師則稱，目前來看，需求端見底的跡象非常顯著，一是基建類投資最差時刻已過，有望在下半年環(huán)比改善，二是地產(chǎn)銷售的逐月改善將促使地產(chǎn)投資增速的底部出現(xiàn)。但另一方面，供給端的壓力仍不容忽視，所以，即便是需求見底后，水泥價格能否走出底部還需觀察。

當然，市場中也不乏有樂觀的聲音。廣發(fā)證券的分析師就認為，目前水泥價格再下跌的空間已經(jīng)較小，水泥價格二、三季度見底，水泥盈利同比增速二季度見底，目前行業(yè)基本面處在底部區(qū)域。

現(xiàn)在真的是底部了嗎？時間將給我們答案。