國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日公布的6月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）較上月回落0．2個(gè)百分點(diǎn)，仍在臨界點(diǎn)50％之上。而匯豐銀行2日發(fā)布的6月份PMI終值回落至48．2％，連續(xù)8個(gè)月處于臨界點(diǎn)下方。

如何看待這“兩個(gè)PMI”數(shù)據(jù)之間的差異？

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心主任孟慶欣介紹，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)每月調(diào)查發(fā)布的制造業(yè)PMI樣本量目前為820家企業(yè)，涵蓋大中小型企業(yè)。

在制造業(yè)31個(gè)行業(yè)大類中，每個(gè)行業(yè)大類的樣本量是根據(jù)這個(gè)行業(yè)的增加值占整個(gè)制造業(yè)增加值的比重來(lái)確定，孟慶欣進(jìn)一步解釋說(shuō)，這樣才能反映制造業(yè)的整體情況。

興業(yè)證券分析師蔡艷菲指出，匯豐每月向超過(guò)400家中國(guó)內(nèi)地制造業(yè)廠商發(fā)出問(wèn)卷，然后根據(jù)回收的數(shù)據(jù)編制PMI指數(shù)。官方PMI樣本更多涵蓋了經(jīng)濟(jì)中重要的國(guó)有部門和大型企業(yè)，而匯豐的樣本數(shù)據(jù)主要來(lái)自于中小企業(yè)。

對(duì)于官方PMI與匯豐PMI數(shù)據(jù)之間的差異，北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲認(rèn)為，從技術(shù)角度看，由于統(tǒng)計(jì)模型、指標(biāo)構(gòu)成以及樣本選取之間的差異，最終會(huì)出現(xiàn)數(shù)據(jù)結(jié)果不同。

匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌此前曾表示，二者之間形成差異主要原因在于調(diào)查樣本以及季節(jié)調(diào)整技術(shù)有所區(qū)別。官方PMI樣本構(gòu)成中包含更多大型企業(yè)。

蔡志洲說(shuō)，盡管具體數(shù)據(jù)之間存在一定差異，但作為研判宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的領(lǐng)先指標(biāo)，“兩個(gè)PMI”所揭示出的制造業(yè)活動(dòng)放緩、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率向下調(diào)整的趨勢(shì)大致相同。

具體數(shù)據(jù)方面，6月份，匯豐PMI終值為48．2％，較5月份終值繼續(xù)回落0．2個(gè)百分點(diǎn)，為7個(gè)月以來(lái)最低。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，由于需求疲軟，6月新訂單總量與新出口訂單皆加速收縮，其中新出口訂單指數(shù)降至45．8％，為2009年3月以來(lái)最低。

而官方6月份PMI同樣回落至7個(gè)月低點(diǎn)，構(gòu)成PMI的主要分類指標(biāo)中，新出口訂單指數(shù)為47．5％，也創(chuàng)下去年12月份以來(lái)的最大降幅，顯示出面臨的下行壓力。

孟慶欣說(shuō)，事實(shí)上，我們?cè)诎l(fā)布數(shù)據(jù)時(shí)既公布了整個(gè)制造業(yè)的情況，也區(qū)分企業(yè)規(guī)模公布了大中小企業(yè)不同的PMI數(shù)據(jù)。其中，6月份大型企業(yè)PMI是50．6％，比上月回落0．5個(gè)百分點(diǎn)；中型企業(yè)PMI正好位于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為47．2％，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月位于臨界點(diǎn)以下，反映出小企業(yè)的困難比較突出。

蔡志洲表示，盡管數(shù)據(jù)有具體差異，但從“兩個(gè)PMI”數(shù)據(jù)還能夠得出一個(gè)共同結(jié)論：目前小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難比較突出。

孟慶欣表示，下一步官方制造業(yè)PMI的樣本量將逐步擴(kuò)大，有望從目前的820家企業(yè)逐步擴(kuò)大到約3000家，并推出分地區(qū)等細(xì)化數(shù)據(jù)。不過(guò)樣本擴(kuò)容要在保證質(zhì)量的前提下進(jìn)行，需要一段時(shí)間進(jìn)行培訓(xùn)和觀察，以保證這項(xiàng)調(diào)查全面、準(zhǔn)確地反映實(shí)際情況。（完）