每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

PMI連創(chuàng)新低、經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下滑、歐債危機(jī)盡管近期稍有緩解，但危機(jī)沒有結(jié)束是業(yè)界共識(shí)。如此內(nèi)憂外患，滬深兩市2012上半年表現(xiàn)十分糾結(jié)。

在上述背景下，2012年下半年市場又將如何演繹？是繼續(xù)弱勢還是出現(xiàn)一波持續(xù)的反彈行情？近日，相關(guān)網(wǎng)站針對50家私募進(jìn)行的調(diào)查或能為投資者提供部分參考。

四成私募預(yù)期下半年先抑后揚(yáng)

截至7月4日19時(shí)30分，由新浪財(cái)經(jīng)發(fā)起的2012年上半年股市投資調(diào)查顯示，參與調(diào)查的投資者中有70.4%上半年處于虧損狀態(tài)，其中虧損10%～30%的投資者占比最多，為25.7%。

而私募排排網(wǎng)的調(diào)查則顯示，相比普通投資者，私募整體表現(xiàn)較好，超六成私募獲得正收益，但業(yè)績分化較大，“西安信托·澤里和1號(hào)”、“華潤信托·塔晶老虎1期”和“外貿(mào)信托·德源安1期”收益都超過40%，而“玖歌投資二期”凈值下跌逾25%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)私募排排網(wǎng)的調(diào)查，有70.83%的私募對下半年行情樂觀，20.83%持中性態(tài)度，僅有8.34%的私募對下半年行情悲觀。

星石投資首席策略師楊玲就是其中的樂觀者，她認(rèn)為，隨著三季度經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利逐步筑底，A股市場或?qū)⒂瓉磔^好的建倉時(shí)機(jī)，下半年關(guān)注點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)移到尋找真正具有成長性的好公司上，并選擇具有安全邊際的買點(diǎn)介入。

東方恒潤投資經(jīng)理張耀東則認(rèn)為，目前指數(shù)處于牛熊轉(zhuǎn)折的臨界區(qū)域，A股從下半年開始將進(jìn)入熊短牛長的漫長結(jié)構(gòu)性牛市之中。

展博投資總監(jiān)余愛兵認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)未有明顯復(fù)蘇信號(hào)，對于下半年操作以穩(wěn)健為主，不會(huì)大幅增減倉。

慧安投資沈一慧則對下半年行情較為謹(jǐn)慎，表示公司從今年3月底至今都保持空倉狀態(tài)，未來仍會(huì)空倉以待，行情可能創(chuàng)新低，7、8月有可能下探2000點(diǎn)。

對下半年大盤整體走勢，43.48%的受訪私募認(rèn)為將會(huì)先抑后揚(yáng)；17.39%的私募認(rèn)為會(huì)先揚(yáng)后抑；另有34.78%私募認(rèn)為大盤下半年將是震蕩上行，4.35%私募認(rèn)為將震蕩下行。

消費(fèi)股受青睞

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述對于私募的調(diào)查顯示，37.12%的受訪私募認(rèn)為，下半年滬指會(huì)在2200～3000點(diǎn)運(yùn)行，目前的2200點(diǎn)已經(jīng)是底部，未來有望挑戰(zhàn)3000點(diǎn)。而62.88%私募并不認(rèn)可2200點(diǎn)就是最終市場底，認(rèn)為會(huì)創(chuàng)一個(gè)新低之后再向上，其中21.74%的私募認(rèn)為下半年滬指運(yùn)行區(qū)間為2100點(diǎn)～2800點(diǎn)；26.09%的私募認(rèn)為滬指會(huì)在2000點(diǎn)～2600點(diǎn)的區(qū)間運(yùn)行；8.7%的私募認(rèn)為滬指會(huì)反彈至2300點(diǎn)再下挫至1800點(diǎn)附近，更有4.35%的私募認(rèn)為，滬指會(huì)從2200點(diǎn)一路下挫至1500點(diǎn)。

在投資機(jī)會(huì)上，調(diào)查顯示消費(fèi)股最受私募青睞，其次是政策受益類行業(yè)、金融、醫(yī)藥、環(huán)保。

·市場行情

滬指窄幅調(diào)整3日 分析師：警惕中小盤個(gè)股調(diào)整

每經(jīng)記者 曾子建

昨日（7月4日），滬指微跌1.88點(diǎn)，至此，其已連續(xù)3日在5日均線之上在2220點(diǎn)上下進(jìn)行窄幅整理，有分析師認(rèn)為，下周將開始公布中報(bào)，受此影響，不少高估值中小盤個(gè)股存在系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從盤面看，昨日滬市個(gè)股表現(xiàn)相對平穩(wěn)，深市方面由于中小盤個(gè)股顯著回落，使深成指跌幅略大于滬指。但從市場熱點(diǎn)來看，除了前期一直表現(xiàn)搶眼的醫(yī)藥、白酒等板塊外，市場并沒有出現(xiàn)其他明顯的熱點(diǎn)，這使得整個(gè)盤面無法吸引場外資金介入。同時(shí)，從跌幅榜來看，機(jī)械板塊繼續(xù)對市場構(gòu)成明顯拖累。

不過，銀行股全線飄紅卻對股指構(gòu)成支撐。昨日公告顯示，匯金公司二季度增持700萬股工商銀行（601398，收盤價(jià)3.94元），76.257萬股中國銀行（601988，收盤價(jià)2.82元）。盡管增持力度有所減弱，但從前十大股東名單可以發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)資金在動(dòng)用巨資“抄底”。如中國平安人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品二季度買入了48455萬股工商銀行，生命人壽保險(xiǎn)旗下兩款產(chǎn)品則大幅加倉中國銀行3.28億股。

從外圍市場看，歐美股市的反彈力度明顯強(qiáng)于A股市場，那么，為何A股表現(xiàn)如此糾結(jié)？

分析人士認(rèn)為，主要還是國內(nèi)消息面的不確定性因素在增加，且市場看不到明顯的利好信號(hào)。平安證券指出，近日央行在公開市場進(jìn)行了1050億元14天期和380億元7天期兩筆逆回購操作，向市場共注入了1430億元流動(dòng)性，以緩解5日銀行準(zhǔn)備金繳款的壓力，若市場資金面持續(xù)緊張，7月中下旬降準(zhǔn)的可能性增大。因此，在流動(dòng)性改善預(yù)期和經(jīng)濟(jì)逐漸見底的情況下，可以繼續(xù)看好市場的年中反彈。不過，由于今年央行在出手時(shí)機(jī)上越來越出人意料，因此場內(nèi)多數(shù)資金也并不敢在政策出臺(tái)之前貿(mào)然出擊。

銀河證券分析師高峰認(rèn)為，目前A股市場在加強(qiáng)對即將公布的中報(bào)進(jìn)行反應(yīng)，煤炭、建材、機(jī)械等制造業(yè)板塊由于預(yù)計(jì)業(yè)績不佳，近期走勢偏弱，部分預(yù)虧預(yù)減個(gè)股近日也出現(xiàn)大幅下挫。值得注意的是，為數(shù)眾多的高估值、缺少實(shí)質(zhì)性題材的中小盤股，近期走勢較為活躍，缺少必要的調(diào)整，在中報(bào)披露來臨之際，后市存在系統(tǒng)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)。