每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡玉慧    

每經(jīng)記者 胡玉慧

隨著中國移動與中國銀聯(lián)兩大巨頭在手機(jī)支付領(lǐng)域展開合作，移動支付概念近日十分活躍，天喻信息（300205，收盤價(jià)11.44元）在6月第三周大漲35％，領(lǐng)銜整個(gè)移動支付概念板塊。

6月第四周，A股另一只移動支付概念股中科金財(cái)（002657，收盤價(jià)33.99元）的表現(xiàn)也相當(dāng)搶眼。這家上市剛剛4個(gè)月的公司，在手機(jī)支付領(lǐng)域的發(fā)展情況如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系公司進(jìn)行了了解。

聯(lián)手銀聯(lián)培育手機(jī)支付

中科金財(cái)于今年2月在中小板正式掛牌上市，主業(yè)是應(yīng)用面向數(shù)據(jù)中心、銀行影像市場的系統(tǒng)集成服務(wù)。公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤5670.6萬元。

就是這樣一個(gè)才上市的新丁，在手機(jī)支付領(lǐng)域亮點(diǎn)明顯，甚至有潛力超過其他A股移動支付概念公司。中科金財(cái)招股說明書顯示，旗下子公司中科商務(wù)自2011年開始經(jīng)營移動電子商務(wù)業(yè)務(wù)，蘋果iOS以及安卓平臺上的銀聯(lián)手機(jī)支付等軟件相繼上線，加上中科商務(wù)在當(dāng)年獲得了多個(gè)基于移動電子商務(wù)技術(shù)的軟件定制開發(fā)和技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目，去年公司的移動電子商務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1325.82萬元。

招股說明書中有關(guān)公司主營產(chǎn)品部分還顯示，中科金財(cái)在移動支付領(lǐng)域開發(fā)了以移動終端為支付渠道的應(yīng)用軟件，用于中國銀聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)支付項(xiàng)目、民生銀行信用卡手機(jī)客戶端綜合服務(wù)項(xiàng)目、農(nóng)信銀共享手機(jī)銀行系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目；此外，中科金財(cái)還建設(shè)了相應(yīng)電子商務(wù)平臺，用于中國銀聯(lián)商務(wù)商戶營銷平臺和手機(jī)支付平臺項(xiàng)目。

那么在移動支付領(lǐng)域，中科金財(cái)究竟有哪些布局？對于這一問題，6月29日，中科金財(cái)董秘李明珠接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“一個(gè)是支付系統(tǒng)，一個(gè)是電商平臺?！?/p>

李明珠告訴記者，在這方面公司主要是與中國銀聯(lián)進(jìn)行合作，雙方簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議。目前支付系統(tǒng)已經(jīng)完成，電商平臺則還在建設(shè)中，還沒有到大規(guī)模推廣階段。

對于中科金財(cái)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體形式，記者下載了Andriod平臺上的銀聯(lián)手機(jī)支付客戶端進(jìn)行體驗(yàn)。啟動程序完成與手機(jī)號綁定的注冊后，進(jìn)入用戶界面看到里面包括了多項(xiàng)應(yīng)用，如水電氣在內(nèi)的繳費(fèi)、手機(jī)話費(fèi)充值、信用卡還款便民服務(wù)，機(jī)票、酒店預(yù)訂的商旅出行服務(wù)，在線預(yù)訂電影票、本地團(tuán)購、彩票購買等娛樂購物應(yīng)用。

對于上述服務(wù)內(nèi)容，李明珠表示，用戶完成這些消費(fèi)需要的手機(jī)支付系統(tǒng)，由公司進(jìn)行開發(fā)；此外，銀聯(lián)方面的設(shè)想是將這個(gè)客戶端集成為一個(gè)線上的電商平臺，從而將銀聯(lián)在線下?lián)碛械暮献魃虘舳嫁D(zhuǎn)到這個(gè)B-B-C平臺上。

收入與銀聯(lián)分成

“如果銀聯(lián)能將旗下合作商戶大批轉(zhuǎn)為線上，這個(gè)平臺將給公司帶來非常積極的影響?！比招抛C券研究員王立告訴記者。王立在不久前參加了中科金財(cái)投資者接待日活動，與公司高管就有關(guān)問題進(jìn)行了交流調(diào)研。

根據(jù)今年2月公司上市路演時(shí)透露的信息，公司移動電子商務(wù)將包括移動支付、移動購物、移動旅游、移動娛樂等解決方案，收入主要來自銀聯(lián)的分成，具體包括以下三塊：公司與銀聯(lián)與合作開發(fā)支付平臺，通過該平臺進(jìn)行交易所提取的手續(xù)費(fèi)，公司與銀聯(lián)以5:5的比例進(jìn)行分成；公司開發(fā)出的客戶端軟件，從銀聯(lián)收取一次性的開發(fā)費(fèi)用和推廣費(fèi)；銀聯(lián)將線下商戶轉(zhuǎn)到公司開發(fā)的電商平臺上，所帶來的商品銷售傭金，70%分給中科金財(cái)。

王立表示，從銀聯(lián)握有的龐大商戶資源看，如果未來這一電商平臺成功推廣，給公司帶來的收入將非?？捎^。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，移動支付業(yè)務(wù)對中科金財(cái)業(yè)績的影響將會越來越明顯。招股說明書顯示，公司去年移動電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1325余萬元，與當(dāng)年4.53億元總營收相比可以說規(guī)模微不足道；但受其較高毛利率拉動，去年中科金財(cái)?shù)谝淮髽I(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心市場的毛利率從2010年的11.49%大幅上升至21.19%，大幅提高近10個(gè)百分點(diǎn)?？紤]到軟件業(yè)務(wù)越到后期研發(fā)、推廣等費(fèi)用會越低，可以預(yù)期，中科金財(cái)這項(xiàng)業(yè)務(wù)在成熟后的毛利率還將繼續(xù)提升。

就中科金財(cái)自身規(guī)劃看，盡管移動支付業(yè)務(wù)短期內(nèi)還無法大規(guī)模貢獻(xiàn)業(yè)績，但公司已將其提高到了一個(gè)相當(dāng)重要的位置。今年2月，中科金財(cái)董事長朱燁東就表示，公司視移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為自身 “最重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一”，是中國銀聯(lián)、農(nóng)信銀在移動支付方面客戶端系統(tǒng)開發(fā)及軟件運(yùn)營唯一服務(wù)商，公司手中還握有與中國銀聯(lián)共同發(fā)明的移動互聯(lián)網(wǎng)無卡手機(jī)支付，獲得了實(shí)用新型專利。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從李明珠處獲悉，“無卡手機(jī)支付”技術(shù)就是公司目前培育的這套移動支付模式，即通常理解的遠(yuǎn)程支付，通過手機(jī)接入移動網(wǎng)絡(luò)后完成支付?！拔覀兿Ｍ院笠苿又Ц栋l(fā)展成為‘手機(jī)就是銀行卡’這種程度?！崩蠲髦檎f。

從規(guī)劃的業(yè)務(wù)模式來看，中科金財(cái)未來收入的多少與電商平臺上的商戶規(guī)模密切相關(guān)。今年2月份上市路演時(shí)，公司董事長朱燁東透露，至去年年底，公司與銀聯(lián)的電商平臺上已有60萬商戶。如果未來銀聯(lián)推廣順利，商戶數(shù)量將迅速增長。

尚存較大不確定性

中科金財(cái)?shù)倪h(yuǎn)程支付業(yè)務(wù)模式是A股市場的稀缺品種，因?yàn)槟壳耙苿又Ц陡拍罟梢越鼒鲋Ц稙橹?，如天喻信息、恒寶股份、國民技術(shù)等均系近場支付；與中科金財(cái)類似的只有衛(wèi)士通（002268，收盤價(jià)11.85元），兩家都有自己的電商平臺和支付系統(tǒng)，但衛(wèi)士通系自己獨(dú)立運(yùn)作推廣電商平臺，并不像中科金財(cái)這樣與中國銀聯(lián)合作，因此該公司的客戶資源數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及中科金財(cái)。

盡管有中國銀聯(lián)這么一個(gè)強(qiáng)大的合作方，但無論是業(yè)內(nèi)還是中科金財(cái)自己，對這個(gè)項(xiàng)目的態(tài)度都較為謹(jǐn)慎。王立就提出，從已披露的分成比例看，銀聯(lián)給予公司的條件非常優(yōu)厚，但是這一分成比例能否一直維持下去？公司相對銀聯(lián)明顯弱勢，未來的分成比例會不會被削減？此外，公司這項(xiàng)業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴線上商戶規(guī)模，這點(diǎn)要取決于銀聯(lián)那邊的推廣進(jìn)度，中科金財(cái)無法自己掌控。

“最重要的是，這一模式下最核心的資源線下商戶，是掌握在銀聯(lián)手里?！蓖趿⒄f。他指出，公司扮演的角色是軟件系統(tǒng)開發(fā)商，目前國內(nèi)移動手機(jī)支付系統(tǒng)已有支付寶和財(cái)付通，未來存不存在銀聯(lián)終止與公司合作、轉(zhuǎn)而尋找其他公司的風(fēng)險(xiǎn)？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在中國銀聯(lián)網(wǎng)站上看到，銀聯(lián)手機(jī)支付客戶端有大眾版、便民版等多個(gè)版本，在客戶端領(lǐng)域還有中聯(lián)信通、方付通、瀚銀等多家公司，其中中聯(lián)信通還為銀聯(lián)開發(fā)了移動電子商務(wù)開放運(yùn)營平臺并負(fù)責(zé)該開放平臺的運(yùn)營推廣。

對于公司移動支付業(yè)務(wù)的可替代性，李明珠并未正面回答；不過他告訴記者，銀聯(lián)手機(jī)支付屬于多種模式并進(jìn)，既有公司這種遠(yuǎn)程支付，在近場支付方面也未放松，與電信運(yùn)營商如中國移動等合作推進(jìn)?！拔覀儗儆凇疅o卡加密’，在這個(gè)領(lǐng)域是銀聯(lián)的專有合作方?！崩蠲髦檎f。

但是李明珠也向記者強(qiáng)調(diào)，手機(jī)支付業(yè)務(wù)雖然是公司重點(diǎn)培育的新業(yè)務(wù)，目前還僅僅處于早期投入期，公司并不清楚什么時(shí)候能夠大規(guī)模推廣。因此至今為止，也只是在上市前推介會上較為詳細(xì)地介紹了公司這塊業(yè)務(wù)情況，上市后并沒有過多向外界渲染，投資者互動平臺上也多答以“業(yè)務(wù)進(jìn)展情況良好，達(dá)到信披標(biāo)準(zhǔn)會即使披露”等信息?！肮菊J(rèn)為手機(jī)支付因其便捷性所以看好未來前景，但現(xiàn)階段我們的態(tài)度還是比較謹(jǐn)慎的?！崩蠲髦檎f。

王立則認(rèn)為，中科金財(cái)今年的業(yè)績亮點(diǎn)在于其票據(jù)ATM。公司是國內(nèi)唯一一家銷售票據(jù)ATM的企業(yè)，已有10余家銀行正在對公司這款產(chǎn)品進(jìn)行試點(diǎn)應(yīng)用。王立指出，目前該產(chǎn)品已少量供貨，按照每臺20萬元的單價(jià)計(jì)算，國內(nèi)20萬個(gè)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)為完成對公業(yè)務(wù)配備一臺票據(jù)ATM機(jī)，市場容量將達(dá)到400億元的規(guī)模。