每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 梅俊彥 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 梅俊彥 發(fā)自深圳

相隔不到一月，央行再次出手，下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，并下調(diào)貸款下浮區(qū)間下限，此次的調(diào)整再次讓市場(chǎng)感到意外。

“從這次降息來看，央行的降息是意外的，沒有降準(zhǔn)也是意外的。”一位商業(yè)銀行資金運(yùn)營人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。此前因市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，央行在本周二和本周四分別進(jìn)行了數(shù)額較大的逆回購，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)央行會(huì)在下周各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后進(jìn)行降準(zhǔn)。

對(duì)于此次央行的非對(duì)稱降息，多位銀行人士表示，銀行再次降息無疑進(jìn)一步縮小了銀行的存貸利差，傳統(tǒng)的存貸款利潤空間縮小，銀行必須加快尋找新的利潤增長點(diǎn)，而再次降息，使貸款成本已相對(duì)較低，或許會(huì)刺激企業(yè)的貸款意愿。

不過，雖然一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)。但從中長期存貸款看，卻是存款利率下調(diào)大于貸款利率，一年期以上各檔貸款利率都是下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，而二年、三年和五年期存款利率則分別下調(diào)了0.35、0.4、0.35個(gè)百分點(diǎn)。從這方面看，又有利于銀行的息差。對(duì)于各銀行息差的具體影響，需要根據(jù)其存款結(jié)構(gòu)來判斷。

銀行利差壓短增長

央行昨日宣布，自7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。

對(duì)于此次調(diào)整，某股份制銀行廣東分行副行長認(rèn)為，這次調(diào)整肯定是政府決心要振興經(jīng)濟(jì)；同時(shí)，目前上海票據(jù)貼現(xiàn)利率已經(jīng)比法定存貸款利率要低了，這種情況下，利率下調(diào)也很正常，市場(chǎng)追求逐步的平行，這也是市場(chǎng)利率和法定利率朝著并軌的方向前進(jìn)。

而此次調(diào)整，銀行利潤再次被擠壓。“對(duì)銀行的利潤肯定有影響，利差空間進(jìn)一步縮窄了。”某股份制銀行深圳分行副行長表示。

從一年期貸款來看，由于是非對(duì)稱降息，一年期存貸款基準(zhǔn)利率差就已經(jīng)縮小了6BP，而加上此前各銀行普遍宣布將存款利率上調(diào)，很多甚至直接到上浮到1.1倍，銀行的利潤空間將進(jìn)一步縮小。

但從中長期存貸款看，又是存款利率下調(diào)大于貸款利率，一年期以上各檔貸款利率都是下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，而二年、三年和五年期存款利率則分別下調(diào)了0.35、0.4、0.35個(gè)百分點(diǎn)。從這方面看，又是有利于銀行的息差。這個(gè)得根據(jù)銀行存款結(jié)構(gòu)來判斷。

但也有人士表示，還要結(jié)合目前的市場(chǎng)情況，某國有大行深圳地區(qū)副行長認(rèn)為，從直接情況來看，銀行的利差肯定會(huì)縮窄，但真實(shí)結(jié)果如何，還是要看市場(chǎng)。因市場(chǎng)有一個(gè)浮動(dòng)，這個(gè)市場(chǎng)的資金面情況，實(shí)際運(yùn)用到定價(jià)的時(shí)候是怎樣的結(jié)果。

對(duì)于一年期利率的非對(duì)稱降息，前述股份制銀行深圳分行副行長認(rèn)為，目前主要是想解決企業(yè)融資需求和企業(yè)流動(dòng)資金的問題，而一年期貸款占流動(dòng)資金的主要部分。

前述銀行資金運(yùn)營人士也表示，今年以來中長期貸款處于比較低的位置，主要還是看一年期貸款，比存款利率下降更多，央行加大降息空間是為了刺激信貸需求來穩(wěn)定企業(yè)融資需求，刺激經(jīng)濟(jì)增長。

尋找新的利潤增長點(diǎn)

此前，中國銀行業(yè)利潤絕大部分來自銀行息差，但隨著息差的進(jìn)一步縮小，傳統(tǒng)的銀行增長模式也面臨著挑戰(zhàn)。

前述廣東地區(qū)銀行行長表示，存貸利差縮小了，說明做傳統(tǒng)存貸利潤的空間也小了，這樣銀行就必須找更多新的利潤來源。比如中間業(yè)務(wù)等方面，銀行可能都會(huì)加大這方面的規(guī)模。

前述深圳地區(qū)股份制銀行副行長也認(rèn)為，在此情況下，銀行要擴(kuò)大貸款規(guī)模，就要主動(dòng)去尋找客戶，增加貸款，上半年貸款的增長比較緩慢，銀行只能靠薄利多銷的方法，去擴(kuò)大市場(chǎng)，擴(kuò)展客戶去增加貸款。

“銀行的經(jīng)營策略肯定會(huì)有變化，銀行肯定會(huì)對(duì)這種新的利率框架下實(shí)行一種更好的戰(zhàn)略。”前述銀行資金運(yùn)營人士認(rèn)為，比如說對(duì)于銀行各大類資產(chǎn)配置一定會(huì)作出相應(yīng)調(diào)整。此前，很多銀行都在對(duì)信貸、票據(jù)、固定收益、貴金屬等方面的資產(chǎn)，作出相應(yīng)匹配的調(diào)整。

刺激信貸

今年上半年，由于信貸需求不足和銀行惜貸等多方面因素，銀行信貸情況并不樂觀。此前有媒體報(bào)道，從6月四大行信貸數(shù)據(jù)再次低迷來看，市場(chǎng)對(duì)6月的信貸數(shù)據(jù)再次表示悲觀。不過隨著本次降息后銀行息差進(jìn)一步收窄，銀行可能加大信貸投放力度，在“量”和“價(jià)”之間尋求新的平衡點(diǎn)。

“企業(yè)融資成本獲得了實(shí)實(shí)在在的降低”，前述銀行資金運(yùn)營人士表示。此次降息，貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)下降了50個(gè)BP，甚至一年期貸款基準(zhǔn)利率已下降超過了50個(gè)BP，而貸款利率的下浮空間還進(jìn)一步擴(kuò)大。

銀行界人士普遍認(rèn)為，此次下調(diào)利率真的降低了企業(yè)的融資成本，說不定會(huì)刺激市場(chǎng)需求，需求也許會(huì)更旺一些。

前述股份制銀行深圳地區(qū)副行長表示，“這次降息可以推動(dòng)企業(yè)的資金需求。”因企業(yè)融資成本是真的降下來了，上半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不足，可能也有考慮到成本因素?，F(xiàn)在降低以后，企業(yè)的利息支出也在減少，企業(yè)可能會(huì)主動(dòng)增加融資。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前次調(diào)整，雖然貸款利率允許下調(diào)至0.8倍，但是真正下調(diào)的企業(yè)并不多，但這次的調(diào)整也許會(huì)真的銀行下調(diào)利率，銀行間的競爭也將加劇，“企業(yè)選擇的余地更大了，哪家銀行下浮的比例比較多，就會(huì)選擇哪家企業(yè)，銀行的競爭也會(huì)加大。”

同時(shí)，好企業(yè)和差企業(yè)的差別也將進(jìn)一步顯現(xiàn)，“這次的影響肯定會(huì)對(duì)好企業(yè)和差企業(yè)分別會(huì)很大，好企業(yè)可能會(huì)得到較低的融資，而一些資質(zhì)較差的企業(yè)的融資成本可能更高。”前述國有大行深圳副行長認(rèn)為。