●利率市場化加速推進的情況下，銀行存款波動擴大、穩(wěn)定性下降或?qū)⒊蔀槌B(tài)

●專家認為應逐步弱化存貸比的監(jiān)管要求，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負債全面匹配的流動性風險管理

半年剛過，銀行存款年中“沖時點”的現(xiàn)象再度重現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，今年6月，四大國有商業(yè)銀行經(jīng)歷了前兩周的存款流失后，月末存款大幅攀升，全月新增存款高達1.8萬億元。

6月份銀行存款“過山車”般的急落驟漲，正是今年以來銀行存款大幅波動的體現(xiàn)。自2011年下半年以來，銀行存款季初大幅減少、季末大幅增加和月初減少、月末增加的波動格局愈演愈烈。

存款波動擴大，穩(wěn)定性下降

統(tǒng)計顯示，今年3月份，主要銀行業(yè)金融機構存款大幅增加2.8萬億元，3月下旬新增量占當月的96.3%；4月上旬存款則大幅減少1.46萬億元，中旬繼續(xù)減少近4000億元；5月則急劇反彈，增加1.22萬億元，及至6月上旬，銀行存款再次減少，到季末年中存款卻又迅速增加。此時銀行間資金相對緊張，6月21日銀行間同業(yè)拆借利率一度高達4.31%，達到今年3月以來的最高點。

“今年以來，隨著存款準備金率下調(diào)，銀行間的流動性相對寬松，貸款平穩(wěn)增長，但是存款的波動性則相對增大，其主要原因是，在總體存款增速放緩的背景下，銀行面臨季末存貸比考核壓力和其他投資渠道對存款的分流，導致資金在存款、同業(yè)存款、資本市場之間不斷流動。”交行首席經(jīng)濟學家連平說，在金融脫媒和利率市場化加速推進的情況下，這種存款波動擴大、穩(wěn)定性下降的狀態(tài)未來可能會成為常態(tài)。

近年來，銀行同業(yè)存款快速增長，逐漸成為商業(yè)銀行重要的資金來源。“而同業(yè)存款是不計入銀行存貸比考核的，到季末考核時，銀行只能通過高息吸引資金。”連平說。同業(yè)存款主要包括銀行清算存款、證券公司存款、期貨公司存款和基金托管存款等，比如一些大型企業(yè)集團通過成立財務公司來對集團內(nèi)的資金進行統(tǒng)一管理，財務公司存入銀行的資金屬于同業(yè)存款，這導致部分企業(yè)存款轉(zhuǎn)為同業(yè)存款。

銀行理財產(chǎn)品、基金等投資產(chǎn)品快速發(fā)展，使得銀行存款特別是個人儲蓄存款持續(xù)被分流。“銀行往往在季末前1個月左右時間發(fā)行理財產(chǎn)品，1個月后理財產(chǎn)品到期，相當一部分資金仍留存在客戶的儲蓄賬戶上，就能增加銀行的存款。”連平解釋說。

今年上半年，銀行理財產(chǎn)品依然延續(xù)去年的發(fā)展勢頭，根據(jù)普益財富的數(shù)據(jù)，截至6月30日，商業(yè)銀行已發(fā)行理財產(chǎn)品12968款，達到2011年全年的53%。

存款波動將增加銀行資金成本，加大貸款波動

高息攬儲、存款波動對銀行的影響顯而易見。每到季末，銀行高息攬儲，勢必會提高銀行的資金成本，同時也會加大新增貸款的波動性。特別是，最近央行推出了不對稱的降息措施，銀行存貸款的息差已經(jīng)明顯縮小，高息攬儲給銀行帶來的成本壓力在進一步加劇。

連平解釋說，為避免存貸比“超標”，目前銀行、特別是中小型銀行的信貸投放基本隨著存款走，有了存款才能放貸款，這樣新增貸款也形成了月初和季初少增、月末和季末多增的波動格局。與之前“早放貸、早收益”相比，月末、季末突擊放貸將影響貸款的收益率，對息差也構成收窄壓力。

此外，存款的不穩(wěn)定性還會帶來潛在的流動性風險，這對銀行流動性管理提出了更高的要求，不但要求銀行保持較高水平的日常備付金，還促使銀行更多地依賴同業(yè)拆借、同業(yè)存款等融資。由于同業(yè)存款利率比一般性存款要高，銀行的資金成本也會隨之上升。

弱化存貸比考核，加強全面的流動性風險管理

如何防止銀行高息攬儲，并減少存款規(guī)模大幅波動，減輕由此給銀行帶來的危害？

連平建議嘗試拓寬存貸比考核中存款的范圍。“隨著金融市場進一步發(fā)展、金融脫媒持續(xù)加快、直接融資進一步發(fā)展，預計同業(yè)存款將延續(xù)快速增長態(tài)勢。但是由于同業(yè)存款不計入一般性存款，納入存貸比考核，存款同業(yè)化還會給銀行帶來存貸比壓力。”連平說，實際上，大部分同業(yè)存款具有較好的穩(wěn)定性，存款同業(yè)化并未明顯影響銀行的流動性，銀行放貸其實是不缺錢的。

取消季末存貸比考核標準，取而代之以更全面的銀行流動性考核體系，包括超額備付金率、流動性比率等。“存貸比考核機制不改變，銀行季末‘沖時點’的情況就不會轉(zhuǎn)變。而在國外是沒有存貸比考核的，銀行資金來源更多樣化，貸款不依賴于存款的多少，只要能保證足夠的流動性就不會有風險。”連平說。

專家建議，應逐步弱化存貸比的監(jiān)管要求，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負債全面匹配的流動性風險管理，重點監(jiān)督銀行的資金運用和資金來源整體相匹配、到期期限和再定價狀況相匹配，更好地控制流動性風險和再定價風險。

專家還認為，目前銀監(jiān)會只在月末、季末的時點對業(yè)績進行考核，存在一定缺陷，今后銀監(jiān)會可以對商業(yè)銀行的月度日均存貸比進行監(jiān)測，要求存貸比日均不得高于75%，以此來弱化銀行“沖時點”的效應。