每經(jīng)網(wǎng)7月12日電（每經(jīng)記者 李智）  一樣的大跌，背后卻隱藏著不一樣的故事。與其他的煤炭股相比，山煤國(guó)際（600546，收盤價(jià)20.92元）讓人擔(dān)憂的不僅僅是煤價(jià)下跌所引發(fā)的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，還有突然更換董事長(zhǎng)所引起的漣漪。面對(duì)部分機(jī)構(gòu)的出逃，以及券商在研報(bào)中直言不諱地提示“換帥”風(fēng)險(xiǎn)，控股股東山煤集團(tuán)作出了真金白銀的表態(tài)。

控股股東出手增持

大跌近三成的山煤國(guó)際終于公布了一則好消息。山煤國(guó)際在今日公告稱，接到控股股東山西煤炭進(jìn)出口集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱山煤集團(tuán)）通知，其全資子公司山煤投資于7月11日二級(jí)市場(chǎng)買入公司股份50.04萬(wàn)股（占已發(fā)行總股份的0.05%）。

山煤集團(tuán)表示，增持是基于對(duì)目前資本市場(chǎng)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)及對(duì)山煤國(guó)際未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心。山煤集團(tuán)及山煤投資擬自本次增持之日的未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，從二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)擇機(jī)增持公司股份，累計(jì)增持比例不超過(guò)山煤國(guó)際已發(fā)行總股份的2%。同時(shí)承諾在增持期間及法定期限內(nèi)不減持其持有的山煤國(guó)際股份。

需要指出的是，五月下旬以來(lái)包括山煤國(guó)際在內(nèi)的一大批煤炭板塊個(gè)股，因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格下跌等因素遭遇了大跌。其中，山煤國(guó)際的股價(jià)從三十元一線一路下探到截至昨日收盤之時(shí)的不足21元。正是在這樣的背景下，控股股東山煤集團(tuán)選擇出手增持，而且還明確指出將通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行增持，呵護(hù)股價(jià)之意溢于言表。

突“換帥”引擔(dān)憂

實(shí)際上，與其他同時(shí)大跌的煤炭行業(yè)“難兄難弟”不同，在不久之前突然更換董事長(zhǎng)的山煤國(guó)際還承受著更多的擔(dān)憂。

在6月25日，山煤國(guó)際突然因?yàn)橹匾马?xiàng)未公告而宣布停牌。隨后，市場(chǎng)上突然傳出前董事長(zhǎng)杜建華被帶走調(diào)查的傳聞，并被媒體廣泛報(bào)道。之后的6月27日，山煤國(guó)際發(fā)布公告稱杜建華辭去董事長(zhǎng)一職，“二把手”郭海接成為新任董事長(zhǎng)。

由于山煤國(guó)際在當(dāng)時(shí)披露的公告中對(duì)于杜建華離職一事并未透露更多的細(xì)節(jié)，也沒(méi)有對(duì)媒體相關(guān)的報(bào)道進(jìn)行澄清，使得各方的擔(dān)憂繼續(xù)發(fā)酵，并直接加快股價(jià)下跌。27日復(fù)牌之后，山煤國(guó)際股價(jià)隨即大跌逾8%，次日繼續(xù)下跌3.52%，并創(chuàng)出了19.50元/股的近期新低。27日龍虎榜顯示，買賣前五席均為機(jī)構(gòu)，不過(guò)賣方前五位累計(jì)賣出逾9600萬(wàn)元的金額，占當(dāng)天2.46億元總成交額的近4成，明顯高于買方5500萬(wàn)元的力度。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》還注意到，就在山煤國(guó)際復(fù)牌之后，部分券商研究員也對(duì)公司表現(xiàn)出了擔(dān)憂。如華泰證券研究員就在研究報(bào)告中直言，該事件對(duì)公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況帶來(lái)較大的不確定性。正是基于對(duì)山煤國(guó)際未來(lái)不確定性的擔(dān)憂，調(diào)低公司評(píng)級(jí)至“中性”。同時(shí)，還將山煤國(guó)際調(diào)出了煤炭行業(yè)的投資組合。