每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭佩珊    

每經(jīng)記者 鄭佩珊

雖然頭頂“中國(guó)職業(yè)裝市場(chǎng)第一股”光環(huán)，喬治白（002687，收盤(pán)價(jià)21.64元）仍難以擺脫行業(yè)不景氣的怪圈。在上市次日喬治白股價(jià)就跌破23元的發(fā)行價(jià)，重蹈此前服裝上市公司破發(fā)魔咒。昨日，多家機(jī)構(gòu)在其股價(jià)破發(fā)后選擇割肉離場(chǎng)。

一名不愿透露姓名的券商研究員認(rèn)為，公司競(jìng)爭(zhēng)力較弱，行業(yè)不景氣，招股書(shū)中稱(chēng)上半年保持20%～30%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，這或有困難。

去年上市服裝股八成破發(fā)

因宣稱(chēng)專(zhuān)注中國(guó)職業(yè)裝市場(chǎng)，喬治白在上市前一度被 “眾星捧月”——被機(jī)構(gòu)認(rèn)為是服裝上市公司中又一具高成長(zhǎng)性的稀缺資源。

然而喬治白的這一光環(huán)在上市兩日之后就被打破——首日股價(jià)上漲10.35%之后，次日便跌停，同時(shí)跌破了發(fā)行價(jià)。由于服裝行業(yè)自去年以來(lái)景氣程度下降嚴(yán)重，服裝企業(yè)上市公司也紛紛陷入了破發(fā)魔咒。喬治白是今年以來(lái)繼卡奴迪路（002656，收盤(pán)價(jià)42.47元）之后上市的唯一服裝股，被寄予打破魔咒的厚望。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于服裝行業(yè)自去年以來(lái)步入下行渠道，2011年后上市的服裝企業(yè)幾乎都難逃破發(fā)命運(yùn)，包括朗姿股份（002612，收盤(pán)價(jià)34.80元）、森馬服飾（002563，收盤(pán)價(jià)23.65元）、步森股份（002569，收盤(pán)價(jià)12.08元）以及百圓褲業(yè) （002640，收盤(pán)價(jià)9.70元）紛紛跌破發(fā)行價(jià)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2011年至今，一共有5只服裝股票上市，其中4只破發(fā)，破發(fā)率高達(dá)80%。

重蹈了破發(fā)魔咒的喬治白，昨換手率高達(dá)20%，在股價(jià)一路下跌情況下機(jī)構(gòu)賣(mài)出金額逾695萬(wàn)元。

券商：業(yè)務(wù)缺乏亮點(diǎn)

值得注意的是，作為今年以登陸A股的第二家服裝行業(yè)上市公司，喬治白在招股書(shū)中宣稱(chēng)上半年業(yè)績(jī)的增速將達(dá)到20%～30%。

“我覺(jué)得喬治白要保證上半年20%～30%的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆幸欢ɡщy，”上述不愿透露姓名的券商研究員指出，喬治白的競(jìng)爭(zhēng)力較弱，“職業(yè)裝行業(yè)的壁壘過(guò)低，喬治白的品牌競(jìng)爭(zhēng)力不明顯。”公司國(guó)內(nèi)目前的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有雅戈?duì)枴?bào)喜鳥(niǎo)、希努爾、杉杉等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，喬治白職業(yè)裝銷(xiāo)售收入也在縮水。華林證券研報(bào)指出，“受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不景氣影響，多數(shù)企業(yè)集團(tuán)壓縮職業(yè)裝采購(gòu)預(yù)算，導(dǎo)致公司職業(yè)裝的下游客戶(hù)需求放緩，目前公司存貨較多。”2009年至2011年職業(yè)裝銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.84%、82.28%、86.87%。

“相對(duì)于其他A股服裝上市公司，喬治白雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，但自身缺乏亮點(diǎn)，目前需要看市場(chǎng)景氣度情況”，前述不愿透露姓名的券商研究員如此表示。