每經(jīng)網(wǎng)7月19日北京電 每經(jīng)記者  胡健  發(fā)自北京

昨日（7月18日），交通銀行在北京發(fā)布《2012年下半年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望》，報(bào)告稱， GDP同比將在三季度開始回升，預(yù)計(jì)三、四季度GDP同比在8%、8.3%左右，全年GDP實(shí)際增速仍將可能保持在8%左右。

我國(guó)上半年GDP增速為7.8%，而且自2011年初至2012年二季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)六個(gè)季度放緩。報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的潛在增速放緩、短期內(nèi)部政策主動(dòng)調(diào)控及外部沖擊等多重因素疊加是本輪經(jīng)濟(jì)下行的主要原因。

“面對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的局面，通過政策的適度逆向調(diào)節(jié)來對(duì)沖不利的外部沖擊，應(yīng)該能夠扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的趨勢(shì)。”交行報(bào)告如是判斷。

交行認(rèn)為，政策的主基調(diào)仍是“穩(wěn)中求進(jìn)”，預(yù)調(diào)微調(diào)的力度會(huì)有所加大，但不會(huì)過于激進(jìn)。在近期政府持續(xù)出臺(tái)的穩(wěn)定增長(zhǎng)政策的作用下，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有企穩(wěn)跡象，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)要好于上半年。

具體來看，未來固定資產(chǎn)投資增速將有所回升，全年固定資產(chǎn)投資增速將有望保持在21%左右。近期房地產(chǎn)交易量回升和下半年保障性住房供應(yīng)增加也有利于帶動(dòng)住房相關(guān)類消費(fèi)，同時(shí)居民收入的持續(xù)增長(zhǎng)也有利于消費(fèi)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)全年消費(fèi)名義增速維持在14%左右，下半年扣除物價(jià)后消費(fèi)的實(shí)際增速可能比上半年有所提高。

報(bào)告并指，外部環(huán)境進(jìn)一步惡化可能性不大，出口增速穩(wěn)中有升有助于緩解經(jīng)濟(jì)快速下滑的擔(dān)憂，全年進(jìn)出口增速在10%左右。

預(yù)計(jì)下半年人民幣對(duì)美元匯率呈雙向波動(dòng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間在6.25-6.35，不會(huì)形成明顯的升值或貶值趨勢(shì)。

在信貸方面，截至2012年6月末，人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)16％，較1月末提高了1個(gè)百分點(diǎn)；1-6月累計(jì)新增人民幣貸款4.86萬(wàn)億元，較去年同期多增6833億元；M2同比增長(zhǎng)13.6％，較1月末提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

下半年，投資增速有所回升和樓市趨于回暖將帶動(dòng)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)，政策向松微調(diào)背景下銀行信貸供應(yīng)能力較強(qiáng)，但政策不會(huì)大幅放松和高杠桿率限制企業(yè)借貸能力也制約信貸增速過快。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說，預(yù)計(jì)下半年信貸增量較為平穩(wěn)，月均新增貸款在5000－6000億的水平，新增中長(zhǎng)期貸款占比上升，維持全年新增貸款8-8.5萬(wàn)億、余額同比增長(zhǎng)14.5-15.5％的判斷。

盡管經(jīng)濟(jì)很可能在下半年出現(xiàn)小幅回彈，但報(bào)告仍提醒說，中長(zhǎng)期來看，“入世紅利”和“人口紅利”等前期經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的拉動(dòng)因素正在逐步減弱，我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率存在逐步放緩的趨勢(shì)。今年可能是我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速趨緩的轉(zhuǎn)折年。

連平說，在關(guān)注短期增長(zhǎng)時(shí)更應(yīng)高度重視如何逐步改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的問題、合理調(diào)配長(zhǎng)期與短期增長(zhǎng)之間的關(guān)系。“今年下半年和明年還要特別注意防范由于穩(wěn)增長(zhǎng)政策在執(zhí)行中的失當(dāng)和政府換屆兩個(gè)因素共同疊加而可能出現(xiàn)的投資過熱風(fēng)險(xiǎn)。”