每經(jīng)編輯 劉燕

債務隱憂

當中西部地區(qū)享受這場高增長的盛宴時，是否應該思考這種高增長能夠持續(xù)多久？

劉成玉表示，應更看重經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量，目前西部區(qū)域GDP逆勢高增長，多為地方政府強力推動，存在GDP崇拜情結，如果沒有經(jīng)濟創(chuàng)新戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)合理規(guī)劃，這種粗放型的高增長可能難以持續(xù)。未來如何穩(wěn)中求進，以實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的高質(zhì)量，將是“十二五”期間考驗地方政府經(jīng)濟智慧的核心。

對于高投入所需資金問題，楊繼瑞表示，國家之前投入的4萬億資金多用于目前在建的重點項目，簡單地說，就是前期投入的結果。

海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟學家李迅雷稱，從中西部地區(qū)投資的資金來源看，很大一部分來自中央的支持，如2009年出臺的4萬億投資計劃中，中、西部固投資金來源里的國家預算內(nèi)資金增長率分別為60.2%、89.2%，比東部高出13.8個和42.8個百分點。正是由于這種行政性的資金劃撥，其投資效益令人擔憂。

李迅雷認為，從投資所需資金的角度看，中西部地區(qū)稅收總額小，而近年來投資規(guī)模又偏大，導致所形成的地方融資平臺債務規(guī)模相當驚人，尤其是縣級政府的負債水平堪憂。在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，平臺融資大量集中在高速公路、與城鎮(zhèn)化建設相關的基礎設施項目和房地產(chǎn)項目上，此外還包括石油、天然氣等資源開發(fā)，今后幾年面臨較大的償債壓力，這將制約中西部地區(qū)投資高增長的持續(xù)性。

隨著東部地區(qū)經(jīng)濟減速，中央財政收入會面臨增速下降，轉移支付的能力也會減弱，而中西部地區(qū)的債務水平將繼續(xù)上升，很多投資項目建成后的維持成本或難以承受。