央行昨日實(shí)施了500億元逆回購(gòu)操作，期限7天，利率3.35%。與上周相比，期限及利率水平都完全一致。這表明，本周近似于是上周的展期操作。

銀行交易員認(rèn)為，法定準(zhǔn)備金率仍未下調(diào)，說(shuō)明央行認(rèn)為現(xiàn)在市場(chǎng)的貨幣總量并不缺。而逆回購(gòu)操作，能夠?qū)Y金的期限及結(jié)構(gòu)性失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)。但進(jìn)一步刺激市場(chǎng)，還是需要降準(zhǔn)的出臺(tái)。

實(shí)際上，下周開始就將迎來(lái)月末，如果市場(chǎng)回購(gòu)利率等未能有效持穩(wěn)或回落，或是反而因?yàn)榧竟?jié)性因素出現(xiàn)陡然趨緊，那么央行仍有可能在7月最后幾天出臺(tái)降準(zhǔn)措施。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，當(dāng)前政策屬于“小劑量”放松，因此在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的同時(shí)，資本市場(chǎng)回升仍會(huì)表現(xiàn)得“乏力”。他指出，這種狀況如果持續(xù)，可能會(huì)刺激決策層“繼續(xù)加大微調(diào)力度”，8月份有望下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)的準(zhǔn)備金率，但不會(huì)降息。（朱凱）