每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

7月27日，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），《辦法》進(jìn)一步規(guī)范了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置管理辦法。

保監(jiān)會(huì)在《辦法》中，明確了保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金特點(diǎn)，劃分“普通賬戶”和“獨(dú)立賬戶”，實(shí)行資產(chǎn)配置分賬戶管理。所謂的普通賬戶，是指由保險(xiǎn)公司部分或全部承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的資金賬戶。保險(xiǎn)公司資本金參照普通賬戶管理；所謂的獨(dú)立賬戶，是指獨(dú)立于普通賬戶，由投保人或者受益人直接享有全部投資收益的資金賬戶。

《辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司開發(fā)壽險(xiǎn)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品等，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，設(shè)立獨(dú)立賬戶。

針對(duì)分列獨(dú)立賬戶后，投連險(xiǎn)賬戶投資股市的資金額度占比，不再受保險(xiǎn)權(quán)益類投資不得超過25%限制的說法。滬上部分保險(xiǎn)公司總部投資負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，其實(shí)在此之前，投連險(xiǎn)投資于股票的比重也不受25%限制。這次《辦法》的發(fā)布，只是對(duì)以前保險(xiǎn)資產(chǎn)配置領(lǐng)域的一次規(guī)范和整理。

保監(jiān)會(huì)稱，《辦法》借鑒國際監(jiān)管原則，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司建立符合資產(chǎn)配置管理要求的組織架構(gòu)，采用全球通行的運(yùn)作流程和管理方法，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債與風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。

《辦法》主要內(nèi)容包括：加強(qiáng)配置能力建設(shè)，即規(guī)范了資產(chǎn)配置管理的制度體系、組織架構(gòu)、人員隊(duì)伍和系統(tǒng)建設(shè)，引入了資產(chǎn)配置能力標(biāo)準(zhǔn)；明確資產(chǎn)配置管理職責(zé)，即確定了董事會(huì)及專業(yè)委員會(huì)、經(jīng)營管理層和資產(chǎn)管理部門的資產(chǎn)配置職責(zé)，實(shí)行董事會(huì)最終負(fù)責(zé)制，要求建立資產(chǎn)管理與精算、財(cái)務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、市場銷售、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息管理等部門的溝通協(xié)商機(jī)制，加強(qiáng)了內(nèi)部的協(xié)同推進(jìn)。

《辦法》規(guī)定保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債特點(diǎn)，劃分普通賬戶和獨(dú)立賬戶，實(shí)行分賬戶資產(chǎn)配置和投資管理。明確普通賬戶的資產(chǎn)配置，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行投資比例規(guī)定，獨(dú)立賬戶的投資范圍，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)定，具體比例按書面合同約定。

值得一提的是，《辦法》更進(jìn)一步強(qiáng)化了保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制。要求保險(xiǎn)公司制定資產(chǎn)配置合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)指標(biāo)體系，定期進(jìn)行資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敏感性測試和情景測試，及時(shí)識(shí)別、衡量、報(bào)告和控制資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

一位合資保險(xiǎn)公司首席投資官對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，保監(jiān)會(huì)對(duì)獨(dú)立賬戶和普通賬戶的管理進(jìn)行了嚴(yán)格區(qū)分。普通賬戶資產(chǎn)與獨(dú)立賬戶資產(chǎn)之間、獨(dú)立賬戶之間不得相互出售、交換或者移轉(zhuǎn)。此舉有利于保險(xiǎn)公司投資賬戶資產(chǎn)隔離、公平交易、防范利益輸送。