每經記者 喻春來 發(fā)自北京

在山西拉開煤電聯營的大幕后，首開地方煤企整合收購央企發(fā)電資產先河的大同煤礦集團公司，正計劃借殼*ST漳電(000767.SZ)，打造一個煤電聯營、煤電一體化的發(fā)電資產上市新平臺。

同煤借殼*ST漳電整合發(fā)電資產

*ST漳電重組方案日前出爐，作為煤業(yè)老三的同煤集團將旗下塔山發(fā)電60%股權、同華發(fā)電95%股權、王坪發(fā)電60%股權、大唐熱電88.98%股權將注入*ST漳電。此外，中電投和山西國際電力還擬分別將其持有*ST漳電1.85億股和1.14億股股份無償劃轉完成并注入同煤集團。至此，同煤集團將成為*ST漳電的第一大股東，持股達到43.45%。

同煤集團有關人士稱，*ST漳電將成為公司整合旗下發(fā)電資產的上市平臺，特別是煤電聯營和一體化的資產。下一步將對現有電廠改造為坑口電廠，凡新上的電廠必須建設在擁有充足煤炭資源的煤礦附近。

日前，也有消息稱，同煤集團計劃收購大唐旗下風陵渡電廠。同煤集團某高層向記者透露，公司正在與其他幾個電廠磋談并購項目，時機成熟后有望注入*ST漳電。據了解，通過資本擴張收購兼并的電廠必須是有煤炭資源的煤電一體化項目，一些*ST漳電電廠用煤的煤礦，將采取措施，逐步注入上市公司。此前，同煤集團還在山西南部收購了一家電廠，并配置了一個儲量1億噸的煤炭基地，今后，這塊資產在條件成熟的情況下，也將有望注入到上市公司中。因為豁口煤業(yè)和錦程煤業(yè)不滿足“同一控制下以有限責任公司或股份有限公司的形式持續(xù)經營3年以上”的條件，此次并沒有注入*ST漳電。

*ST漳電表示，豁口煤業(yè)和錦程煤業(yè)是為*ST漳電下屬的臨汾熱電的配套煤礦，在滿足相關監(jiān)管條件和要求后將即行注入上市公司。

同煤集團2012年計劃投資303億元，涉及煤炭、火電、風電、煤化工、多晶硅及光伏等八個產業(yè)共32個項目。

“以后，風電、光伏等新能源項目也有望注入*ST漳電。”上述人士稱，“現在五大發(fā)電集團都想著退出山西，收購是個機遇期，加之山西省有政策傾斜和鼓勵。同煤集團可發(fā)揮煤炭資源優(yōu)勢，變輸煤為輸電，確立電力作為第二主業(yè)的地位。”

*ST漳電扭虧為盈是關鍵

不過，即將出臺的新的退市制度，為*ST漳電保殼敲響了警鐘。

*ST漳電2010、2011年連續(xù)2年分別虧損7.49億元、7.81億元，今年一季度虧損2.08億元，1～6月預計虧損3.7億元，公司股票存在被暫停或可能終止上市的風險。今年，*ST漳電是否能扭虧為盈直接影響同煤打造電力第二主業(yè)戰(zhàn)略的實施。

此次，同煤集團擬注入到公司的標的資產盈利能力較強。*ST漳電公告稱，本次交易完成后，其凈利潤為虧損2382.60萬元，2013年才能實現凈利潤3.19億元。

“今年要扭虧保殼，下半年要保證不虧，減虧3個億左右，還要盈利。”*ST漳電一位高層人士說道。

上述人士稱，公司正在爭取山西省政府政策支持，已增加了20億度的發(fā)電量配額。公司還將通過處置相關資產等手段來增加公司收入。此外，公司還采取降低管理費用的手段減少開支。

造成*ST漳電虧損的根本原因還是“市場煤”與“計劃電”。目前，山西上網電價為3.562角/度，低于全國其他城市5～8分錢。這意味山西發(fā)電企業(yè)坐在煤礦上，卻要支持125到200元/噸的煤炭購進成本。

據*ST漳電測算，下半年公司盈虧平衡點的煤價是600元的標煤單價，目前，市場上的標煤單價已降至500多元。 　　一位基金電力行業(yè)分析師亦表示，如果公司2012年虧損，那么公司將會暫停上市，這是公司最不愿意看到的結果，因此其會通過各種方法是讓公司今年盈利。