“分手”早有苗頭

根據(jù)在2011年8月16日披露的預(yù)案，西南證券擬通過向國(guó)都證券股東新增發(fā)行股份的方式吸收合并評(píng)估值為112.80億元的國(guó)都證券，即每單位注冊(cè)資本的評(píng)估價(jià)格4.30元，在此基礎(chǔ)上為參與換股的國(guó)都證券股東安排一定比例的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，但每單位注冊(cè)資本最終作價(jià)不超過5元；而且擬在吸收合并完成的同時(shí)，出資13.5億元設(shè)立西證國(guó)都證券有限責(zé)任公司，從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

當(dāng)初西南證券宣布聯(lián)姻國(guó)都證券之時(shí)，各方曾一致看好，對(duì)于重組之后誕生的“新西南證券”，更是充滿了憧憬。正如西南證券董事長(zhǎng)翁振杰在接受記者采訪時(shí)公開表示，如并購(gòu)國(guó)都證券能完成，整合后的公司將在證券、基金兩項(xiàng)業(yè)務(wù)上基本擁有全牌照，并為未來參股更多的金融機(jī)構(gòu)、提供綜合金融服務(wù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料后發(fā)現(xiàn)，國(guó)都證券的經(jīng)營(yíng)情況并不是很理想。2011年，國(guó)都證券的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅2.298億元，同比下滑了34.82%。

需要指出的是，這一樁備受期待的券商聯(lián)姻卻走的頗為艱難，比如在今年4月17日，證監(jiān)會(huì)要求西南證券對(duì)此次重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)材料中的有關(guān)問題提交書面回復(fù)意見。而到了6月9日，西南證券又在公告顯示，此次重大資產(chǎn)重組涉及之標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告已經(jīng)過期，同時(shí)合并雙方正正在根據(jù)新的市場(chǎng)情況變化，對(duì)本次重組方案相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行進(jìn)一步磋商。而在今年七月初，市場(chǎng)上還一度涌現(xiàn)國(guó)都證券欲尋新東家的傳聞。而從目前的情況來看，當(dāng)初的傳聞并非是空穴來風(fēng)，正是在種種因素的共振之下，首例上市券商并購(gòu)案最終還是以失敗而告終。