每經(jīng)編輯 趙慶

最近，在年中經(jīng)濟工作會議過后，地方版4萬億計劃風(fēng)生水起，引起各界高度關(guān)注和激烈爭議。中央和地方圍繞4萬億經(jīng)濟刺激模式的"二人轉(zhuǎn)"說明了什么？筆者認為，這顯示出政府和部分學(xué)者對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的有限弱化已經(jīng)形成了一種刺激政策沖動的條件反射，不愿意承受軟著陸的正常痛苦，對追求"無痛"經(jīng)濟的凱恩斯主義有沉迷上癮之勢，而這將有可能導(dǎo)致中國經(jīng)濟未富先衰。

凱恩斯主義反周期刺激政策通過透支未來的市場需求，把自然經(jīng)濟周期進行削峰填谷，使經(jīng)濟不至于大起大落，從而維護了社會穩(wěn)定，因此一度挽救了"垂死的資本主義"?？梢?，凱恩斯主義的本質(zhì)是為最大限度消除周期性經(jīng)濟危機痛苦而應(yīng)運而生的一種"無痛"經(jīng)濟改良主義，它的政治屬性大于經(jīng)濟屬性，因此它受到各國政府的鐘愛乃至迷戀。

由于中國已經(jīng)是"世界工廠"，占據(jù)市場需求的有效生產(chǎn)力高地，因此2008年金融危機爆發(fā)后中央版4萬億經(jīng)濟刺激計劃制造的市場需求絕大部分被本國境內(nèi)的資本所占據(jù)，從而使本國經(jīng)濟取得了持續(xù)高增長，避免了痛苦的大衰退，換來了至關(guān)重要的社會穩(wěn)定。

問題在于中央版4萬億因用力過猛而導(dǎo)致矯枉過正，結(jié)果是避免了大衰退之痛，卻迎來了嚴重通貨膨脹之痛。這一輪嚴重通貨膨脹陡然推高了中國在國際競爭中的生產(chǎn)經(jīng)營比較成本，再加上人民幣升值因素的成本疊加，以致相當(dāng)數(shù)量面向國外需求的產(chǎn)業(yè)資本無法在中國繼續(xù)生存，被迫選擇流出中國奔向東南亞、非洲等低成本地區(qū)的道路。7月，體育用品巨頭阿迪達斯關(guān)閉了唯一在華工廠，原因是中國的人工成本超過3000元，而柬埔寨僅為828元（130美元）。此前，另一體育用品巨頭耐克的工廠早在2009年就遷出了中國，而那正是中央版4萬億的高潮時分。

對于相對開放經(jīng)濟體來說，賺取外匯、占領(lǐng)國際市場份額的有效生產(chǎn)力流失的結(jié)果將反映在國際貿(mào)易余額上，因此中國貿(mào)易順差近年來每況愈下，2008年尚有2981.3億美元，2009年陡降至1956.9億美元，2010年1815.1億美元，2011年1551.4億美元，2012年2月甚至出現(xiàn)315億美元十年來最高貿(mào)易逆差。貿(mào)易下滑也顯示中國前幾年的產(chǎn)業(yè)升級并不成功，仍然承受不起勞動密集型產(chǎn)業(yè)流失對出口引擎的沖擊。

不要以為中國經(jīng)濟真的是靠投資驅(qū)動的，實際上中國經(jīng)濟從加入WTO以來就牢牢套在了出口引擎上，至今并未根本改觀。新世紀(jì)以來，正是高額貿(mào)易順差帶來的具有國際購買力的外匯儲備支撐著中國貨幣供應(yīng)量瘋狂擴張而不致爆發(fā)金融危機。進一步，瘋狂擴張的貨幣供應(yīng)量無法完全在實體經(jīng)濟找到出路，大量剩余貨幣要么通過信貸和財政流向基礎(chǔ)設(shè)施和重大生產(chǎn)項目投資，導(dǎo)致投資比例高企；要么流向證券市場、房地產(chǎn)市場和藝術(shù)品市場等金融性商品市場，導(dǎo)致資產(chǎn)價格高漲。

換言之，在尚未根本改觀的出口導(dǎo)向經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之下，沒有高額貿(mào)易順差做后盾，私人投資、私人消費和政府采購的增長就是無本之木。相對而言，高額貿(mào)易順差是因，高比例投資和所謂房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟的綁架皆是果。沒有高額貿(mào)易順差活血供應(yīng)，中國就不可能有21世紀(jì)初的經(jīng)濟奇跡，這就是有效生產(chǎn)力對國民經(jīng)濟的決定性作用。筆者可以預(yù)言，如果中國真要實現(xiàn)了所謂"貿(mào)易平衡"，經(jīng)濟高增長必定戛然而止，貿(mào)易順差下降之路就是經(jīng)濟增長率下降之路。

如果中央和地方政府繼續(xù)沉迷于翻來覆去唱巨額經(jīng)濟刺激計劃的"二人轉(zhuǎn)"，就會在經(jīng)濟尚未完成軟著陸之時就再次強行拉起，猶如股市中調(diào)整不到位就反彈一樣，遲早要以更慘痛的大跌來補課。

人為強行投入鋼鐵、水泥、有色金屬等傻大粗黑產(chǎn)業(yè)的土地、資本和勞動力原本是優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟資源，卻因為投入了過剩的無效生產(chǎn)力不能實現(xiàn)良性循環(huán)而劣質(zhì)化。久而久之就會出現(xiàn)投入-劣質(zhì)化-再投入-再劣質(zhì)化的惡性循環(huán)，導(dǎo)致中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾日益嚴重，可持續(xù)發(fā)展能力漸趨下降。

結(jié)果必然是嚴重通貨膨脹再現(xiàn)，進一步推高生產(chǎn)經(jīng)營比較成本，導(dǎo)致中國企業(yè)市場占有率和利潤雙下降，產(chǎn)業(yè)流失加劇，貿(mào)易順差繼續(xù)萎縮，進而私人投資、私人消費和政府采購的增長成為空中樓閣，經(jīng)濟增長能力下降，陷入惡性循環(huán)。長此以往，中國經(jīng)濟將因為有效生產(chǎn)力人為過早進入下降軌道而未富先衰。

當(dāng)下，只有忍受應(yīng)當(dāng)忍受之短期痛苦，把中國的生產(chǎn)經(jīng)營比較成本穩(wěn)定下來乃至壓低，才有可能遏制產(chǎn)業(yè)流失浪潮，抗擊進口商品沖擊，穩(wěn)定乃至提高有效生產(chǎn)力。這是中國經(jīng)濟維持可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)鍵。

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