每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)實習記者 陸慧婧 發(fā)自上海

有過風光表現(xiàn)的品種，都不會輕易退出舞臺。因此，沉寂了6個交易日，嘉實多利進取基金再度異動。

昨日（8月8日），多利進取未能延續(xù)上漲的勢頭，下跌6.32%，將前兩日的漲幅回吐近半，3個交易日暴漲暴跌，分析人士指出，由于配對轉(zhuǎn)換機制存在，多利進取出現(xiàn)連漲幾無可能，游資或?qū)⒉捎眉哟笃淙諆?nèi)波動的辦法吸引跟風盤，達到出貨目的。

研究員：債基基礎市場并未好轉(zhuǎn)

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，昨日早盤，多利進取快速跳水，大跌7％，午后跌幅一度收窄至3％，尾盤再度下挫，收報1.348元，跌幅6.32％。

基于配對轉(zhuǎn)換機制平溢作用，某分析人士指出，多利進取再度連漲幾無可能，因此之前進場的游資或?qū)⒉捎眉哟笃淙諆?nèi)波動的辦法，吸引跟風盤，達到出貨目的。

數(shù)據(jù)顯示，暴漲暴跌中，多利進取的換手率也有所放大，近3個交易日其換手率都在20％以上。盤后數(shù)據(jù)也表明，多利進取近期異常表現(xiàn)存有游資背后炒作因素。深交所信息顯示，近3個交易日，出現(xiàn)在多利進取買入、賣出前5大席位的均為券商營業(yè)部。在近半月行情中，國泰君安、申銀萬國營業(yè)部分別以11次、14次的總數(shù)出現(xiàn)在嘉實多利龍虎榜榜單上。

華泰證券基金研究中心研究員王樂樂對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，對于杠桿債基，單日基金凈值變動非常小，二級市場連續(xù)數(shù)日大漲更多是一種炒作。

他表示，近期債市陷入調(diào)整，分級債基B份額普遍下跌，基礎市場并未好轉(zhuǎn)，因此，多利進取近期的異動，不是基于市場預期變化而產(chǎn)生，更多是一種炒作因素。加上配對轉(zhuǎn)換機制的存在，場內(nèi)投資者持有母基金的，當天申請分拆，第2日就能賣出；從場內(nèi)申購母基金，分拆套利時間為T+3日。因此，多利進取持續(xù)上漲不太可能超過三天，投資者不要貿(mào)然追漲。

場內(nèi)流通份額大增

除了炒作獲利的資金，嘉實基金也是背后的另一大贏家。

7月25日，在打開申購的第5個交易日，多利進取的場內(nèi)流通份額達733萬份，創(chuàng)下近期的最高值，這一規(guī)模是前一交易日的近兩倍。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此后多利進取的溢價率大幅回落，從7月27日開始，連續(xù)6個交易日其一度小幅折價，最高折價率達到0.89%，場內(nèi)份額也有所下降，“嘉實多利贖回費率在0.5%左右，這應該是投資者場內(nèi)合并兩只子基金，贖回套利”，王樂樂表示。

近期多利進取再度上漲，使得場內(nèi)份額又有所增加，經(jīng)過這波行情，多利進取的場內(nèi)流通份額已達585.56萬份，是7月19日打開申購前規(guī)模的1.7倍。

規(guī)模激增的背后，關于嘉實基金故意配合游資做大分級基金規(guī)模的傳言不時傳出，王樂樂認為，不排除這種可能性，但對投資者來說，重要的是抓住投資機會和套利空間，采取申購分拆套利交易反向操作，賺取投資收益。