每經(jīng)記者毛晉楠 經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)于葡萄酒行業(yè)的沖擊，或許遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場(chǎng)的預(yù)期。 本周，中國(guó)葡萄酒行業(yè)老大張?jiān)（000869，收盤價(jià)55.23元）公布的2012年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.13億元，同比下降2.51%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這也是張?jiān)Ｗ?002年中期營(yíng)收同比下滑1.95%后，10年來首度出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。同時(shí)，這也是自2000年10月上市以來，張?jiān)交出的最差一份中報(bào)。 本周，白酒、啤酒的龍頭公司，也相繼公布了2012年中期業(yè)績(jī)，然而，無論是白酒中的貴州茅臺(tái)和瀘州老窖，或是啤酒中的燕京啤酒，上半年的營(yíng)收都保持增長(zhǎng)，而古越龍山、金楓酒業(yè)等黃酒上市公司也將于近期公布半年報(bào)。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，張?jiān)業(yè)績(jī)的下滑，就如同一枚信號(hào)彈，預(yù)示著葡萄酒行業(yè)，正在經(jīng)歷一場(chǎng)寒冬…… 內(nèi)憂外患夾擊將現(xiàn)量增價(jià)跌 “按照統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)計(jì)算，2011年進(jìn)口葡萄酒在量上的份額增長(zhǎng)是25%，在銷售額上的份額增長(zhǎng)是接近30%，這個(gè)不算走私那塊。”日信證券食品飲料行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說。 他表示，這些數(shù)據(jù)有誤差，主要在以下幾點(diǎn)：一個(gè)是有走私酒，另外一個(gè)是進(jìn)口原酒，以及進(jìn)口濃葡萄原汁，在國(guó)內(nèi)組裝就成了國(guó)產(chǎn)酒?，F(xiàn)在沒法統(tǒng)計(jì)走私規(guī)模，但是相對(duì)來說，25%的增長(zhǎng)應(yīng)該是可以接受的范圍。你去超市可以見到大量的洋品牌，但是不一定是國(guó)外產(chǎn)的，另外一種是街道邊的酒莊、網(wǎng)點(diǎn)很多，這里面基本賣的是國(guó)外品牌。 隨著進(jìn)口份額的增加，業(yè)內(nèi)估計(jì)從中長(zhǎng)期來看，葡萄酒份額還將提升。 上述分析人士表示，因?yàn)槠咸丫坪推【撇煌?，葡萄酒帶有歐美的舶來文化，而另外一個(gè)舶來品——啤酒，文化味比較淡，到國(guó)內(nèi)基本完成中國(guó)化了。從這個(gè)角度來說，國(guó)際上，比如法國(guó)這些傳統(tǒng)國(guó)家，以及美國(guó)、智利等“葡萄酒新興國(guó)家”，比較看重品牌，我們國(guó)內(nèi)的酒做得再好，還是會(huì)受到進(jìn)口酒的影響。 中航證券認(rèn)為，進(jìn)口葡萄酒對(duì)國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)影響日益加劇，在2012年以來，這種影響越發(fā)明顯，所以，我們看到，作為業(yè)內(nèi)龍頭的張?jiān)?，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了多年來的首次下滑。相比國(guó)內(nèi)的葡萄酒，國(guó)外品牌在多個(gè)方面有較為明顯的優(yōu)勢(shì)：葡萄酒文化來源于國(guó)外，其占有先天的優(yōu)勢(shì)；國(guó)外葡萄酒發(fā)展歷史悠久而成熟，不同地區(qū)均有優(yōu)質(zhì)的葡萄酒出品，其有良好的產(chǎn)地“背書”優(yōu)勢(shì)和品牌知名度；質(zhì)量普遍較高；供應(yīng)量充足；產(chǎn)品層級(jí)豐富，價(jià)位選擇多；價(jià)格相對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品也有一定優(yōu)勢(shì)。在中國(guó)大幅降低葡萄酒進(jìn)口關(guān)稅以及國(guó)內(nèi)葡萄酒價(jià)格不斷上升的情況下，進(jìn)口葡萄酒性價(jià)比更高，這是國(guó)內(nèi)葡萄酒受到?jīng)_擊的關(guān)鍵原因。 現(xiàn)在，國(guó)外品牌依然非?？春弥袊?guó)市場(chǎng)，進(jìn)口葡萄酒在中國(guó)的新一輪市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響。有消息稱，新上任的法國(guó)總統(tǒng)奧朗德已經(jīng)宣布，針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)發(fā)起一項(xiàng)法國(guó)葡萄酒“三年推廣計(jì)劃”，計(jì)劃通過舉辦一系列活動(dòng)，引導(dǎo)中國(guó)消費(fèi)者對(duì)葡萄酒的消費(fèi)理念。日前，法國(guó)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)表示，希望未來三年，法國(guó)12個(gè)產(chǎn)區(qū)的400款不同葡萄酒能分批登陸中國(guó)市場(chǎng)。 在2012年6月舉辦的2012廣東國(guó)際酒類商品展銷會(huì)上，中國(guó)商務(wù)部市場(chǎng)運(yùn)行司副司長(zhǎng)、全國(guó)酒類流通管理辦公室副主任路政閩表示，廣東是中國(guó)最大的酒類市場(chǎng)。2011年廣東酒類商品銷售額約為440億元，其中，進(jìn)口酒160億元，啤酒130億元，國(guó)產(chǎn)白酒150億元。進(jìn)口葡萄酒已經(jīng)成為廣東酒類市場(chǎng)銷售額最大的品類。雖然國(guó)產(chǎn)葡萄酒也在謀變，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)不可避免，能否保住市場(chǎng)份額是個(gè)很大的挑戰(zhàn)。 中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于在近期進(jìn)口關(guān)稅有所調(diào)低并且人民幣一直存在升值的預(yù)期，導(dǎo)致葡萄酒的進(jìn)口數(shù)量大幅攀升，同時(shí)進(jìn)口葡萄酒也給國(guó)產(chǎn)葡萄酒的發(fā)展帶來了很大壓力，至少國(guó)產(chǎn)酒銷量增速比以往會(huì)有所放緩，整個(gè)葡萄酒市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)“量增價(jià)跌”的情況。 向健軍表示，整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)葡萄酒行業(yè)的發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生很大影響。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，失業(yè)率隨之上升，居民實(shí)際收入接著就會(huì)降低，對(duì)葡萄酒的需求就會(huì)下降，從而直接影響葡萄酒的銷量。另外，葡萄酒的價(jià)格也會(huì)受到影響，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，經(jīng)銷商一般都會(huì)選擇降價(jià)進(jìn)行促銷，在市場(chǎng)人氣不高的時(shí)候降價(jià)是唯一的選擇。 海通證券食品飲料行業(yè)分析師趙勇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，不僅是張?jiān)Ｊ艿接绊?，長(zhǎng)城、王朝在上半年的業(yè)績(jī)也是下滑，現(xiàn)在可能是行業(yè)最壞的時(shí)候。 光大證券食品飲料行業(yè)分析師邢庭志表示，張?jiān)Ｒ苍谡{(diào)整，運(yùn)營(yíng)進(jìn)口酒，這樣做是對(duì)的。葡萄酒的需求是多元化的，必須通過多種產(chǎn)品去滿足，所以在一定規(guī)模后，張?jiān)１仨氝@樣做。通過代理進(jìn)口酒，做大酒莊酒以及專賣店的導(dǎo)入，滿足多元化需求。 三大猛虎攔路國(guó)產(chǎn)遭遇瓶頸 向健軍認(rèn)為，行業(yè)龍頭張?jiān)！㈤L(zhǎng)城以及王朝的業(yè)績(jī)都出現(xiàn)大幅下滑，表明整個(gè)葡萄酒行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)瓶頸期。有業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，制約中國(guó)葡萄酒行業(yè)的發(fā)展，主要有三個(gè)不利因素，一是全球經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行，二是進(jìn)口葡萄酒的沖擊，三是中國(guó)葡萄酒與進(jìn)口葡萄酒的差距。 雖然葡萄酒在中國(guó)的發(fā)展也已經(jīng)很久，但葡萄酒行業(yè)真正開始進(jìn)入較快發(fā)展階段應(yīng)該還算是過去的10年。 2000年國(guó)內(nèi)葡萄酒產(chǎn)量為20萬千升，到2011年已經(jīng)超過100萬千升，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)葡萄酒收入更是從不足50億元上升到超過300億元，年均產(chǎn)量和收入的復(fù)合增長(zhǎng)率約為20%，行業(yè)一直保持著較快的增長(zhǎng)速度。然而，經(jīng)濟(jì)下行對(duì)葡萄酒行業(yè)的影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場(chǎng)的預(yù)期。2008年以來，全球的金融危機(jī)爆發(fā)，至今全球經(jīng)濟(jì)依然受到影響，而葡萄酒行業(yè)并不能在危急中獨(dú)善其身。從中國(guó)來看，2008年受金融危機(jī)的影響，GDP增速從2007年的14.2%下降到9.6%，當(dāng)年葡萄酒產(chǎn)量增長(zhǎng)23.8%，增速下降13.2個(gè)百分點(diǎn)。 國(guó)泰君安證券食品飲料行業(yè)分析師胡春霞認(rèn)為，如經(jīng)濟(jì)未發(fā)生質(zhì)的變化，在成熟普及期前，葡萄酒消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度差；成熟普及之后，葡萄酒消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度提升。經(jīng)濟(jì)發(fā)生劇烈波動(dòng)時(shí)，葡萄酒產(chǎn)量增速隨著GDP增速的下行而下行。胡春霞同時(shí)指出，我國(guó)葡萄酒消費(fèi)仍處于普及期，2011年中國(guó)葡萄酒人均消費(fèi)量?jī)H為0.84升，行業(yè)遠(yuǎn)未進(jìn)入成熟期，所以在經(jīng)濟(jì)不發(fā)生劇烈波動(dòng)的情況下，我國(guó)葡萄酒行業(yè)產(chǎn)量的增速受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較弱，不必過于擔(dān)心未來經(jīng)濟(jì)低迷影響葡萄酒消費(fèi)。 進(jìn)口葡萄酒的沖擊，則是制約國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)的另一頭猛虎。2011年，進(jìn)口葡萄酒進(jìn)口量、進(jìn)口單價(jià)、進(jìn)口金額同比均出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額也逐漸加大。 日信證券的分析人士認(rèn)為，進(jìn)口酒的沖擊是全方位的，低價(jià)和高價(jià)都有；從檔次上看，高檔的基本都是進(jìn)口酒的天下，比如拉菲、小拉菲，和法國(guó)其他的一些酒莊，中低端的紅酒，尤其是從2010年開始發(fā)展越來越快，中低端產(chǎn)品也越來越多。 同時(shí)，全球葡萄酒市場(chǎng)產(chǎn)能供過于求。根據(jù)OIV（國(guó)際葡萄和葡萄酒組織）預(yù)測(cè)，2011年全球葡萄種植面積為758.5萬公頃，同比減少4.3萬公頃，全球葡萄酒產(chǎn)量2650萬千升，幾乎與上年持平，而全球葡萄酒消費(fèi)量約為2440萬千升，低于產(chǎn)量210萬千升。2011年，中國(guó)國(guó)內(nèi)的葡萄酒產(chǎn)量約為130萬千升，消費(fèi)量約為170萬千升，尚不及全球供需的差額。由此可見，全球葡萄酒供大于求的形式是比較嚴(yán)峻的。而中國(guó)作為擁有很大潛力的葡萄酒市場(chǎng)，必然被進(jìn)口酒所窺視。 葡萄酒文化上的差異，更是國(guó)內(nèi)葡萄酒的一大致命傷。“說起白酒，肯定想到的是中國(guó)，但是說起葡萄酒呢，肯定是法國(guó)等歐美國(guó)家?！币晃凰侥既耸窟@樣稱。中航證券認(rèn)為，葡萄酒不像白酒，其不僅不是中國(guó)特有的產(chǎn)品，而且還是一個(gè)比較典型的發(fā)展、文化在國(guó)外的產(chǎn)品。葡萄酒最大的市場(chǎng)不在中國(guó)，最大的生產(chǎn)地也不在中國(guó)，最知名的品牌同樣不在中國(guó)，中國(guó)市場(chǎng)只是其全球市場(chǎng)的一部分。 風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存長(zhǎng)期仍然看好 雖然進(jìn)口酒對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)虎視眈眈，還有經(jīng)濟(jì)下行等諸多不利因素影響，但是中國(guó)葡萄酒行業(yè)依然擁有巨大的發(fā)展空間，這也給誕生優(yōu)秀的公司提供了機(jī)會(huì)。 從總量上看，中國(guó)葡萄酒產(chǎn)銷量比較可觀。2009年中國(guó)葡萄酒產(chǎn)量在全世界排名第13位，占比1.7%，銷量排名第5位，占比6.5%，但從人均銷量水平來看，中國(guó)以及亞洲的一些國(guó)家和地區(qū)，如日本、韓國(guó)等均處低位。 業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)產(chǎn)葡萄酒機(jī)會(huì)大，因?yàn)樾袠I(yè)空間大，現(xiàn)在葡萄酒人均消費(fèi)量很低，消費(fèi)趨勢(shì)還是沿海城市居多，中西部區(qū)域消費(fèi)比較少。長(zhǎng)期來看，葡萄酒是四大酒種里面潛力最大的，因此就算進(jìn)口酒份額加大，國(guó)產(chǎn)酒空間還是有的，我們要看到我們的葡萄酒國(guó)產(chǎn)廠商很少，全國(guó)加起來不到200家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于白酒，就三四家比較大，其中張?jiān)５男蝿?shì)是最好的，雖然這次出現(xiàn)了營(yíng)收十年來首降。王朝剛出的半年報(bào)大幅虧損，長(zhǎng)城現(xiàn)在也是緩慢增長(zhǎng)一兩年了，另外一個(gè)好一點(diǎn)的就是馬上準(zhǔn)備上市的威龍。國(guó)產(chǎn)的好處是第一個(gè)超市鋪貨率高，國(guó)外的更多是產(chǎn)區(qū)概念，雖然大家知道拉菲，但那是超高端品牌，普通人很難買到，國(guó)內(nèi)葡萄酒更多的是中低端市場(chǎng)空間比較大。 政策上對(duì)于葡萄酒行業(yè)，也有了發(fā)展規(guī)劃。2012年7月6日，工信部發(fā)布與農(nóng)業(yè)部聯(lián)合制定的首個(gè)《葡萄酒行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，提出期間發(fā)展目標(biāo)。 業(yè)內(nèi)認(rèn)為，規(guī)劃和行業(yè)準(zhǔn)入的提出，都有助于規(guī)范和調(diào)整葡萄酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這些政策會(huì)刺激行業(yè)的短期預(yù)期，但目前國(guó)內(nèi)葡萄酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尚處于起步階段，還有很長(zhǎng)的路要走，短期業(yè)績(jī)難以爆發(fā)。此次“十二五”規(guī)劃的提出，更多是解決作為供給方行業(yè)的內(nèi)部整頓，而消費(fèi)市場(chǎng)的培育才是制約行業(yè)發(fā)展的主要矛盾。規(guī)劃和行業(yè)準(zhǔn)入是方向性文件，后續(xù)具針對(duì)性的配套政策措施更重要。 ·同步播報(bào) 農(nóng)殘風(fēng)波突襲張?jiān)B股聯(lián)袂暴跌 每經(jīng)記者趙陳婷郭夢(mèng)儀毛晉楠 張?jiān)Ｔ庥鲛r(nóng)殘風(fēng)波突襲，10日股價(jià)大幅下挫直奔跌停板。截至收盤，張?jiān)（000869，收盤價(jià)55.23元）下跌9.83%；張?jiān)（200869，收盤價(jià)42.93港元）跌停。 農(nóng)殘疑云 昨天，張?jiān)＜瘓F(tuán)董秘曲衛(wèi)民告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，張?jiān)Ｉ婕稗r(nóng)殘的消息是微博上傳出來的，并非正式發(fā)布，張?jiān)５漠a(chǎn)品沒有任何問題，公司目前也在做相應(yīng)的調(diào)查。而一位不愿意透露姓名的張?jiān)＜瘓F(tuán)高層表示，張?jiān)＿@次檢測(cè)出來的多菌靈含量只是歐盟標(biāo)準(zhǔn)的1/70。 這一事件的導(dǎo)火索是，《證券市場(chǎng)周刊》將三家國(guó)內(nèi)葡萄酒上市公司的十款葡萄酒送到國(guó)家食品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心檢測(cè)，均檢出多菌靈或甲霜靈農(nóng)藥殘留，其中，張?jiān)Ｆ咸丫茪埩糁党^另兩家。據(jù)了解，多菌靈為美國(guó)禁用的農(nóng)藥，有導(dǎo)致肝癌的風(fēng)險(xiǎn)。 昨天，中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)葡萄酒專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)楊強(qiáng)證實(shí)，中國(guó)葡萄酒檢測(cè)中目前還沒有對(duì)多菌靈和甲霜靈殘留檢測(cè)含量的事實(shí)。但中國(guó)對(duì)制作葡萄酒的葡萄中的多菌靈含量制定了檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，其標(biāo)準(zhǔn)為1mg/L。據(jù)楊強(qiáng)透露，目前張?jiān)Ｆ咸丫品矫娑嗑`的含量只是國(guó)標(biāo)的1/50。 對(duì)于這一事件，記者致電檢測(cè)方——國(guó)家食品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心，該中心負(fù)責(zé)人表示因?yàn)檫@次檢測(cè)是私人委托，所有信息都不方便透露。而作為送檢方，《證券市場(chǎng)周刊》方面目前也不愿意發(fā)聲。 不過，張?jiān)Ｒ呀?jīng)在10日下午緊急召開的針對(duì)投資者的電話會(huì)議中表示，公司將出臺(tái)措施打消市場(chǎng)疑慮。這些對(duì)策包括：公司正在聯(lián)系深交所在近期發(fā)布澄清公告；將于近期聯(lián)系中央電視臺(tái)節(jié)目進(jìn)行配合宣傳；并將國(guó)家食品檢測(cè)部門對(duì)公司葡萄酒的檢測(cè)報(bào)告投放到各個(gè)市場(chǎng)上去等。 有業(yè)內(nèi)專家強(qiáng)調(diào)，這件事情攻擊的不僅僅是中國(guó)本土葡萄酒的龍頭企業(yè)張?jiān)?，爆發(fā)之后，消費(fèi)者會(huì)對(duì)所有中國(guó)本土葡萄酒企業(yè)的品質(zhì)產(chǎn)生質(zhì)疑。事件背后很可能是進(jìn)口葡萄酒與國(guó)產(chǎn)葡萄酒企業(yè)的博弈所致。 機(jī)構(gòu)對(duì)決龍虎榜 昨日晚間，張?jiān)７矫婢o急發(fā)布澄清公告稱，在葡萄種植和葡萄酒生產(chǎn)過程中嚴(yán)格執(zhí)行了“食品標(biāo)準(zhǔn)”，并參照?qǐng)?zhí)行了最為嚴(yán)格的歐盟標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，所生產(chǎn)的葡萄酒多菌靈和甲霜靈殘留量遠(yuǎn)低于歐盟標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。 公司還表示，因記者送檢產(chǎn)品未經(jīng)本公司檢驗(yàn)確定包含本公司產(chǎn)品，而且目前公司所取得的檢測(cè)結(jié)果均為匿名產(chǎn)品，公司無法確認(rèn)上述檢出多菌靈和甲霜靈殘留的葡萄酒為本公司產(chǎn)品。截至目前，經(jīng)國(guó)家質(zhì)量監(jiān)管部門多次抽檢，公司產(chǎn)品全部為合格產(chǎn)品。 不過，遲來的公告，并未能阻止昨日A股和B股股價(jià)的暴跌，讓國(guó)內(nèi)21家公募基金很受傷。根據(jù)同花順iFinD終端的統(tǒng)計(jì)，共有21只基金在6月末持有張?jiān),其中不乏博時(shí)、大成、富國(guó)、南方、華夏、匯添富等大牌基金公司。然而，作為基金們的價(jià)值投資寵兒，卻在周五遭受了瘋狂拋售，盤中一度跌停，收盤時(shí)，仍然大跌9.83%。張?jiān)昨日成交6.28億元，成交量1109.6萬股，創(chuàng)出上市以來的天量。 昨日晚間的龍虎榜顯示，買入和賣出前五均為機(jī)構(gòu)專用席位，且均為凈買入和凈賣出，機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買入9046萬元，合計(jì)凈賣出則高達(dá)2.95億元，賣出量最大的一家機(jī)構(gòu)凈賣出金額高達(dá)9598.4萬元，而買入最多的機(jī)構(gòu)凈買入3160萬元。 另一家酒類公司貴州茅臺(tái)，昨日也出現(xiàn)了放量下跌，由于半年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，導(dǎo)致全日低開低走，全日成交高達(dá)912.26萬股，貴州茅臺(tái)最終大跌12.71元，跌幅達(dá)到4.87%。盤中，茅臺(tái)也是大單橫飛，雖然沒有公布席位，但是機(jī)構(gòu)撤離跡象十分明顯。