在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策面都透著暖意的情況下，A股從8月1日起就展開了持續(xù)地反彈。然而，面對反彈投資者卻有些猶豫。數(shù)據(jù)顯示，A股新開賬戶數(shù)不升反降。

反彈在悄然進(jìn)行

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，A股又是政策市。當(dāng)經(jīng)濟(jì)和政策這兩大左右股市的因素都趨向好的一面時(shí)，股市自然就上漲了。

在7月30日召開完中期經(jīng)濟(jì)會(huì)議后，在當(dāng)然晚間證監(jiān)會(huì)又喊話力挺股市，8月1日股市就展開了反彈。

8月1日當(dāng)天，最耀眼的板塊當(dāng)屬水泥行業(yè)。同力水泥（000885，收盤價(jià)10.35元）、祁連山（600720，收盤價(jià)10.81元）、柘中建設(shè)（002346，收盤價(jià)13.38元）等個(gè)股一度站上漲停板。雖然，上述水泥股的漲停并沒有維持多長時(shí)間，但以水泥為首的基建類板塊的優(yōu)異表現(xiàn)有目共睹。

雖然股市隨后并沒有出現(xiàn)波瀾壯闊的大行情，但自8月1日正式確立反彈格局后，股市便一路向上。8月1日以來的8個(gè)交易日，股市收獲了“6陽2陰”，滬指更是成功地站上了30日線。

值得注意的是，在這段反彈時(shí)間，市場的活躍度出現(xiàn)了大幅提升，投資者開始更加關(guān)注主題投資機(jī)會(huì)。

比如頁巖氣概念已經(jīng)推升湖北能源（000883，收盤價(jià)9.22元）三個(gè)交易日上漲逾30%；三沙概念也刺激羅牛山 （000735，收盤價(jià)6.05元）、海南瑞澤 （002596，收盤價(jià)22.24元）等股票反復(fù)活躍；稀土作為長久以來的題材再次有復(fù)活跡象，福建平潭島概念更是促使福建板塊在8月10日出現(xiàn)七只股票聯(lián)袂漲停。

股民很糾結(jié) 入市熱情不高

8月6日，《人民日報(bào)》發(fā)布了一篇 《中登公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示股票投資者“銷戶潮”并未出現(xiàn)》的文章。

針對媒體所說的“銷戶潮”，文章指出，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1月～7月底，A股新開賬戶數(shù)為367.7萬戶，銷戶數(shù)為25.7萬戶，日均新開賬戶數(shù)為2.6萬戶，日均銷戶數(shù)為1851戶，今年新開賬戶數(shù)是銷戶數(shù)的14.3倍。因此，股票投資者“銷戶潮”并不屬實(shí)，今年沒有出現(xiàn)超常大規(guī)模銷戶現(xiàn)象。

A股永遠(yuǎn)不缺乏資金，即使有大量銷戶的，同樣也有大量新開戶的。

不過，本輪行情的前三天（8月1日～3日），市場是沒有放量的。這說明，反彈初期更多的是場內(nèi)資金在倒騰，外來的增量資金并不大。

這一點(diǎn)從中登公司的數(shù)據(jù)中也可見一斑。

7月30日～8月3日，新增A股開戶數(shù)中上海為41213戶，深圳為37978戶，合計(jì)增加了79191戶。而就在前一周，新增A股開戶數(shù)中上海為46154戶，深圳為42207戶，合計(jì)增加了88361戶。

這表明，接近底部和反彈初期的一周，市場新增開戶數(shù)竟然減少9170戶，即10.4%。

此外，7月30日～8月3日，期末持倉A股賬戶數(shù)兩市合計(jì)為5633.88萬戶，這一數(shù)字竟然較前一周5641.37萬戶減少了7.49萬戶。這表明，在見底反彈之際，有7.49萬賬戶割肉空倉了。

也是在7月30日～8月3日，當(dāng)周參與交易的A股賬戶數(shù)兩市合計(jì)為685.2萬戶，前一周的數(shù)字為715.98萬戶，這表明有30.78萬個(gè)賬戶在見底反彈之際采取了死守不動(dòng)的策略，沒有割肉也沒有換倉。

有分析人士指出，新增開戶數(shù)的減少以及持倉數(shù)的減少表明，投資者對反彈不甚看好，參與的積極性并不高。

行情往往在猶豫中上漲

雖然在當(dāng)前的反彈中，股民參與的積極性不高。但是，這或許正印證了 “行情往往在猶豫中上漲”的股市規(guī)律。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)歷史行情發(fā)現(xiàn)，在反彈初期，的確會(huì)出現(xiàn)這樣的開戶數(shù)減少，參與度不高的情況。

比如，3月29日滬指見底2242點(diǎn)，在見底前的3月26日～3月30日，A股新增開戶數(shù)為244234戶。而在反彈初期的4月9日～4月13日，新增A股開戶數(shù)只有83195戶，降幅高達(dá)66%。

在參與度方面。3月26日～3月30日，期末A股持倉賬戶數(shù)（滬深兩市）為5692.9萬戶，當(dāng)周參與交易A股賬戶數(shù)為973.86萬戶；

4月9日～4月13日，期末A股持倉賬戶數(shù)（滬深兩市）為5705.01萬戶，當(dāng)周參與交易A股賬戶數(shù)為946.68萬戶。這表明，雖然持倉賬戶上小幅上升，但同時(shí)參與交易的賬戶數(shù)仍在下降，這表明市場分歧依舊較大。

此外，在2132點(diǎn)前的一周，2011年12月26日～12月30日，新增A股開戶數(shù)為162777戶。而到了2132點(diǎn)確定后的反彈時(shí)期，2012年1月9日～1月13日，新增A股開戶數(shù)為114139戶。這表明，在反彈初期開戶數(shù)不升反降，降幅高達(dá)30%。

在參與度方面，2011年12月26日-12月30日當(dāng)周，期末持倉A股賬戶數(shù)為5694.21萬戶，參與交易的賬戶有630.86萬戶；而2012年1月9日～1月13日，期末持倉A股賬戶數(shù)為5682.89萬戶，參與交易的賬戶有873.89萬戶。這表明，在反彈時(shí)，投資者參與度有所提升，但卻有部分投資者是割肉空倉了。

從以上經(jīng)驗(yàn)可見，在反彈初期，市場的確處于新增開戶數(shù)減少，持倉賬戶數(shù)減少的情況，這并不影響市場繼續(xù)反彈。