最近一段時間，滬深股市持續(xù)表現(xiàn)低迷，整體市場估值持續(xù)下行。二級市場估值壓力傳遞到新股發(fā)行，從8月初至今，新股平均首發(fā)市盈率為26.00倍，創(chuàng)2009年恢復(fù)新股發(fā)行以來新低。 統(tǒng)計顯示，今年以來，滬深兩市新股發(fā)行估值水平較去年同期有顯著下降。前6個月，105只新股首發(fā)市盈率算術(shù)平均值為31.15倍，僅為去年同期的60%左右。進(jìn)入三季度，二級市場持續(xù)低迷對新股發(fā)行市場形成明顯壓制，7月新股平均首發(fā)市盈率滑落至26.02倍，8月1日至今下降至26.00倍，創(chuàng)2009年恢復(fù)新股發(fā)行以來新低。 分析人士說，今年新股首發(fā)估值顯著下降主要原因有二：一是二級市場表現(xiàn)不佳，已上市股票估值持續(xù)下行，從而壓低同行業(yè)新股估值水平；二是年初以來管理層先后出臺多項抑制新股高價發(fā)行措施，效果明顯。從短期看，主板股票比例有所提升，也是最近一段時間新股首發(fā)平均市盈率下降的一個重要因素。 具體看，從8月初至今，滬深兩市共發(fā)行7只新股，其中2只在主板上市，平均首發(fā)市盈率為15.69倍；4只在創(chuàng)業(yè)板上市，平均首發(fā)市盈率為33.01倍；1只在中小板上市，首發(fā)市盈率為18.57倍。若以行業(yè)估值為參考，在上述7只新股中，有3只較其發(fā)行前1個月的同行業(yè)平均TTM市盈率有所折讓；其余4只均有不同程度溢價。