后谷咖啡資金鏈困局追蹤 每經(jīng)網(wǎng)成都8月15日電（記者曹晟源）公司創(chuàng)始人和PE之間的故事總是能夠引起更多的關(guān)注，在雷士照明風波尚未塵埃落定的時候，國內(nèi)最大的速溶卡咖啡生產(chǎn)企業(yè)——云南德宏后谷咖啡有限公司(下稱后谷咖啡)和PE達成初步的和解。 后谷咖啡在和PE之間僵持了幾個月之后，終于在多方的調(diào)解下PE在獲得合理的回購價格后，選擇簽署協(xié)議之后低調(diào)離場。 而這樣一場公司創(chuàng)始人和引進PE之間的戰(zhàn)爭，讓這家國內(nèi)的咖啡龍頭企業(yè)身心俱疲，此前一直規(guī)劃的上市計劃也不得不一推再推。 PE簽署協(xié)議退出 “在簽署了這份協(xié)議之后，我們總算是松了一口氣?！睋?jù)接近德宏州宏天實業(yè)（集團）有限公司（以下簡稱宏天實業(yè)）昨日在接受《每日經(jīng)濟新聞》如是說。 實際上在6月份，后谷咖啡和PE的矛盾逐步激化后，包括熊相入在內(nèi)的公司高管都懸這一顆心。 直到6月28日，在當?shù)卣膮f(xié)調(diào)下，后谷咖啡和PE重回談判桌。 上述人士向《每日經(jīng)濟新聞》透露：“7月底在各相關(guān)部門的調(diào)停下，后谷咖啡的控股股東宏天實業(yè)和PE方達成和解協(xié)議，由宏天實業(yè)收購PE所持有的后谷咖啡的36.52%的股權(quán)?！? 上述人士指出，在談判的過程中雙方均表示出最大的誠意，PE方同意宏天實業(yè)在今年年底前逐步分期付清股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。 按照簽署的協(xié)議規(guī)定，在宏天實業(yè)支付一定金額的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后會將36.25%的股權(quán)全部變更至宏天實業(yè)名下，其余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款將會轉(zhuǎn)為宏天實業(yè)對PE的債務(wù)。 目前在雙方協(xié)議約定的時間內(nèi)，宏天實業(yè)目前已經(jīng)向PE支付了部分款項，PE方也將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更至宏天實業(yè)名下。 至此，宏天實業(yè)持有后谷咖啡的股權(quán)為73.03%。本次股權(quán)變更后，后谷咖啡對公司董事會等法人治理結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，公司現(xiàn)已逐步恢復(fù)正常經(jīng)營。 而PE方面對于上述的協(xié)議表示不方面進行透露。 回購資金較為合理 此前，公司和PE雙方一直爭議的焦點就是后谷咖啡回購的資金。PE能夠退出，后谷咖啡自然也是做出了一定的讓步。 不過當記者昨日問及具體回購股權(quán)的資金數(shù)目時，后谷咖啡方面卻以不是很方便透露為由避開了這話題。 PE方人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時坦言，“這個價格是比較合理的?！? 據(jù)風投公司此前向《每日經(jīng)濟新聞》透露，“我們于2011年1月12日正式簽約投資德宏后谷咖啡有限公司，原本是約定年底后再增加投資，但熊相入聲稱因貸款無法按期下發(fā)，5月份即請求投資人提前入資，此時資金鏈據(jù)其說，已有緊張，后又于2011年6月14日簽約進行增資，并于2011年9月后續(xù)投入2700萬，此2700萬尚未過戶，形成了對宏天實業(yè)的實際債權(quán)，前后共累計投資人民幣3.07億元?！? 后谷方面之前在接受記者采訪時曾經(jīng)多次表示，不惜溢價收購也要將掌握在風投手上的股權(quán)如數(shù)收回。 如果按照一般情況，全部溢價回購PE所持有上的股權(quán)，宏天實業(yè)將最少斥資超過3個多億元，而這僅僅是用于回購PE所持有的股權(quán)。 實際上除了用于回收股權(quán)所要花費的資金，后谷咖啡還必須面對接下來公司的正常運轉(zhuǎn)，而這還需要另一筆資金。 未來后谷咖啡所要面臨的必將有著一段較長的崎嶇之路。 不放棄上市之路 “經(jīng)過了這段時間的股權(quán)糾紛，說實話對于公司正常的生產(chǎn)加工產(chǎn)生了一定的影響?！鄙鲜鋈耸窟@樣描述到，“不過目前處于正常的恢復(fù)階段，同時我們也不會放棄之前一直在規(guī)劃的上市戰(zhàn)略?！? 此前熊相入從外省引進投資者目的非常明確，就是想幫助后谷咖啡盡快上市，也希望成為中國資本市場上的咖啡第一股，但是經(jīng)過這次和風投之間的糾紛之后，戰(zhàn)略雖然還在但是前途卻相比此前或有曲折。 2009年下半年，后谷咖啡開始繼續(xù)推進此前一直在規(guī)劃的上市方案。并希望在2011年或是2012年成功登陸A股市場，同時借上市的契機進一步鞏固其在中國咖啡行業(yè)中龍頭企業(yè)的地位。 不過民營企業(yè)在資本市場上經(jīng)驗和相關(guān)推廣渠道資源上的匱乏，再加之對于大量資金的的渴求，熊相入及其管理團隊都希望有專業(yè)的風投公司協(xié)助其完成上市計劃。 沒過多久，北京某基金公司就進入了熊相入的眼中。據(jù)后谷咖啡方面稱，該基金早就對后谷咖啡頗感興趣，隨后熊相入也公開表示將引入風投推動公司順利上市。 2011年初，上述基金公司與后谷咖啡公司達成投資協(xié)議，后由該基金公司在2011年7月聯(lián)合關(guān)聯(lián)的6家股權(quán)投資企業(yè)成為后谷咖啡公司的新股東，合計持有后谷咖啡36.25%的股權(quán)。 此后，后谷咖啡上市的步伐加快了。而隨著雙方合作之后不斷深入了解，各種分歧和相互質(zhì)疑的聲音也不斷出現(xiàn)，分歧隨著時間的推移變得愈發(fā)激烈。 “接下來會更加謹慎的選擇合作伙伴?！焙蠊瓤Х雀吖茉诮邮堋睹咳战?jīng)濟新聞》采訪時坦言，“因為此前也有其他PE對后谷咖啡表示出了濃厚的興趣，所以在個協(xié)議履行完畢之后，我們還是會繼續(xù)引進新的PE?！?