每經(jīng)記者王海慜 手握A股這一全球第二大資本市場(chǎng)“權(quán)印”的證監(jiān)會(huì)，曾被業(yè)內(nèi)人士形容為在玻璃房里開展工作的政府部門，公開信息的陽(yáng)光化披露，其一舉一動(dòng)始終牽動(dòng)著市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。7月中旬以來，新股發(fā)行的高速公路突然“緩行”，備受矚目的發(fā)行工作出現(xiàn)了多個(gè)值得關(guān)注的變化，諸如“分道審核”、西部地區(qū)公司先行等。不過，上百家過而未發(fā)的企業(yè)，依舊是市場(chǎng)各方的一塊“心病”。 分道審核：兩車道變?nèi)嚨? 在8月9日晚間公布的《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票深交所申報(bào)企業(yè)基本信息情況表》中，證監(jiān)會(huì)首次將上交所與深交所的申報(bào)企業(yè)分開呈現(xiàn)，此前，二者同歸于“申報(bào)企業(yè)”欄中，全部擬上市企業(yè)的審核統(tǒng)一排隊(duì)。 隨著深交所中小板、創(chuàng)業(yè)板開啟，以及大盤股發(fā)行數(shù)量的減少，近年來IPO公司數(shù)量始終存在著“深多滬少”的不平衡現(xiàn)象。 來自證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，擬在上交所上市的IPO申報(bào)企業(yè)共計(jì)129家，而擬在深交所主板、中小板上市的申報(bào)企業(yè)共計(jì)達(dá)324家（包括7家中止審查公司），再加上305家擬在創(chuàng)業(yè)板上市的申報(bào)企業(yè)（包括17家中止審查公司），擬在深交所上市的企業(yè)數(shù)量合計(jì)為629家。可見，目前擬在上交所IPO的儲(chǔ)備企業(yè)數(shù)量，僅為深交所的1/5。 對(duì)此，一位券商資管人士向記者表示，上述新規(guī)的施行等于是“把原來的IPO審核主板、創(chuàng)業(yè)板兩車道，變成上海主板，深圳主板和創(chuàng)業(yè)板三車道了，從而在一定程度上減少了擬在上交所上市的IPO申報(bào)企業(yè)的排隊(duì)時(shí)間?！? 其實(shí)早在今年5月30日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就曾公開宣稱，目前在審的主板擬上市企業(yè)中，擬在上交所和深交所上市的企業(yè)數(shù)量存在較明顯的不平衡情況，未來將出臺(tái)政策平衡兩個(gè)交易所擬上市企業(yè)的審核。一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，管理層這樣安排一方面是為了打通一些原先制度設(shè)置上不合理的關(guān)節(jié)，一方面也是意在矯正長(zhǎng)期以來因?yàn)橹贫仍O(shè)計(jì)而造成的兩個(gè)交易所發(fā)展不均衡的情況。 市場(chǎng)熱議打包發(fā)行 毫無疑問，分道審核目的正是在于縮短擬上市企業(yè)的排隊(duì)時(shí)間，在市場(chǎng)各方以為IPO暫停的時(shí)候，證監(jiān)會(huì)的這一舉措無疑是一個(gè)反向的有力證據(jù)。不過從目前來看，最需要面對(duì)的問題，還是一百多家已經(jīng)過會(huì)只待發(fā)行的企業(yè)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，距今最近披露招股意向書的新股是紅旗連鎖和百洋股份，兩家公司同時(shí)于8月17日披露招股意向書，分別定于8月31日和8月30日網(wǎng)上發(fā)行，可謂搭上了8月發(fā)行的末班車。就一般的發(fā)行流程來看，從披露招股意向書到發(fā)行當(dāng)中要走一周至兩周路演詢價(jià)的流程，因此預(yù)計(jì)8月全月新股發(fā)行數(shù)量只有12家，低于7月份的21家和6月份的15家，也是2009年A股IPO重啟以來單月發(fā)行家數(shù)最少的月份。 近期市場(chǎng)有傳言稱，創(chuàng)業(yè)板推行初期，曾有把多只新股在同一天一起打包發(fā)行的先例，今后管理層將會(huì)借鑒這種打包發(fā)行方式，處理如此大的待發(fā)新股存量。這一傳言已經(jīng)引起了業(yè)內(nèi)的熱議，各方的觀點(diǎn)也不盡相同。某券商資本市場(chǎng)部總經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，管理層目前IPO的壓力較大，但對(duì)于打包發(fā)行的傳聞，他認(rèn)為“可能性不太大”。 一位長(zhǎng)期從事IPO業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，打包發(fā)行完全有可能。目前來看，今年以來，隨著很多新政的推出，市場(chǎng)自然會(huì)對(duì)政策存在各種幻想，因此即便日后出現(xiàn)打包發(fā)行的情況，也不會(huì)覺得意外。他還表示，針對(duì)當(dāng)前較大的發(fā)行壓力，今后管理層還可能會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)一些后續(xù)的政策。 西部地區(qū)公司受優(yōu)待 另外，在截至8月9日的IPO申報(bào)信息中，證監(jiān)會(huì)首次對(duì)西部企業(yè)進(jìn)行帶“*”號(hào)的重點(diǎn)標(biāo)注。對(duì)于該變化，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日表示，今后在IPO審核中，證監(jiān)會(huì)將對(duì)符合條件的西部企業(yè)給予優(yōu)先安排。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前共有77家歸屬于西部12個(gè)省份的首發(fā)在審企業(yè)，占到在審總數(shù)的近1/10，其中擬在上交所上市的企業(yè)有19家，其中不乏包括陜煤股份等數(shù)只大盤股。擬在深圳主板上市的企業(yè)有26家，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)有32家。值得一提的是，在審的西部地區(qū)企業(yè)中，陜煤股份在2011年便已過會(huì)，擬募集資金高達(dá)172億元，而遵義鈦業(yè)更是早在2008年就已通過發(fā)審會(huì)。 針對(duì)西部地區(qū)缺乏券商和其他中介機(jī)構(gòu)的問題，此前，證監(jiān)會(huì)曾明確表示將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)。深交所今年還組建了“西部工作小組”，集中力量強(qiáng)化西部中小企業(yè)上市培育工作。深交所總經(jīng)理宋麗萍則在7月的一次研討班上公開表示，服務(wù)西部發(fā)展和西部企業(yè)群體仍然是資本市場(chǎng)的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，今后資本市場(chǎng)在服務(wù)西部的水平和能力上要爭(zhēng)取能有快速的發(fā)展。值得關(guān)注的是，昨日發(fā)布招股意向書的兩家公司紅旗連鎖和百洋股份均為西部地區(qū)企業(yè)。 相比中東部地區(qū)的擬上市企業(yè)，目前等候發(fā)行的存量西部地區(qū)企業(yè)數(shù)目偏少，未來在新項(xiàng)目的拓展上，各中介機(jī)構(gòu)目前看來似乎尚未做好充分的準(zhǔn)備。一位大型券商的保代向記者表示，雖然政策有引導(dǎo)，但這畢竟不是想做就能做的，市場(chǎng)開發(fā)需要一個(gè)過程。上海某知名財(cái)經(jīng)公關(guān)公司一位內(nèi)部人士向記者坦言，目前他們手頭的IPO項(xiàng)目有西部公司，不過不多，“有時(shí)候開發(fā)西部企業(yè)的成本反而低，之所以做得少，主要是沒有引起我們的重視”。